股市2019年中回顧:上市公司“雷聲隆隆” 千元股與一毛股齊現,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

股市2019年中回顧:上市公司“雷聲隆隆” 千元股與一毛股齊現
2019-07-18

  2019年已過去大半年,回顧這大半年的時間,A股市場經歷了先漲后跌的兩個階段,盡管大盤從2018年底的2493.90點上漲至7月17日收盤的2931.69點,但對比2018年24.59%的跌幅,如今17.55%的漲幅,并未給投資者帶來太多的驚喜。

  上證指數2019年至今的走勢,數據來源:Wind

  大盤平淡之中,一些新的變化也在悄然出現。在貴州茅臺突破千元以及A股出現首只“一毛股”退市海潤的背后,是藍籌股與ST股走勢的分化;而從年初以來就連綿不斷的上市公司爆雷之聲,在一定程度上是宏觀經濟變化以及監管層理念變化給股市所帶來的影響。

  而科創板的推出、滬倫通的開放,資本市場改革在2019年上半年的迅速推進,也正在深刻的影響著股市的方方面面。在業內人士看來,隨著資本市場改革開放的不斷推進以及中國經濟由高速發展轉向高質量發展,投資者在2019年下半年的投資,或許應該更多的關注具備價值投資屬性的藍籌股,以及代表高質量發展的科技上市公司。

  上市公司從“雷暴”到“雷陣”

  2019年,上市公司的連環爆雷是資本市場離不開的話題。

  2019年初到春節前夕,正值A股2018年業績預告披露期,這段時間里,大批上市公司預告2018年業績將大幅虧損,其中僅1月29日晚間就有超過60家上市公司預告業績虧損。而在春節前夕這些預告虧損的公司中,商譽減值成為業績虧損的主要原因。大批公司的集中爆雷,一度被市場質疑是上市公司借年報進行“財報大洗澡”。

  春節過后,上市公司集中爆雷的現象不再出現,但是“雷聲”卻并未消失,從康美藥業到視覺中國再到東阿阿膠,不斷有上市公司因為各種各樣的原因“爆雷”,讓投資者損失慘重。

  梳理2019年上半年爆雷的上市公司大致可以分為三個類型:第一種是隨著監管層對于信息披露管理的加強,被挖出財務造假以及信披違規的上市公司,如康美藥業、獐子島均屬此類;第二種則是在經濟面臨下行壓力之下,公司的財務狀況以及業績出現問題的上市公司,如春節前商譽集中爆雷的公司以及近期業績大幅下滑的東阿阿膠

  第三種則是那些遭遇黑天鵝利空消息的上市公司,如因黑洞照片而引發負面輿論風波的視覺中國以及被卷入“羅靜案”的博信股份。這些公司爆雷的過程均屬突然,但也并非毫無征兆,如視覺中國在“黑洞門”事件之前,早已因為版權紛爭而備受業內的質疑。

  在武漢科技大學金融證券研究所所長董登新看來,2019年上市公司頻頻爆雷,是因為上半年監管層將工作的重心放在了信息披露的監管上。“監管層對信息披露的重視以及工作效率的大幅提升,對股市產生了很好的威懾效果,讓許多會計師不再愿意伙同上市公司進行財務造假,曾經那些操縱利潤的上市公司被扯掉了‘新衣’,開始赤裸裸的暴露在投資者面前。”董登新對中新經緯客戶端說。

  而聯訊證券首席策略分析師朱俊春則對中新經緯客戶端表示,今年以來上市公司頻頻爆雷的主要根源,是過去金融高杠桿帶來的不良后果在經濟的下行壓力之下逐漸顯現。“過去,在金融杠桿較高以及股市存在泡沫(2015年股市大漲)的背景下,不少上市公司都用較高的價格頻繁進行外延并購。如今隨著經濟面臨下行壓力,金融杠桿縮緊,被收購公司的業績承諾到期,上市公司過去并購的業績地雷也逐漸浮現水面。”

  5G、養豬、工業大麻,概念股輪番遭爆炒

  不過,持續引爆的上市公司地雷并未影響到投資者的炒作熱情。今年上半年,A股概念股炒作風起云涌,不少翻倍牛股也隨之誕生。

  2019年初到四月下旬,在A股連續上攻的背景之下,概念股的炒作愈發熱切,養殖概念股、5G概念股、工業大麻概念股輪番上漲,相關的龍頭股票更是屢創新高。

  豬肉概念龍頭正邦科技年初至今上漲300%,5G概念龍頭股東方通信今年股價最高時漲幅達到265.13%,工業大麻概念龍頭股順灝股份今年最高漲幅高達530.50%,至今股價較年初亦有183.90%的上漲。

  四月下旬以來,隨著A股市場開始下跌調整,概念股的炒作熱度有所降溫,前期火熱的養殖、5G、工業大麻概念股相繼熄火,而稀土永磁、人造肉、垃圾分類等后起概念股的炒作熱度與維持時間也大不如以往。

  對于A股較為資深的股民而言,概念股炒作并不陌生。如果沒有業績支撐,因為概念炒作而暴漲的股票一旦熱度褪去,股價就會大幅回調。如工業大麻概念股順灝股份,股價在達到23.77元/股的歷史高位之后就掉頭下跌,截止7月17日早盤收盤報7.19元/股,較高點下跌近70%。

  “市場永遠不缺題材,現在我們的資本市場上,投資者可以說仍然是以散戶為主,大多數的散戶缺乏專業的投資知識和投資經驗,因此往往會輕信所謂機構制造的概念,因此題材的操作在目前的資本市場上,仍然存在著十分龐大的需求。”董登新說道。

  千元股與一毛股同現A股,何人歡喜何人愁

  盡管資本市場仍以散戶為主,但是投資者的理念也在逐漸發生著。2019年反差最大的兩個瞬間,是“股王”茅臺突破千元與退市海潤跌至一角八分的時刻。

  6月27日,茅臺股價突破千元大關。成為2000年后A股第一只千元股。在茅臺突破千元的背后,格力電器美的集團五糧液等一眾藍籌股亦紛紛在2019年創下歷史新高。2017年股價突飛猛進,2018年按下暫停的藍籌股,在2019年的上半年,正在重新獲得投資者的青睞。

  而與茅臺突破千元,藍籌股重獲青睞相反的是,以退市海潤和華澤退為代表的一眾ST股票,正在為投資者所拋棄。

  6月17日,退市海潤股價跌至0.18元/股的新低,打破此前中弘退0.22元/股的最低記錄,成為A股史上股價最低的個股,也是A股歷史上的首只“一毛股”;6月24日,華澤退則創下了連續47個跌停的A股記錄,如今,上述二者已經雙雙退市。

  不僅僅是退市海潤與華澤退,截至7月17日收盤,Wind的ST概念指數較去年末下跌8.64%,在跌停記錄中,*ST歐浦*ST康得*ST赫美*ST盈方*ST北訊五只個股均在半年內收獲超30個跌停板。

  “過去,中國的股票市場存在著結構型高估與結構型低估的特點,結構型高估就是垃圾股股價過高、存在泡沫,而結構型低估指的是藍籌股的估值偏低。今年以來,隨著資本市場的改革以及宏觀經濟的轉變,這種現象正在發生著改變。”朱俊春說道。

  科創板示范效應已初步顯現

  在資本市場改革中,專家最關注科創板的迅速推進。

  自從2019年1月28日證監會發布《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》,正式開啟設立科創板的籌備工作后,僅僅不到5個月的時間,科創板第一股華興源創就于6月27日開啟網上申購。

  根據安排,7月22日,首批25家公司就將在科創板掛牌上市。數據顯示,這25家科創板企業擬募資金額為310.89億元,實際募資總金額為370.18億元。截止目前,已經有1000多只公募基金分別出現在18家科創板新股網下配售中,按發行價計算,合計獲配總額高達104億元。

  一邊是制度的改革與試點,另一邊,資本市場的開放程度也在不斷提高。6月17日,華泰證券GDR在英國金融市場行為監管局維護的正式清單中的標準板塊成功上市,2015年9月以來籌備了近4年的滬倫通終于落地。

  “設立科創板并試點注冊制的影響重大,目前,科創板的示范效應已經顯現,ST股票被投資者拋棄,就是一大證明,隨著注冊制的試點,上市公司對于借殼上市的需求開始減少,因此ST股的殼資源價值也大大降低,投資者們開始用腳投票,遠離垃圾股票。”董登新說道。

  董登新還指出,隨著資本市場的進一步開放,外資重視價值投資,推崇藍籌股的理念也引發了本土機構的效仿,從而影響著A股投資者們投資理念的轉變。

  而對于下半年的A股走勢,朱俊春表示戰略看多,“對于投資者來說,可以關注在資本市場國際化過程中受益的行業龍頭以及藍籌股票,可以根據外資進入A股的具體時間點進行配置。除此之外,隨著我國經濟正在從高速增長轉向高質量增長,下半年另外一條重要的線索,就是關注戰略新興行業中的科技龍頭公司。”

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