華平投資:重倉中國25載 新增90億美元“干火藥”,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

華平投資:重倉中國25載 新增90億美元“干火藥”
2019-07-18

  華平的中國投資路,已經走過整整25年。

  華平投資從上世紀60年代開始以投資高增長型企業的策略在全球進行項目布局,這種策略與過去20多年中國市場的大環境相契合,成就了團隊在成長期PE投資階段的絕對優勢。

  另一方面,隨著中國團隊累計在華投資上百家企業、投資總額超過100億美元,華平的投資方式也逐步趨于多元化。

  除了典型的成長型投資機會, 中國一號基金還完成了樂友和華瑭大昌這兩宗控股型投資以及ARA亞騰資產管理公司在新加坡交易所的私有化投資。

  新業務拓展方面,除了前述中國一號基金參與的控股并購交易,華平團隊與優秀企業家共同創辦平臺型企業,代表項目包括數據中心平臺普林斯頓數據集團、停車管理平臺陽光海天等。

  “這些是我們的能力和產品線的延伸,這個趨勢也會繼續下去。我們剛剛開始,還正在學習。”今年7月,華平投資中國區聯席總裁魏臻接受21世紀經濟報道記者采訪時說。

  同期接受采訪的還有華平投資中國區聯席總裁程章倫,他透露,投后服務是華平下一步發展的重要部分之一。

  “作為投資機構,如果你能找到一個非常完美的公司、投進去什么都不用管,這當然是最理想的,但多數時候你還是要下點功夫才能創造價值。”程章倫說。

  開疆拓土

  到2002年時,華平的中國團隊還僅有包括程章倫、魏臻等在內的幾名投資團隊成員。

  兩位如今的中國區聯席總裁都是從“學徒”起步。從業之初,“PE”投資并不為中國企業家了解,每一次會面中,他們都要用小半個鐘頭的時間來解釋“我們不是投行”。

  再看如今,魏臻說,“過去三四年,我覺得華平在中國真的是一個大機構了,現在平均每年(在中國)投資20億美元和從前每年投資四五億美元還是非常不一樣的。”

  從在全球不同地區的資金配置來看,華平投資于2010年-2015年間在華資金配置占全球管理總資金量的25%。

  隨著過去兩年華平在華投資的加碼,全球近三年新完成募集的216億美元中,將可以有90億美元、即超過40%的比例主要配置在中國。

  這意味著,華平投資中國團隊擁有的幾乎是目前最大的專注于中國和東南亞的私募股權投資資金池。

  華平投資在華業務的定位是“成長型投資”,通常不投資A、B輪項目。以2016年設立的中國一號基金為始,華平中國團隊開始有規劃的參與到控股型投資中。

  今年6月27日,華平投資正式披露新一期中國基金的具體信息:華平中國二號基金總額45億美元,與華平全球成長基金以1:1的出資比例共同投資中國和東南亞地區。新增的總計90億美元資金,將主要投在中國。

  華平中國二號基金的募集工作在今年1月中旬正式啟動。魏臻說,這樣大規模的資金池在這么短時間里募集成功,可能在全球PE歷史上都是最快最成功的一次募集。

  掘金存量市場

  大出行、物流、地產、教育,這些都是華平投資近年來持續重注的投資主題。

  從2016年底開始,規模為22億美元的華平中國一號基金已經投資了螞蟻金服、錦欣生殖、華寶基金、大搜車、自如、掌門一對一、猿輔導、極智嘉、神策數據等高成長企業。

  華平投資近年來的投資思路之一是“從存量資產里尋找新的機會”。比如,在存量房時代,團隊基于 “無居”到“優居”的需求演變,投資了長租公寓品牌魔方公寓和自如。

  “僅憑一期基金不會解決中國人住房這樣一個大問題,我們可以跨資金、跨模型,順應市場發展趨勢、尋找不同的投資機會。”程章倫告訴記者。

  今年5月底,二手車電商優信集團宣布完成新一輪戰略融資,由58集團領投,華平投資、TPG等投資機構跟投。優信在2018年中期登陸納斯達克資本市場。

  這一交易能夠達成的根本推動力是產業資源和財務資源的整合。另一個值得提及的因素,是華平投資與被投項目之間的高度信任。

  優信集團是華平投資在二手車領域布局的重要項目,華平投資是項目上市前的最大機構股東,程章倫為優信董事會成員。

  程章倫也是華平投資在58同城項目上的負責人,曾以充足的資金彈藥全力支持58同城贏得和趕集之間的廣告大戰。

  “這種成長、整合,改善管理、添加資源,是一個多元素的過程,跟公司上不上市沒有任何關系。”程章倫說,華平投資與兩家企業都深度合作過、有高度的相互信任,基于此更有信心將優信帶到新的臺階。

  投對,管好

  2018年以來,當中國的股權投資市場進入寒冬期,華平投資團隊卻未有些許放慢腳步的想法。

  以教育板塊為例,今年4月,教育企業高思教育獲得了華平領投的1.4億美元資金,這是K12階段toB教育領域最大一筆融資,也是近年來K12教育企業為數不多的大規模融資之一。

  在此之前,華平曾在K12賽道投資掌門1對1和猿輔導,兩筆交易也都是當期教育領域規模最大的融資交易之一。

  “從長線角度看,市場有一些波動在我們練好內功的前提下不一定是件壞事,你可能找到更多投資機會,這些投資機會價格可能跟2015、2016年市場最火時候也有一些差別。”魏臻如此分析當前國內股權投資市場的機會所在。

  寒冬之中的投資,對基金管理人能夠為項目提供的增值服務提出更高要求,對于經常重倉頭部項目的華平投資來說更是如此。

  2000年以來,華平的中國投資團隊從最初的不足五人,到了如今的50多人。同樣重要的是,中國成為華平投資在美國以外唯一擁有完整中后臺的團隊。

  據了解,華平已經在中國搭建了一支超過10人的投后支持團隊,為被投項目提供包括資本市場、傳播、ESG、信息技術戰略與評估等在內的投后服務。

  “目前中國的私募行業里所謂投后基本還停留在財務管理,但我們認為運營管理包括怎么提供投后服務肯定是下一個很大的發展空間。”程章倫說,投后服務將是華平下一步發展的重要功課。

(文章來源:21世紀經濟報道)

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