科創板第一股認購在即 次新科技陣營開啟“升溫”模式,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

科創板第一股認購在即 次新科技陣營開啟“升溫”模式
2019-06-23

  科創板開板前期準備工作就緒,已有 123 家企業的科創板上市申請被受理。6月13日科創板正式開板,6月27日股票代碼為688001的華興源創就將申購,科創板發行上市進入實質性階段。分析人士指出,科創板漸行漸近,A 股市場率先預熱,科技股陣營有望迎來炒作風口。當前A股市場科技股相對成熟市場具有估值溢價。一方面是投資者結構的差異,另一方面也由于國內電子、計算機產業處在發展的相對初級階段,未來成長空間更大。

  具體來看,多個科技陣營的細分領域值得投資者重點關注。雖然當前貿易摩擦局勢有回暖跡象,但“芯片國產化”、“半導體自主可控”在我國的戰略意義已然凸顯,5G商用推進,政策定向傾斜,軟件、集成電路等相關產業有望進入高速上行通道,產業鏈投資價值凸顯。

  1、兆易創新(603986)受益國產化加速

  公司二次上會重組事項獲得有條件通過,此次切入傳感領域,并購思立微優質研發團隊,有望享受2019年屏下指紋識別行業爆發紅利。從我們產業跟蹤來看,2019年以來華為P30系列、小米9系列、vivo x27、OPPO F11、三星s10等主力機型均采用屏下指紋識別,預計行業整體迎來爆發,芯片出貨預計提升至160-180KK。思立微作為行業領先廠商,有望受益行業爆發浪潮。國盛證券指出,收購思立微后雙方除在客戶渠道和晶圓代工有望互相協同外,更有助于兆易補強數字芯片設計能力,在人機交互解決方案布局,打造“MCU-存儲-交互”一體化解決方案,將廣泛應用于智能終端以外的工控、汽車、物聯網領域。公司為國內存儲芯片龍頭充分受益于此輪科技創新的數據紅利,2019年進入收獲期,一季度拐點,產品不斷切進高端客戶,逐步切入高端消費、通信、車用領域,替代全球龍頭,且隨著后續DRAM量產市場有望從30億美金市場切往千億美金,國產化加速,充分受益。

  2、匯頂科技(603160) 最大指紋芯片供應商

  公司主要提供芯片設計以及軟件開發的整體解決方案,面向智能手機移動終端市場,目前公司已成為安卓陣營全球指紋識別方案第一供應商。通過不斷研發進取滿足客戶需求,從早期的電話機芯片到觸控芯片、指紋芯片,公司產品線布局不斷完善升級。公司獲得了國家半導體大基金和聯發科的戰略投資,體現了公司核心競爭力得到產業內主流機構認可。國信證券指出,隨著全面屏趨勢以及國產OLED屏幕的量產,光學屏下指紋快速應用在高端智能手機領域,2019年公司新產品光學屏下指紋方案市場開始爆發,未來千元機和LCD方案的批量使用有望帶來光學屏下指紋方案需求超預期。公司目前已經是全球最大指紋識別芯片供應商,對于搶占2019行業爆發機遇具有先發優勢。除了指紋識別業務帶動的短期高增速,公司前期布局的生物識別,人機交互和IoT芯片等等眾多業務領域已經成為公司多領域同時出擊的六脈神功,一方面保證了公司未來能夠抓住行業爆發機遇實現長期持續發展,同時也保證了公司強者恒強的龍頭競爭優勢。

  3、北京君正(300223)盈利能力提升

  公司自2011年上市以來,由于全球產業格局發生變化,安卓平板電腦和智能手機興起,公司產品面臨軟件兼容性問題,收入水平下滑。2014年公司布局智能視頻芯片領域,智能視頻芯片領域與原有主營業務消費電子領域改善致使公司營業收入于2015年起逐年改善,該布局于2016年取得重大突破。智能視頻芯片行業競爭激烈,公司屬于后入者,采取低毛利快速占領市場的策略,智能視頻芯片的營收增長較為明顯,公司低毛利策略奏效。天風證券指出,公司擬發行股份及或支付現金的方式購買北京汐成(ISSI),公司本次發起對ISSI的收購將令其自身業務與ISSI業務形成產業協同,形成“處理器+存儲器”的技術和產品格局,在車載電子、工業控制和物聯網等領域占據一席之地,同時進一步提升公司盈利能力。公司此次預計收購51.5898%股權,則ISSI并入后歸母凈利潤為2.24億元,合并后總股本為2.92億股,則2019備考每股收益為0.77元。

  4、北方華創(002371) 稀缺半導體設備平臺

  公司由七星電子與北方微電子合并而成,是目前中國稀缺的半導體設備平臺型供應商。公司產品廣泛應用于集成電路、光伏、LED、顯示等泛半導體領域,伴隨著各類裝備的落地,裝備業務營收體量不斷擴大。公司經營穩健,盈利能力不斷提升。2018年7月公司完成首期股權激勵,成為北京市首家獲批實施的國有控股上市公司。長江證券指出,伴隨著全球晶圓制造產能加速向中國轉移,未來4-5年中國半導體裝備市場規模有望快速增長,但是我國集成電路裝備國產化率水平較低,在光刻、刻蝕等核心設備更是難以自給,國產替代需求迫切。未來,公司在ALD、銅互連等高端裝備領域有望實現新的突破,技術實力和盈利能力將逐步得到市場認可。我們認為公司半導體裝備業務正迎來難得的黃金發展期,未來伴隨著新的重磅裝備推出,公司的技術實力和盈利能力會逐步得到市場認可。伴隨著國內晶圓代工廠以及IDM廠的技術不斷突破,產能不斷釋放,公司有望充分受益。

  5、長電科技(600584)封測行業龍頭

  公司順應行業發展趨勢,積極布局先進封裝。公司收購星科金朋后躍居全球第三大封測廠商,具有廣泛的技術積累和產品解決方案,公司旗下產品涵蓋高中低端產品,產品種類豐富。公司定增募資后產業基金入駐成為第一大股東,同時公司董事會成員換屆,中芯國際董事長周子學、中芯國際首席財務官高勇崗、產業基金副總裁張春生等當選公司非獨立董事。本次董事會換屆使得公司董事會結構更加符合公司股東結構,有利于公司與中芯國際協同發展,看好公司未來利潤釋放。天風證券指出,先進封裝的產業趨勢,在芯片環節,對應著遵循“摩爾定律”發展的產品和“超越摩爾定律”發展的產品,在封測端分別對應了倒裝封裝,扇入型和扇出型封裝以及SiP封裝。公司目前均有布局。總體來看,全球半導體產業醞釀第三次產業轉移,從全球轉移到中國大陸。公司在規模和技術上已經與國際巨頭差距不大,同時在收購星科金朋之后,優質的海外客戶將逐漸導入,公司將會迎來增單機會,我們看好國產替代的機會。

  6、用友網絡(600588)云服務保持高增長

  公司深耕企業級市場30年,目前發展進入以云業務為核心的3.0階段。伴隨政策、技術及需求驅動,我國SaaS行業未來3-5年將進入高速發展階段。生態化發展是SaaS行業未來必然趨勢,用友依托用戶、經驗及平臺優勢,已初步確立行業生態領導者地位。預計未來三年公司云業務復合增長率達80%+,至2021年云服務收入突破30億,占收比超過35%。國金證券指出,公司于2019年初更換總裁,新任總裁年僅43歲。同時2018年公司85后管理人員任命增加100%,確立年輕化管理方向。我們認為,公司積極推動管理人員年輕化,調整激勵機制,未來有望進一步提升內部人效水平。2018年公司“鯤鵬計劃”生態目標全部超額完成,年底拓展生態合作伙伴數量達3542家,累計投資項目達43個。2019年,公司目標發展合作伙伴數量突破5000家,上線產品及服務8000家,伙伴發展基金提升至16億。我們認為,伴隨生態建設,公司正由過去的產品型向平臺+生態型領導者轉變。

  7、華宇軟件(300271)深耕法律科技領域

  公司在手合同充裕,2018年公司新簽合同額39.66億元,較前一年增長40.39%。2019年一季度新簽合同額4.21億元,較2018年同期增長60.33%。截至2019年一季度期末,在手合同金額為25.19億元,較2018年同期增長57.81%。安信證券指出,在法律科技領域,公司自主研發的人工智能認知引擎--元典睿核平臺已整合十余類行業數據源,可支持全方位的法律知識檢索分析和精準案例推送服務。并支持對法院、檢察院、公安、監獄、仲裁、律師、人民調解和司法行政等多個行業中的文書進行信息項提取,以及多類常見多發案由的證據指引和各類文書的智能生成。在元典睿核的基礎上,公司圍繞訴服、證據、文書、分析、檢索等多個維度展開智能產品研發和業務布局。2018年5月發布新一代智慧法院應用系統,2018年7月發布“下一代”智慧檢務應用系統。截至2018年末,“元典律師工作平臺”為3萬名律師提供業務軟件和數據服務。

  8、烽火通信(600498)傳輸網建設先行

  公司受國內運營商光纖光纜集采價格波動及招標規模放緩影響,2019年一季度營收與毛利率較2018年一季度均有不同程度下滑,但整體業績增長19.71%,超出市場預期。公司一季度業績表現較好或主要由傳輸系統設備、海外業務、烽火星空貢獻帶來。海外市場,公司依托于系統設備及線纜產品的總包模式,挖潛拓新,持續優化區域產出結構,實現有效合同持續增長,海外市場上量貢獻,部分收入或在一季度確認。此外,隨著下游機構客戶變更影響逐漸消除,烽火星空2019年有望延續業績高增長。長江證券指出,受運營商集團對于5G傳輸決策尚未定論以及5G傳輸方案本身多樣影響,當前市場對于5G傳輸建設關注度低于無線側,我們堅定認為5G商用,傳輸網建設必將先行。當前行業內外對于建設5G熱情空前高漲,多省市爭相謀劃5G布局,部分城市已開始規模建設5G。而已建成的5G基站真正商用開通,仍需等待5G傳輸設備到位。國內5G傳輸網招標即將開啟,公司作為國內光通信龍頭有望受率先益。

  9、新易盛(300502)光模塊需求巨大

  公司擁有3000多種產品,速率覆蓋155Mb/s至400Gb/s,是國內少數具備100G光模塊能力的公司,已服務于全球60多個國家和地區的超過300個客戶。憑借良好的成本控制能力及定制化能力,公司毛利率領先同行。2018年受大客戶影響銷售同比下滑,疊加成本端固定資產折舊費用、計提存貨跌價準備及股權激勵費用有所增長,業績不及預期,2019年將觸底回升。東北證券指出,5G帶動光模塊需求大幅增長,公司產品種類齊全。相比4G時期,5G承載光模塊全面升級,網絡架構演變增加中傳環節,基站數量大幅增加,測算承載光模塊整體市場達到百億美元,相比4G大幅增長。此外,公司覆蓋了5G承載應用典型傳輸速率和距離,且均已通過5G承載工作組的全部測試項目;客戶方面有望突破愛立信、諾基亞等設備商,提升市場空間。公司于2017年成立海外子公司,加強數通客戶開拓;400G產品功耗全球最低,具備快速量產能力,產品和渠道的成熟有望推進公司數通業務發展。

  10、光威復材(300699)碳纖維技術國際領先

  公司是國內碳纖維及其復合材料的龍頭企業,主要從事碳纖維及碳纖維復合材料的研發、生產與銷售。公司技術領先國內,自產碳纖維T300和T700級性能優良,已與國際領先水平相當,并逐漸開拓T800級別碳纖維應用。公司2018年實現歸母利潤3.77億元,同比增加58.76%,隨著碳纖維工藝的成熟及應用推廣,業績步入發展快車道。公司近年來率先實現技術突破的碳纖維龍頭廠商,能夠受益于國內高端碳纖維市場的需求,短期而言,軍工和風機葉片有較大空間,長期來看,汽車、軌道交通將為碳纖維應用帶來新的增量。東吳證券指出,作為國內碳纖維領域的龍頭企業公司在軍工領域處于絕對優勢地位,公司業績增長一方面來自于以先進軍機為代表的武器裝備加速列裝,另一方面來自于風電葉片對碳纖維需求的快速增長;長期來看,我們認為公司作為一家材料企業,隨著生產工藝的進步和碳纖維成本的下降,在汽車、軌交等領域具有更大的發展空間。

(文章來源:金融投資報)

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