情緒拐點到上行 擠壓后轉強軋空,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

情緒拐點到上行 擠壓后轉強軋空
2019-06-22

  從市場情緒拐點到階段性上行

  階段性的走勢在市場情緒方面往往會表現為一輪完整的情緒周期,在多頭情緒冰點之后迎來反轉并且會在后續得到進一步加強直至多頭情緒竭盡。此前筆者在6月6日的文章中研判了短期內將確立情緒拐點,而經過6月20日N形突破和箱體突破陽線后,市場則確立了階段性上漲。量能方面,在窒息量結構后出現起漲量,同時6月20日在波動率突破的同時突破了2957的箱體上沿,這預示階段性上行得以確認。雖然今天漲停家數并未增多,但市場廣度突破了5月16日的頸線水平,這意味市場機會和賺錢效應將逐漸增大,因為情緒反轉之后經過情緒的矯正過程后,還將迎來多頭加強的一波賺錢效應較強的階段。

  外資從5月末以后持續凈流入態勢,這次外資在擇時上再度領先,近期上漲還需關注外資的動向,在其凈流出態勢出現以前市場可能維持上行態勢。周四的盤面表現也和外資風格相一致,因為金融和白酒主導指數。后續要關注杠桿資金能否轉為積極做多,兩融數據顯示目前杠桿資金偏謹慎,融資余額還沒有出現上行態勢,后續若轉為融資凈買入態勢,那么市場會出現滾量上行的多頭階段。

  制約中長期行情的因素主要是基本面,此前公布社融、信貸數據不及預期。向上的驅動要依靠分母端流動性改善或風險偏好提升,未來大級別行情應該在盈利反轉+政策寬松預期之后。隨著外部事件窗口期的臨近,6月不確定性因素邊際改善,風險偏好有所提升,但考慮到本輪盈利復蘇力度較弱,未來1-2個季度內確立盈利反轉的預期并不明確,下半年可能會維持區間波動的走勢。7月就將開始陸續進入中報期,經濟下行周期中的今年中報風險與壓力依然偏大,所以在7月中旬以后,市場的風險偏好可能會再度下行,并且市場或再度進入階段性回落期,屆時具有業績支撐和防御性板塊可能會得到相對收益。

  擠壓模式后轉趨勢強軋空

  波動率是分析價格走勢很重要的一方面,波動率水平代表了多空爭奪和多空運行的激烈程度。一般在價格行進方向上得到波動率顯著放大或突破的確認,那么這個行進方向的慣性就比較大;價格形態突破的同時若得到波動率突破的相互驗證,那么這種突破的可靠性則較高。也就是說,它可以輔助用于趨勢和有效突破的研判。我們經常發現在趨勢或階段性走勢反轉之前會出現波動率水平偏低的階段,也就是波動率收窄的擠壓態勢——在圖表上表現為靈敏波動率軌道被壓縮于平均真實波動率軌道內部。這是走勢由盤整轉為趨勢、由積蓄能量轉為釋放能量過程的前期特征之一。

  從此前文章里分析過的欣天科技到近日的市場龍頭電魂網絡等,在其強軋空噴出之前,都經過了擠壓模式。并且,在擠壓模式之前均出現了一次BVEGAS趨勢模式-不管它在擠壓模式過程中是否跌破BVEGAS隧道,在擠壓模式之后均再度確認BVEGAS趨勢模式,也就是在擠壓模式后出現了趨勢強軋空走勢。那么這里有個問題:如何確立擠壓模式結束呢?其實很簡單,只要它突破外圍的波動率軌道以及內部軌道穿越外部軌道則確立擠壓模式的結束。比如,電魂網絡在6月12日漲停突破了波動率上軌,次日被壓縮的內部波動率軌道穿越了外部波動率軌道,這意味著經過擠壓蓄勢后突破的動能較強,后續有可能維持一定的慣性上軌甚至多頭或繼續加強。事實上,后續它形成了7連板的強軋空走勢。當然,擠壓結束后噴出段的能量與此前擠壓的時間、擠壓的力度相關。

(文章來源:證券市場紅周刊)

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