夢想可以有 但更要看業績,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

夢想可以有 但更要看業績
2019-06-22

  北京讀者:為什么一些生活里能感受到的科技獨角獸,上市后股價不漲,還會跌破發行價?

  本刊回復:最近這一年多來,國內的科技獨角獸在A股、港股和美股上市多家,這些獨角獸們的股價表現多數不孚人意。對此,國內媒體也有一些報道,認為許多科技公司商業模式不成熟,盈利能力低下,這種“早產”狀態難以讓投資者放心。

  據本刊梳理,這些科技獨角獸多數是互聯網科技公司,其中大多數公司的業績為虧損或是巨虧,也有個別公司的業績表現尚好。但為什么股價都不行?

  挑選創新公司困難重重

  因為騰訊、阿里、Facebook等的成功,讓所有的互聯網講師們開口第一句就是“夢想要有,萬一實現了呢”?

  如果看過騰訊、阿里的相關書籍,一定都知道,騰訊QQ在發展早期想賣都賣不出去,阿里創立初期融資困難,公司創始人先是“淚奔”直到“世界不相信眼淚”。這些細節都反映了一個事實,當年在排隊找資本的隊伍里,騰訊和阿里只能算“普通”,而且資本根本不缺可投的互聯網公司。然而,騰訊、阿里活下來了,還壟斷了行業,而且在業績上持續釋放和地位相匹配的利潤,于是市場越發認可這兩家公司。那么,現在的互聯網公司是否可能孕育“新騰訊”?

  肯定有“新騰訊”就在我們身旁,但你我都看不清楚它,就像當年騰訊要賣了QQ時一樣。

  《滾雪球》里記錄了巴菲特1999年在美國太陽谷面對著眾多IT新貴們的演講。他說,推銷現存的產品非常艱難,推銷沒什么人懂的產品要容易得多,即使是虧損的產品,因為不存在量化的要求。接著他講起了故事說,一個石油勘探商死后到了天堂,因為石油勘探商的名額已經滿了,所以上帝對這個石油勘探商感到抱歉。于是,這個石油勘探商請求說四個字,然后大喊“地獄有油”。結果,所有的石油勘探商們沖向了地獄。上帝說,“這片地兒都歸你了。”這個石油勘探商卻說,“不,我想我還是跟他們一起吧,畢竟,空穴不來風啊。”巴菲特對人們說,“這就是人們認識、感受股票的方式。人們很容易相信,流言畢竟非虛這個道理。”他說,根本就不存在新模式。股票市場的最終價格只反映出經濟的產出。

  在此強調,巴菲特談的是股票,他對新商業模式的“無腦”操作盡情譏嘲,也是想讓那些只會虧損、然后講故事融資的IT新貴們回到經濟本質上。事實上,巴菲特“得罪”的新貴們在接踵而來的IT泡沫中幾乎都消失不見了。

  Facebook的啟示

  互聯網公司的存活規律是老大吃肉,老二喝湯,然后不存在老三及以下。風投的投資規律是只要10個項目中有2個得到超額回報,就會攤平投資成本且有較好收益。因此,科技創投公司們在投注最有潛力成為老大的科技公司的同時,還會投資同類公司中的前幾名。有過經歷的騰訊和阿里就非常明白這個道理,在國內外投資了很多科技公司。

  在全球近十多年崛起的互聯網公司中,Facebook是一個典型。Facebook是在2004年2月上線,同年獲得PayPal創始人Peter Thiel的50萬美元天使輪。之后,在資本的力量下,Facebook覆蓋美國的高校、高中,然后推向全球。與此同時,Facebook于2007年5月推出免費分類廣告計劃以及開放平臺,這個動作實際也在為后續上市開始“講故事”。到2010年2月,Facebook趕超雅虎成為全球第三大網站。2012年,Facebook上市。但Facebook的股價也曾在上市的一年內跌破發行價,之后才開啟“天天向上”模式。

  那么Facebook的歷程是不是就可以為自己投資某家公司對標?這樣做的話有些草率,因為Facebook股價大漲是有業績背書的。如附表所示,Facebook是在創業8年且看到“偉大夢想”能帶來利潤后,才去上市。而近一年來上市的眾多獨角獸中,有的公司創業才兩年多,“偉大夢想”還被困在巨大的虧損中,這怎么比較呢?

  按照對新模式完全沒有信任感的邏輯,如果只會講故事,股價跌破發行價就不算可怕的,可怕的是過兩年連公司都不見了。

(文章來源:證券市場紅周刊)

免責申明: 1、本站涉及的內容僅供參考,不作為投資依據,依此操作風險自擔。
2、本站部分內容轉載自網絡,如有侵權請聯系微信 nmw160 刪除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml 夢想可以有 但更要看業績,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入
青海快三规律