福榮科技(603327.SH)IPO過會 有哪些內憂外患?,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

福榮科技(603327.SH)IPO過會 有哪些內憂外患?
2019-05-10

   5月9日,雖然A股盤面慘不忍睹,但值得慶幸的是福榮科技首發上交所,便通過了證監會審核,并且是光大證券2019年保薦IPO獲批的第二單。那么,這家以鋁為消費電子產品當家人的公司,究竟有什么魅力呢?

  福蓉科技(603327.SH)屬于計算機、通信和其他電子設備制造業,主要從事消費電子產品鋁制結構件材料的研發、生產及銷售。截至目前,公司現已擁有授權專利 8 項,其中發明專利 3 項,實用新型專利 5 項。

  公司主要產品為智能手機、平板電腦、筆記本電腦等消費電子產品的鋁制結構件材料,產品應用于三星、華為、OPPO、VIVO 等多款品牌智能手機和蘋果等品牌的平板電腦、筆記本電腦,以智能手機為主。

  (圖片來源:招股意向書)

  從財務數據來看,2015-2018年上半年期間,公司營業收入分別為 6.3億元、7.8億元、10.6億元及4.5億萬元,除了2018年半年收入外,公司實現了較大幅度的增長。2016年度,公司營業收入較上一年度增加 1.5億元,增長率23.94%,凈利潤較2015年增加 1,830.47萬元,增長率63.53%;2017年度,公司營業收入較上一年度增加 28,425.4萬元,增長率 36.38%,凈利潤較 2016年度增加8,910.45萬元,增長率 189.98%。

  (圖片來源:招股意向書)

  福榮科技目前主要產品為智能手機、平板電腦、筆記本電腦等消費電子產品的鋁制結構件材料,系消費電子設備的重要組成部分。根據 IDC 統計,2016 年手機金屬結構件的需求量達 5.44 億套,同比增長率為 52.81%,到 2018 年金屬手機結構件需求量達 8.71 億套,同比增長率達 20.14%。伴隨著 5G 發展的不斷提速,金屬中框結構手機逐漸取代全金屬一體化機身成為智能手機行業的主流設計,這樣看來,福榮科技若能抓住機遇,未來將大有用武之地。

  關于消費電子產品有一個很普遍的現象,就是有較高的更換頻率,特別是智能手機。各主流品牌每年都會推出新設計、更高性能的機型,有效地刺激了終端用戶的需求,這樣也算是與電子產品生產商們和電子產品材料供應商們形成了穩固的合作模式,福榮科技作為材料的供應者,自然也不缺合作伙伴了。

  當然,隨著技術的更迭進步,消費電子產品的材料供著商們是被市場極大的需要的。但是,需要是有前提的,技術和產品質量夠新過硬成為了關鍵因素。

  鋁當家是福蓉科技最大特點。然而,對于鋁材料而言,目前也是處于了內憂外患的局面。鋁材料自身喪失了最大的機身市場,卻讓中框成為了主要的應用市場。更艱難的是,非晶合金(液態金屬)技術在消費電子產品領域的應用,如SIM卡針、卡托、USB接口等。如果類似材料實現技術性突破并具備了可控成本的規模化生產能力,那么鋁材料的處境將不再樂觀。

  除了鋁材料在消費電子產品領域面臨危機,福榮科技自身也存在許多漏洞。

  首先,福蓉科技董事長張景忠間接持股比例0.37%,副總經理蔡依英間接持股比例0.32%,董事會秘書黃衛、總經理胡俊強分別間接持股比例分別為0.3%、0.28%。此次公司上市,核心管理層財富無疑將會大幅增長。而值得懷疑的是,在公司疑似員工持股平臺的志盈投資、和盈投資的多名合伙人,是否為公司員工尚無法判斷,其中是否存在公司之外的人員通過兩者分享國有資產增值呢?

  其次,福榮科技2015-2018年上半年研發投入分別為126.54萬元、250.69萬元、158.70萬元和218.92萬元,分別占比當年主營收入的0.22%、0.34%和0.16%和0.49%,占比極低。同時,在研發人員薪酬方面,也不盡如人意。2015-2017年,其“技術、研發人員”崗位員工薪酬,分別為5.81萬元/年、6.87萬元/年和6.75萬元/年,標準低于同期公司全體員工平均薪酬。技術投資跟不上加上科研人員留不住,二者如果一同砸在在福榮科技的頭上,那么依賴于技術指向型的科技公司是否又能承受得住呢?

  以鋁為首,站位于消費電子產品的市場之中,目前看來,福榮科技也算應運而存并可以應時而上。既然已經在上交所過會,今后將會更受矚目,公司又該如何解決技術投入和股權分配這兩座大山呢?無論如何,作為首過的福榮科技的未來還是要期待的。

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