南京銀行貸款減值損失增長75%達66億 上市后股權融資297億分紅128億,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

南京銀行貸款減值損失增長75%達66億 上市后股權融資297億分紅128億
2019-05-10

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   140億元定增募資被否后,萬億城商行南京銀行(601009.SH)資本承壓依舊。

  2018年,南京銀行財報依舊亮麗。其實現營業收入274.06億元,同比增長10.33%,凈利潤(歸屬于上市公司股東的凈利潤)110.73億元,同比增長14.53%。雖然凈利潤增速較上年有所放緩,但這是自2010年以來該行第九個年度保持了凈利潤兩位數的增長速度。

  去年,公司不良貸款率為0.89%,較上半年微增0.03個百分點,同業中處于低位,遠高于行業平均水平,撥備覆蓋率462.68%,同比微增0.14個百分點。

  雖然不良貸款率處于低位,但南京銀行的資產減值損失大幅增長。去年,其資產減值損失64.79億元,增幅為22.13%。其中,發放貸款及墊款形成的資產減值損失為65.94億元,較上年增加28.26億元,占資產減值損失的101.78%。而去年,該行發放貸款及墊款金額為221.56億元,較上年增長35.84億元。

  長江商報記者發現,南京銀行亮麗業績背后是其持續融資帶動的規模擴張。上市以后,該行股權融資296.94億元,而累計分紅金額僅有128.72億元。

  備受關注的是,去年定增募資140億元方案被否后,南京銀行資本承壓仍存。截至去年底,該行核心一級資本充足率為8.51%,雖然較2017年的7.99%有較大幅度上升,但仍逼近監管紅線,且在A股上市銀行中,也處于倒數位置。

  貸款減值損失增長75%達66億

  南京銀行高速增長不止的同時,資產質量同業在暴增。

  年報顯示,去年,南京銀行實現營業274.06億元,同比增長10.33%,凈利潤110.73億元,同比增長14.53%,扣除非經常性損益的凈利潤110.53億元,同比增長14.33%。

  南京銀行是A股首家城商行,也是首家資產過萬億的城商行,于2007年7月19日在上交所掛牌交易。上市12年來,該行瘋狂擴張,截至去年底,其總資產達到1.24萬億,營業網點191家。

  大肆擴張的南京銀行的經營業績一直也算漂亮。2007年,其營業收入為19.26億元,凈利潤9.09億元,上市至今,除了2017年營業收入有小幅下降外,其余年度,均保持了兩位數的中高速增長,2013年破百億,2015年超過200億元,11年增長了13.23倍。同期,凈利潤毫無懸念地保持了兩位數增長,比營業收入增長更為強勁。11年間,凈利潤增幅高達11.18倍。

  不僅如此,上市之后,南京銀行的不良貸款率接連下降,2007年達到1.79%,經連續三年下滑后,2010年降至1%以內,此后,一直在1%以內徘徊。這一不良貸款率,不僅在城商行中排名領先,在A股上市銀行中,也具有較大優勢。去年,其不良貸款率為0.89%,僅比寧波銀行的0.78%稍高,位于A股銀行第二位。

  不過,盡管南京銀行業績漂亮、不良貸款率也較低,但其資產質量并非真的非常優良。

  年報顯示,截至去年底,該行貸款余額為4803.40億元,同比增加913.88億元。當年,資產減值損失達到64.79億元,較2017年的53.05億元增加11.74億元,增幅為22.13%,超過營業收入增幅。而在64.79億元資產減值損失中,發放貸款及墊款形成的資產減值損失為65.94億元,占資產減值損失的101.78%。上年同期,發放貸款及墊款形成的資產減值損失為37.68億元,占比為71.04%,去年較上年再增加28.26億元,增幅高達75%。

  發放貸款及墊款形成的資產減值損失高達65.94億元,而去年,該行發放貸款及墊款金額為221.56億元,較2017年的185.72億元增長35.84億元。對比發現,去年,發放貸款及墊款僅增加35.84億元,而因此形成的資產減值損失就增加了28.26億元,增加的資產減值損失占增加的發放貸款及墊款金額的78.85%。

  債券特色銀行光環不再

  南京銀行的另一個頭銜為“同業之王”,如今特色巔峰不再。

  作為“同業之王”,南京銀行也曾是業內公認的“債券之王” ,債券業務曾為該行貢獻了不菲收入。

  數據顯示,2007年底,南京銀行債券資產還只有29.58億元。2009年達到43.09億元,包括同業票據等,其買入返售金融資產合計達到188.63億元,較2007年的61.55億元則增長了2倍多。此后更是一路高速增長,2010年至2013年,分別達到393.76億元、408.36億元、538.46億元、603.89億元。

  2013年也是南京銀行的債券投資巔峰。當年年底,債券圈開始反腐。從2014年開始,南京銀行的債券投資在縮水,至2016年僅為21.90億元。

  一債券研究人士告訴長江商報記者,近年來,南京銀行債市業務面臨轉型。此外,債券市場也熊轉牛,加上債市風暴再度掀起,核心主要是圍繞銀行間債市的中票、短融一級半市場的利益輸送等相關問題。此外,2016年下半年,監管對金融機構加杠桿要求嚴格,對于代持業務及債券交易加杠桿行為的限制,這也對債券市場產生影響。

  不過,2017年開始,南京銀行的債券業務迅速恢復。2017年、2018年,其買入返售金融資產分別為119.16億元、120.50億元,今年一季度猛增至267.72億元。

  巨量債券業務也為南京銀行帶來了不菲收入。僅以201年、2011年為例,該行僅債券投資的收入分別為15.02億元、21.29億元。2017年、2018年,這項收入分別為95.48億元、101.82億元,分別占該行當年利息收入的20.26%、19.03%。

  備受關注的是,運作南京銀行債券業務的是債務強人戴娟,號稱債市一姐,其在1997年就已加盟南京銀行,至今已有22年。沒想到的是,債市反腐波及到南京銀行

  今年2月20日,南京銀行公告稱,告訴資產管理業務中心總經理戴娟、資金運營中心副總經理董文昭及鑫元基金副總經理李雁三人,因個人原因,不能正常履職。目前,尚無上述三人進一步公開消息。

  盡管南京銀行宣稱上述事件對該行債券業務未造成影響,但不可否認,這對該行債券業務潛在影響不可避免。

  融資近300億資本仍承壓

  “債券之王”的頭銜是否保得住暫且不論,南京銀行還仍被資本承壓問題困擾。

  截至去年底,南京銀行的資本充足率、一級資本充足率及核心一級資本充足率分別為12.99%、9.74%、8.51%。

  根據銀監會資本新規過渡期的安排,在2018年年底,銀行業均需要達到《巴塞爾協議III》規定的資本要求,即系統重要性銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率不能低于8.5%、9.5%和11.5%,其他銀行不能低于7.5%、8.5%和10.5%。

  對照發現,雖然南京銀行上述監管指標均符合監管要求,但其核心一級資本充足率已逼近監管紅線。

  與同業相比,A股32家銀行中,南京銀行的核心一級資本充足率也處于墊底位置,僅比杭州銀行鄭州銀行青島銀行略高。

  其實,南京銀行早就認識到這一問題,其在2017年就已經籌劃定增募資補充核心一級資本。不幸的是,一年多的努力,這宗高達140億元的定增方案被證監會否決。同期,農業銀行千億定增獲得通過,南京銀行的定增方案被否,引發市場廣泛關注。

  長江商報記者發現,上述140億元定增募資是南京銀行上市以來最大規模的一筆股權融資。此前,其多次融資,且其融資之路順風順水。具體為,2010年,該行配募資48.64億元,2015年定增募資80億元、2016年通過優先股發行募資99億元,三次募資合計達227.64億元。再加上IPO時的69.3億元募資,上市至今的12年間,南京銀行在資本市場通過股權融資高達296.94億元。

  與融資相比,南京銀行對投資者的回報有些相形見絀。據長江商報記者初步統計,上市以來,該行累計現金分紅128.72億元(不含2018年度尚未實施的分紅),占股權融資的比例為43.35%。

  二級市場上,投資者似乎對南京銀行信心也不足。截至5月9日下午收盤,其市值為700億元,遠低于同年上市的寧波銀行寧波銀行市值1107億元,總資產1.12萬億元,比南京銀行少0.12萬億元。

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