科創板系列53.海天瑞聲:全球領先的人工智能數據資源服務商,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

科創板系列53.海天瑞聲:全球領先的人工智能數據資源服務商
2019-05-10

  一、公司主營業務

  海天瑞聲的主營業務是人工智能數據資源產品和相關服務的研發與銷售,其為人工智能產業鏈上的各類機構提供數據資源定制服務、數據庫產品和數據資源相關的應用服務。經過多年的經營,海天瑞聲已形成了覆蓋多領域、多場景、多語種的產品和服務體系。

  海天瑞聲是全球領先的人工智能數據資源服務商,自2005年成立以來,一直致力于為人工智能全產業鏈中的企業及科研機構提供數據資源產品和服務。公司業務領域涵蓋了智能語音、計算機視覺、自然語言等人工智能核心領域,全面服務于人機交互、智能家居、智慧城市等多種創新應用場景。公司現已具備全球化的業務支持與交付能力,產品線已包含全球130余個主要語種及方言,是我國智能語音產業中市場份額前十名的企業,也是唯一入圍的數據資源服務企業。海天瑞聲的產品和服務已獲得阿里巴巴、騰訊、百度、微軟、三星、科大訊飛海康威視等客戶的認可,應用于其研發的個人助手、語音導航、搜索服務、機器翻譯、智能音箱等多種人工智能產品中。目前公司客戶累計數量近400家,基本覆蓋了主要的大型科技公司、人工智能企業及科研機構。

  數據、算力和算法是當前人工智能發展的三個核心要素。近年來,國內在人工智能算法和算力領域涌現出了一大批新興優質企業。海天瑞聲作為國內人工智能數據領域的領先企業,通過供給海量優質的人工智能數據資源產品,為國內人工智能領域的高速發展提供了重要支持與助力。

人工智能技術架構示意

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  數據來源:招股說明書

  二、行業基本情況

  (一)所屬行業

  根據中國證監會頒布的《上市公司行業分類指引》(2012年修訂)的規定,公司所屬行業為“軟件和信息技術服務業”,行業代碼為“I65”。根據《上海證券交易所科創板企業上市推薦指引》,公司屬于“新一代信息技術領域”中的“人工智能”領域。

  (二)人工智能行業發展情況

  人工智能是利用數字計算機或者數字計算機控制的機器模擬、延伸和擴展人的智能,感知環境、獲取知識并使用知識獲得最佳結果的理論、方法、技術及應用系統。經過60多年的演進,特別是在移動互聯網、大數據、超級計算、腦科學等新理論新技術以及經濟社會發展強烈需求的共同驅動下,人工智能加速發展,呈現出深度學習、跨界融合、人機協同、群智開放、自主操控等新特征。

  技術層面上,算法、數據和算力共同構成人工智能技術發展的三大核心要素:基于深度學習的高效人工智能算法是人工智能實現的必備基礎;高質量、結構化、大規模的基礎數據是驅動和訓練人工智能算法取得更好的識別率和準確度的關鍵因素;大量高性能硬件組成的計算能力是加速深度學習訓練的重要保障。

  1、行業模式與發展業態

  根據工業和信息化部電子工業標準化研究院發布的《人工智能標準化白皮書(2018版)》,人工智能產業主要包括核心業態、關聯業態和衍生業態三大業態,分布情況具體如下:

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  數據來源:招股說明書

  2、行業現狀與發展趨勢

  經過多年的發展,人工智能在深度學習、海量數據和高性能計算的支撐下,現已進入產業化應用初期。近年來基于深度學習的智能語音、計算機視覺、自然語言處理等技術開始向各個應用領域滲透,全球人工智能產業規模快速增長。為搶占人工智能高地,谷歌、微軟、阿里巴巴、百度、騰訊、IBM、Facebook等國際知名企業均持續增加在人工智能領域的資本投入。美國、中國、英國、德國、日本等國家也分別出臺人工智能相關支持政策及國家戰略規劃,為整個產業的發展創造良好的政策環境。2017年,全球人工智能產業規模達到2,307億元,預計2020年全球人工智能市場規模將達6,800億元。

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  數據來源:中國產業信息網、招股說明書

  當前,我國正在成為世界人工智能領域的新增長極。截至到2018年6月,全球人工智能企業總數達到4,925家,中國(不含港澳臺)人工智能企業總數為1,011家,僅次于美國。2017年中國人工智能行業投融資總額高達277.1億美元,融資事件369筆,融資總額占全球融資總額的70%,融資筆數占比達31%。根據清華大學《中國人工智能發展報告2018》數據,預計在2018年,我國人工智能市場整體規模將達到415.50億元,增速將達到75%。

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  數據來源:清華大學《中國人工智能發展報告2018》、招股說明書

  隨著人工智能受到的關注度持續提升,大量社會資本、智力和數據資源的匯集將驅動人工智能技術研究不斷向前推進,人工智能技術將持續維持加速普及和產業化的高速發展期。同時,人工智能具有顯著的溢出效應,通過與實體經濟和互聯網、大數據等相關技術的深度融合,將進一步助推傳統產業轉型升級和戰略性新興產業取得整體性突破。

  三、公司財務狀況

  公司16年-18年的公司營業收入分別為8,432萬元、11,907萬元和19,266萬元,收入規模保持穩定增長態勢;凈利潤為1,029萬元、3,415萬元和6,714萬元;公司毛利率分別為68%、72%和64%。公司主營業務的毛利主要來源于數據庫產品和數據資源定制服務,這兩類業務均表現出較強的盈利能力,構成了公司持續盈利能力的基礎。公司數據庫產品無相應營業成本發生,其產生的營業收入即毛利,在該類業務收入規模小于數據資源定制服務的情況下,貢獻毛利高于數據資源定制服務。

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  數據來源:招股說明書

  按產品分類:

  公司主營業務收入主要來源于數據資源定制服務和數據庫產品,而數據資源相關的應用服務對公司的收入貢獻度較低,其變動不對公司主營業務收入構成實質性影響。

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  數據來源:招股說明書

  公司按區域分類的主營業務收入情況如下:

  公司主營業務收入大部分來源于境內,分別取得境內收入5,327.98萬元、8,446.92萬元和13,293.77萬元,占主營業務收入的比例分別為63.33%、70.94%和69.00%,總體相對穩定。

  同時,公司也存在一定規模的境外收入,其中以日本、韓國、美國等地區為主。16-18年,公司分別取得境外收入3,085.44萬元、3,460.17萬元和5,972.00萬元,占主營業務收入的比例分別為36.68%、29.06%和31.00%。

  公司作為一家人工智能數據資源服務提供商,主要服務的客戶均屬于科技類企業,其地域屬性并不顯著。16-18年,公司境內外收入整體結構變動不大,具體區域之間存在一定程度的變動系各類客戶不同年度交易規模的正常變動所致。

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  數據來源:招股說明書

  四、公司募投項目及股權結構圖

  截至04月09日,公司股權結構如下:

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  數據來源:招股說明書

  賀琳直接持有公司866.97萬股股份(占發行前總股本的28.90%),并通過控制中瑞安間接控制公司495.41萬股股份(占發行前總股本的16.51%),合計控制公司45.41%的股份。因此,賀琳為公司控股股東、實際控制人。公司共有10名股東,其中2名為自然人股東,2名為員工持股平臺,6名為機構股東。經穿透合并計算,公司股東數量未超過200人。

  本次募集資金金額及使用計劃:

  本次募集資金擬用于“天籟”自主研發產品擴建項目、一體化技術支撐平臺建設項目、研發中心建設項目、業務管理平臺建設項目及補充流動資金。募集資金投資項目均圍繞公司主營業務進行,符合公司的發展戰略。

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  數據來源:招股說明書

  五、公司重點風險提示

  (一)研發能力未能匹配市場需求的風險

  公司自2005年成立起即進入人工智能數據資源服務行業,通過不斷自主研發、應用人工智能數據資源開發領域的多項技術,積累了豐富的客戶資源和良好的業界口碑。

  人工智能領域技術迭代創新日新月異,如果公司的研發能力無法與下游行業客戶的產品及技術創新速度相匹配,或對未來人工智能技術發展帶來的數據需求變化的預判出現重大偏差,則公司將面臨客戶流失的風險,可能對公司營業收入和盈利水平均產生較大不利影響。

  (二)核心技術失密風險

  在多年的行業實踐過程中,公司始終注重充分挖掘和培養自身的核心技術優勢,自主研發了一體化人工智能數據處理技術支撐平臺,在基礎研究、平臺工具、數據資源開發三個維度均積累下核心技術。公司數據產品和服務均以核心技術為基礎。公司制定了嚴格的保密制度并嚴格執行,但上述措施仍無法完全避免公司核心技術的失密風險。如果公司相關核心技術的內控和保密機制不能得到有效執行,則可能導致公司核心技術失密的風險。

  (三)新業務拓展風險

  自2005年成立以來,公司一直致力于為人工智能全產業鏈中的企業及科研機構提供數據資源產品和相關服務。公司業務領域涵蓋了智能語音、計算機視覺、自然語言等人工智能核心領域,全面服務于智能語音、無人駕駛、智慧城市等多種創新應用場景。隨著人工智能行業繼續保持快速增長的趨勢,下游客戶對高質量、結構化、大規模數據資源的需求將持續增加。公司將會:①進一步擴大在基礎數據資源領域的優勢;②將技術和流程延伸到行業數據中;③將公司在數據庫開發過程中使用的技術應用到其它場景中以開發出更多的業務機會。

  然而,公司的前述新業務舉措能否成功,一方面受到行業發展狀況、市場需求變化以及市場競爭狀況等因素影響,另一方面也取決于公司對于人工智能眾多新領域新場景的理解認知以及合作拓展能力等諸多因素。因此,公司新業務的開拓可能不及預期或者遇到其他不利因素,進而對公司未來的經營業績產生不利影響。

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