中行再發一帶一路主題債券 多家“超優質投資者”認購,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

中行再發一帶一路主題債券 多家“超優質投資者”認購
2019-04-12

K圖 601988_1

  證券時報記者獲悉,4月10日,中國銀行在境外成功完成第五期“一帶一路”主題債券發行,發行規模為38億美元等值,募集資金將主要用于“一帶一路”相關項目。

  自2015年起,中國銀行已發行5期“一帶一路”主題債券,總規模近150億美元,集團內13家分支機構參與發行,發行幣種達到7個,包括人民幣、港元、歐元、美元等。

  中行總行司庫總經理劉信群對證券時報記者表示,中行“一帶一路”主題債券經過多輪發行,在國際投資者群體中的認知和接受度越來越高,發行溢價也不斷遞減,取得了超預期效果,各幣種債券認購倍數較高。

  各幣種定價均創新低

  “通過持續發行‘一帶一路’主題債券,國際投資者投資‘一帶一路’項目的意愿顯著提升。”中行總行司庫融資團隊主管鄭志榮稱,相較于前四次發行,本次債券發行在路演情況、投資者分布、發行成本、發行規模等方面均發生了較大變化。

  從路演情況看,前幾期投資者主要關注中行信用水平和經營狀況,但此次投資者問題基本全部圍繞中行“一帶一路”項目,包括是否有政府擔保、不良率、收益水平、地域分布、平均期限、貸款規模、主要投向等。“關注中行‘一帶一路’項目細節問題的投資者主要是來自亞太地區,歐洲的投資者關注的較少,這也體現出不同地區的投資者關注點的差異。”鄭志榮說。

  從投資者分布看,歐洲投資者參與共建“一帶一路”的愿望顯著增強,歐元債券歐洲投資者占比高達83%,為歷次發行最高,比第一期發行時大幅提升了47個百分點,其中德國、意大利、法國投資者占比達45%。

  從發行成本看,近期國際市場流動性充裕,投資者對境外高質量資產需求旺盛,市場情緒積極正面,此次債券發行實現多項突破。各幣種發行定價均創歷史新低。其中,歐元債券3年期固定利率為Midswap+48bp,成功實現負的新發溢價,發行利差較第一期發行降低約45bp;美元3年期浮動利率為3M Libor+72bp,發行利差較第一期發行降低約35bp。

  鄭志榮認為,去年受美聯儲持續加息影響,債券收益率上漲導致債券估值產生了虧損,投資者預期較為悲觀。但今年以來美聯儲暫停加息后,市場預期發生逆轉,債券估值有所恢復,投資者“重燃”配債熱情。

  從發行規模看,各幣種規模均超預期,其中人民幣債券(45億元)為“811”匯改以來離岸人民幣市場最大規模的信用類債券;港幣(60億港元)債券為商業銀行最大規模的港幣固息公募債券。

  “央行參與度非常高”

  “我們這次發行的歐元債券吸引了130余家機構投資者的參與,其中還有幾家超優質投資者,這是在以前很難出現的。”中行法蘭克福分行副行長汪寧稱,“央行的參與度非常高,獲配額度占比達到了18%,本次債券發行實現了高質量認購者和跨區均衡分布。”

  鄭志榮也表示,本次發行的債券中,有來自央行/主權基金等優質投資者的大筆訂單。例如,兩年期港幣固定利率債券中,主權機構的認購比例達到25%;三年期美元浮息債中主權機構和保險機構的認購比例達29%。

  為何中行會更看重央行、主權基金等投資者?劉信群稱,一方面,“央行的投資標的一般都是高質量債券,能夠進入央行的投資范圍,說明發行人是優質的”。另一方面,央行、主權基金這類投資者穩定性更高,通常不追求高收益和頻繁的債券交易,而是長期穩定的持有。發行人所面臨的債券在二級市場被拋售的壓力相對較小。

(文章來源:證券時報)

限時優惠:萬1.8開戶
(贈送JK波段王公式)
免責申明: 1、本站涉及的內容僅供參考,不作為投資依據,依此操作風險自擔。
2、本站部分內容轉載自網絡,如有侵權請聯系QQ9446379刪除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml
青海快三规律