金融中介圈領導地位受挑戰 銀行業務模式亟待重塑,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

金融中介圈領導地位受挑戰 銀行業務模式亟待重塑
2019-01-17

  證券時報記者馬傳茂

  2008年金融風暴以來,全球銀行業風險得以降低,但行業增長仍持續低迷,在市盈率、市凈率等估值倍數上,銀行業也明顯處于落后狀態。

  麥肯錫1月16日發布最新報告《重寫游戲規則:未來金融中介圈中的銀行業》。報告認為,投資者對銀行業前景的顧慮,部分源自一種擔憂,即銀行能否守住自己在金融中介圈中的領導地位。

  可以看到的是,各路競爭者正紛紛爭奪金融中介圈的話語權,科技進步和監管環境的改變也將重塑市場格局。雖然這種沖擊并不意味著銀行的完結,但銀行仍需在顛覆中尋找應對之策。

  市場格局重塑

  增長動能不足、部分市場不良貸款的增多……投資者對銀行的種種顧慮,從某種程度上而言,直接導致了銀行業的估值倍數偏低。麥肯錫數據顯示,新興市場銀行的市凈率自2010年以來已跌去一半。

  麥肯錫全球資深董事合伙人曲向軍表示,新興市場市凈率偏低的背后有四個主要因素:投資者預計不斷攀升的信用損失將導致收益持續下滑;不良風險成本升高,新興市場銀行面臨著更高的資本要求;資產負債表成分的不確定性讓投資者產生顧慮;數字化企業和金融科技公司帶來的競爭日益激烈,對新興市場帶來的沖擊力要遠大于發達市場。

  麥肯錫在報告中明確指出,投資者對銀行業前景的顧慮部分源自一種擔憂,即銀行能否守住自己在金融中介圈中的領導地位。

  據麥肯錫估計,金融中介圈中儲蓄、轉賬、借貸、投資和風險管理等業務涉及的資金總額約為260萬億美元,2017年的收入大約是5萬億美元,其中大部分歸銀行所有,但銀行在該體系中的領導地位已受到威脅。

  麥肯錫全球資深董事合伙人周寧人表示,科技創新和監管乃至更為廣義的社會政治環境的轉變,正在重塑整個業態,為新入場者打開市場,其中包括其他大型金融機構、專業金融服務提供商,以及科技企業。“這種沖擊并不片面,但也并不預示著銀行的完結”。

  麥肯錫認為,在未來幾年科技和監管力量的影響下,復雜的金融中介圈將簡化為日常商務與交易、關系和洞見、低接觸B2B三個層面。

  “第一個層面是一些非常日常的交易活動,譬如存款、支付、消費貸等幾乎不需要中介的產品,且最終會被融入銀行數字化產品中;第二個層面偏公司銀行、財富管理類的業務,需要基于客戶需求做定制產品,沒有辦法完全標準化;第三個層面側重于機構類、金融市場類的業務,規模是這一層面的主要差異化因素,這些業務也會在未來慢慢地進入自動化渠道。”周寧人介紹。

  數字化三大應對路徑

  隨著市場的變化,商業銀行又該如何應對?麥肯錫認為,重塑業務模式是必要之舉,不單是為了抵御新的競爭壓力,也是為了把握住新的機遇。

  其中,對業務進行全面優化和數字化改造,被麥肯錫認為是傳統銀行應對顛覆的核心路徑。事實上,國內已有不少大行和股份行在積極開展這方面的工作。

  曲向軍透露,近期麥肯錫在與國內銀行董事會溝通、制定2019年戰略計劃時通常提及三大關鍵詞,包括高質量增長、轉型創新、數字化。

  “從2018年初數字化被正式納入國內銀行的戰略里,原來是在‘抹口紅’的階段,但不到一年時間,已經有不少銀行真正地把數字化提到日程里。”曲向軍稱,“但具體的路徑有所不同,主要包括推數字化產品工廠、搭建生態圈兩條路徑。”

  周寧人認為,數字化、重塑業務模式是必要之舉。她也建議了三個可行路徑:一是布局生態圈建設,成為端到端生態圈的“設計師”;二是聚焦特定的領域、區域、客群打造專屬服務,這對一些中小型銀行來說比較適用;三是針對部分缺乏特殊競爭力的小銀行,可利用資金成本的優勢,借助其他平臺的合作伙伴來開展業務,成為背后的“隱形銀行”、低成本“制造商”,譬如互聯網銀行背后的資金行。

  其中,生態圈戰略尤其值得關注,這也是近年來國內銀行、金融集團布局的熱點,醫療健康、教育、新零售、住房等生態產業尤為受關注,以衣食住行等領域為主。

  麥肯錫預計,生態圈戰略的制定與實施有望幫助銀行在未來的5~10年間提升凈資產收益率2到5個百分點。

  “此外,互聯網企業在資本市場估值普遍較高,銀行向生態圈戰略進軍也有助于提振資本市場對它們的估值。”麥肯錫全球董事合伙人韓峰表示。

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