鼎暉折戟新大洲A,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

鼎暉折戟新大洲A
2019-01-17

  成立于2002年的鼎暉,一度被視為國內最出色的投資機構之一。對雙匯的持續押注,并最終收獲巨額回報,被視為鼎暉的得意之作。從某種意義來看,鼎暉與陳陽友、恒陽牛業的合作,幾乎有意在復制雙匯的故事。可這次的結局與投資雙匯相差甚遠,不僅未有優良業績,甚至連本金都要通過司法途徑保全。

  被視為“國內PE標桿”的鼎暉,正在A股遭遇一場小敗局。很難讓人相信,這是一起鼎暉深度參與近五年的資本運作,如今復盤,每一步操作都與鼎暉的“得意之作”并無二致,可現在的結果令人唏噓。

  一個多月前(2018年12月11日),新大洲A連發三條公告,披露第一大股東尚衡冠通財產份額變動情況:一方面,鼎暉系從恒陽農業(陳陽友實際控制)手中接下尚衡冠通42.86%財產份額;另一方面,鼎暉系申請對尚衡冠通、陳陽友所持新大洲A股份予以凍結。

  2019年1月11日,新大洲A直接被證監會立案調查,公司股價應聲大挫。從目前進展來看,新大洲A正面臨嚴峻考驗:過去幾年,公司主營業務一直未有起色,被寄予厚望的重組則會因被立案調查而停止。

  看似入主實為保全

  新大洲A的迅速“走紅”,來自鼎暉的高調操作。

  2018年12月11日,新大洲A發布公告稱,公司第一大股東尚衡冠通的合伙人及所持合伙份額日前發生變動。鼎暉系旗下的鼎暉天駿、鼎暉天寧以1元的價格,合計受讓恒陽農業所持尚衡冠通42.86%財產份額。轉讓完成后,鼎暉系合計持有尚衡冠通85.72%的財產份額。

  知名PE接下上市公司第一大股東大部分的財產份額,很容易令市場浮想聯翩,新大洲A股價還因此連續漲停。可根據公司當日的另兩則公告,以及此后披露內容,投資者很快發現情況不對。在接下上述財產份額同時,鼎暉系已經申請凍結尚衡冠通、陳陽友所持全部上市公司股份。2018年12月19日,新大洲A披露,由于背書票據未能如期兌付、參股公司所得稅為繳納、股權協議糾紛等原因,公司旗下多個賬戶、房產被凍結。

  隨著時間推移,更多問題暴露出來。2019年1月11日,公司收到中國證監會《調查通知書》。這意味著公司的重組被按下了暫停鍵。

  運作不順質押告急

  看到新大洲A的現狀,很難讓人將此與鼎暉“國內PE標桿”的名頭聯系起來。翻閱鼎暉與陳陽友、恒陽牛業(實控人是陳陽友)的過往,幾乎可以確信,這是一起鼎暉一手操作的方案。

  早在2014年6月,恒陽牛業就在官網發布了與鼎暉的合作情況,當年3月,公司與鼎暉攜手收購澳大利亞Brorsen家族屠宰公司,實現了恒陽牛業的海外擴張。

  2016年3月,有了鼎暉加持的陳陽友開始在A股出手。由其為控制人的尚衡冠通斥資約7億元接下新大洲A的10.99%股權,成為上市公司第一大股東。陳陽友當時表示,擬向上市公司注入牛肉產業鏈的相關資產,并啟動了重組停牌事項,計劃收購恒陽牛業100%股權。彼時,鼎暉已經悄然出現,出資3億元作為7億元“買殼”資金的優先級合伙人。

  然而,上述重組未能順利推出。此后兩年間,新大洲A也多次進行資產騰挪,把原有業務置出,裝入陳陽友旗下部分資產,但一直未有大規模的交易動作。

  按照慣例,只要擬裝入資產運行穩定,上市公司總有機會將其收入囊中。可在此期間,市場卻出現了變化。陳陽友及鼎暉“買殼”時,新大洲A整體市值約為63億元,如今,新大洲A市值已經跌至23.5億元,尚衡冠通所持上市公司股份不僅悉數質押,還曾觸及平倉線,陳陽友也在彼時公告中直言“籌措資金困難”。

  攜手走過近五年、曾共同“買殼”的企業家遇到了困境,鼎暉是怎么操作的?目前來看,鼎暉選擇了“自保”,無論是接過尚衡冠通部分財產份額,還是凍結股份,都為后續保全自身權益留下空間。

  曾經輝煌如今頹敗?

  成立于2002年的鼎暉,一度被視為國內最出色的投資機構之一,雙匯集團、蒙牛、美的、分眾等諸多知名公司都有鼎暉的身影。其中,對雙匯的持續押注,并最終收獲巨額回報,被視為鼎暉的得意之作。

  從某種意義來看,鼎暉與陳陽友、恒陽牛業的合作,幾乎有意在復制雙匯的故事。同樣是對看好押注,同樣是助其收購海外資產,同樣是幫助上市,可這一方案的結局與投資雙匯卻相差甚遠,不僅未有優良業績,甚至連本金都要通過司法途徑保全。

  更有意思的是,在這次問題爆發之前,與恒陽牛業相處多年的鼎暉,依然保持低調,看著對方將部分資產裝入上市公司,即使這些資產事后證明未能達到預期。

  根據官方表述,鼎暉的核心理念是為投資人、被投企業不斷創造價值。但在此案例案中,鼎暉顯然沒能將理念變為現實。

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