中石化原油交易巨虧 規模恐超當年中航油事件,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

中石化原油交易巨虧 規模恐超當年中航油事件
2018-12-28

  中國石化(600028)股票12月27日遭遇鮮見的放量大跌,疑與其全資子公司的原油交易虧損有關。當日晚間,中國石化發布澄清公告,確認該子公司產生部分損失,且有2名高管確因工作原因停職。

  對于中國石化股票當日的大幅下跌,市場有傳聞稱,中國國際石油化工聯合有限責任公司總經理及黨委書記均被停職,疑因公司以70美元/桶以上的價格買漲原油期貨,交易量超過3000萬桶,以目前的原油價格為參考,前述交易可能導致聯合石化數億美元的虧損。此前的2004年10月,中國航油(新加坡)曾因期權交易出現大額賬面虧損,虧損額達5.5億美元。

  被免職高管三個月前稱:油價每桶60-80美元正常

  據外媒早前報道,中國國際聯合石油化工公司總裁陳波今年9月在年度亞太石油會議(APEC)上稱,鑒于全球市場當前的供需態勢,原油價格在每桶60-80美元是正常的。

  當時,中美兩國的貿易摩擦并無“降溫”跡象,美國又準備對伊朗施行制裁。而陳波表示,聯合石化會在國際原油市場變得“活躍”。該公司在暫停2個月的美國原油進口后,又在9月重新開始購買美國石油。

  當時陳波判斷,鑒于全球市場當前的供需態勢,“原油價格在每桶60-80美元是正常的”。

  不過,在他發表上述觀點后,美國原油于10月3日達到每桶76.9美元高點后一路下行,并在12月24日跌至每桶42美元左右,創下17個月低點。

  國際基準的布倫特原油在升至86.74美元/桶后,不到三個月暴跌41.18%,不僅回吐了年初以來的所有漲勢,還跌至2014年年底以來的最低水平。

  那這兩個月石油發生了什么事呢?

  今年石油漲的一個大邏輯是美國退出伊朗核協議,重新制裁伊朗,這個說法去年年底出現,今年5月美國正式落實。美國政府要求其盟友在今年11月4日之前將各自對伊朗的石油進口降至零。

  從5月份開始,沙特和俄羅斯為了填補伊朗退出留出的坑,開始逐步退出2016年達成的石油限產。沙特10月份的日均產量比3月份增加了70萬桶,達到1060萬桶。俄羅斯也增加了25萬桶左右。

  油價的上漲也刺激了美國的頁巖油的生產,美國原油產量目前大概在1100萬桶/天。

  但是11月美國對伊朗的制裁是不及預期的,而卡舒吉事件又導致沙特可能向特朗普讓步,不大力度限產。這引發了對石油供給過剩的擔憂。

  除了供方因素,還有需求方面的因素,這從11月份以來更加是如此,市場開始擔心明年全球的經濟,進而擔心石油的需求不振。這觸發了石油的連連大跌。

  按照新聞的假設,中石化在70美元附近做多了7000萬桶,那么對應的實物資產價值就在50億美金左右,現在WTI從70跌倒了47,大約跌去了三分之一,也就是說,這筆交易的虧算大約在50億美金的三分之一,大約就是17億美金吧,對應人民幣大約120億,中石化2018前三季度歸母凈利潤大約600億人民,雖然中石化虧的起,但是這個數字不是個小數目,而且更重要的是,反應了中石化內部的風控,可能完全就是形同虛設。

  這一事件,也被市場視作“中航油事件”的翻版。

  2003年起,陳久霖執掌的中國航油開始從事石油衍生品期權交易,2003年上半年一度盈利。但2003年第四季度,交易員做出錯誤判斷,在國際油價上升的趨勢中,出售大量看漲期權,給中國航油帶來了巨額虧損。

  面對這一局面,2004年10月,中國航油集團一度將持有的中國航油股份折價配售給機構投資者籌資暗中補倉。但由于國際油價仍在不停攀升,虧損額不斷擴大,賬面實際損失和潛在損失總計約5.54億美元。

  陳久霖被迫離職,次年遭到新加坡警方拘捕,面臨包括未如實發布消息、涉嫌內幕交易等多項指控。2006年3月,新加坡初等法院對陳久霖做出判決,陳久霖必須服刑四年零三個月,同時遭罰款33.5萬新加坡元(約167.6萬人民幣)。

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