中證協副會長安青松:證券業發展走過千山萬水仍在跋山涉水,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

中證協副會長安青松:證券業發展走過千山萬水仍在跋山涉水
2018-12-28

   “當前外部環境復雜嚴峻,經濟面臨著下行壓力,資本市場不確定因素增加,證券公司經營壓力增大,證券業核心競爭力不強,業務發展不平衡、不充分,以及發展能力不足的問題凸顯”,在證券日報舉辦的第二屆新時代資本論壇上,中國證券業協會執行副會長安青松表示,我國證券業發展面臨著重要的關口。

  安青松表示,得益于改革開放的偉大實踐和資本市場的創新發展,以及分享、深化創改服和改革的紅利,我國證券業發展取得了較大的進步。

  具體表現在五個方面,首先,資本實力和盈利能力不斷增強,截止到2017年底3131家證券公司總資產6.14萬億元,是2011年的3.9倍,凈資產1.85萬億元。證券公司的營業收入和凈利潤實現翻番,2017年證券行業實現同業收入3148億元,是2011年度的2.3倍;2017年底境內證券業凈資產規模是2011年底的2.94倍。

  其次,業務結構多元化格局初步形成,2011年經濟業務占營業收入百分比高達50.55%,到2017年下降至26.37%,2015年底證券承銷保薦收入較2011年增長了1.77倍,財務顧問業務凈收入較2011年增長了4.8倍,投資業務收入較2011年增長了4.55倍。資本中介業務不斷發展,包括融資融券業務,股票質押回購業務等在內的資本中介業務成為重要的增長點。場外金融衍生品業務,收益憑證業務,PB業務,資產托管業務,另類投資業務的新業務得到了初步發展。

  三是跨界業務布局展開,國際化進程加快。截止到2017年底,15家證券公司在H股上市,其中A+H股上市證券11家,中資券商開始利用境外平臺擴展當地業務,2017年30家境外設立子公司的證券公司中26家境外業務收入均有增長,海通、中金公司和中信證券境外營收占比均超過10%。

  四是合規風控水平顯著提升,各家證券公司建立起相應的合規管理體系,普遍設立了單獨的合規和風控部門。截止到2017年底,證券公司專職合規管理人員平均約84人,專職合規管理人員占公司全體員工數的平均比例4.04%。五是行業履行社會責任的形象全面樹立。截止到2018年12月,已經有99家上市公司結對幫扶269個國家級貧困縣。

  在安青松看來,取得成績的同時,證券業發展也面臨一些問題:

  一是規模體量偏小,與國際投行差距較大,我國證券公司規模普遍偏小,2017年底我國證券行業總資產6.19萬億元,只是略高于高盛集團一家公司的總資產規模,占市值總比重13.65%,而美國證券業占市值比重是69.5%,大市場、小行業問題突出。

  二,服務實體經濟的能力尚待解決的,上市公司在解決企業融資難,融資貴,缺乏有效的手段,截止到2018年三季度,我國企業IPO募集額為1362億元,私募股權融資額為146.49億元,公募是私募的9.3倍,同期美國私募投資1.23萬億美元,私募是公募的1.86倍。

  三,場外業務發展不充分,2017年場內市場融資額是場外市場的8倍,而歐美資本市場是先有場外,后有場內,場外是場內的源頭和基礎,而且場外市場規模遠遠大于場內,其中約有90%的衍生品和80%的債券交在場外進行。

  四,跨境業務發展剛剛起步,根據公司年報數據顯示,2017年我國境內證券上市公司跨境收入204.48億元,同比上升10.97%,中金公司、海通證券跨境業務收入占比分別為17.5%、17%、11.8%。但與國際一流投行相比尚有不少的差距,而高盛證券2017年底39%的營業收入和77%的利潤都來自于美國以外的國家和地區。

  五,內外部經營環境競爭激烈,同質化局面未得到根本的改變,有一些上市公司已經實現了一定的規模化的發展,但是本質上仍未擺脫同質化競爭的狀態。另外一方面面臨著日益加大的外部競爭壓力,證券公司除了面臨國內互聯網平臺、銀行等其他金融行業的競爭之外,隨著我國的全面開放,中國證券公司要面臨國際一流水平的競爭。

  六是合規管理水平有待進一步提升,業務流程沒有實現合規的全覆蓋,在合規管理實踐中事前合規審查往往讓位于業務,事后合規問責不夠重視。風險管理水平落后于業務發展,證券公司的全面風險管理的落實存在不到位的情況,多數證券公司沒有真正建立全覆蓋的風控體系和監測模型,部分證券公司對流動性和系統性風險的防范意識仍然不足。

  七是監管制度存在不足,我國證券業監管是以交易所市場為核心,形成較為完整的監管規則體系,管制多,創新少,尤其是場外市場沒有形成有針對性的監管規則體系。

  安青松稱,28年來我國證券業從生長發展,規范發展到創新發展,經歷了風險處置,到2015年股市波動后的發展修補期,走過了千山萬水,仍在爬山涉水。站在新時代改革的新起點上,處于我國經濟處于高質量發展的新的歷史方位,推動證券業邁向高質量發展,增強服務實體經濟的能力,已經成為廣泛的共識。推動證券業邁向高質量發展需要探索做好以下九個方面的工作,一是加強投資銀行功能建設,全面提升核心業績能力。二是推動經紀業務轉型升級,打造財富管理專業平臺。三是積極發展場外市場業務,豐富實體經濟投融資工具。四是完善跨境業務的制度安排,提升證券公司的國際競爭力。五是積極開發運用金融科技,形成創新驅動發展的新格局。六是大力發展綜合機構業務,增強證券公司的核心競爭力。七是不斷完善風險管理體系,提升全面風險管理的水平。八是積極拓展資本補充渠道,增強可持續發展的資本實力。九是促進改善外部發展環境,推動證券行業邁向高質量發展。

(文章來源:經濟觀察網)

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