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金投資訊

保險金信托在家族治理中的運用
2018-12-28

  隨著中國的高凈值人群的高速增長,財富積累速度加快,富一代的年齡不斷增加,這些財富及產業如何能夠順利移交到下一代手中,已經成為亟待解決的問題。保險金信托集合了保險和信托的功能與優勢,大幅降低信托資金的準入門檻,實現了1+1>2的效果,可以作為頂層財富管理工具進行架構設計。

  保險金信托基于保險和信托兩個法律關系設立,是指保險的被保險人作為委托人,以其所享有的保險金請求權作為信托財產,設立財產權信托,委托人通過指定或變更信托公司為保險受益人,完成信托財產交付,信托專戶作為保險金收益賬戶,在達到保險金給付條件時,信托公司作為保險受益人向保險公司請求領取保險金,并按照信托合同的約定,根據委托人的意愿,管理運用信托財產,并將信托利益分配給信托受益人。本文結合實務中的創新安排和操作,討論保險金信托在家族治理中的運用。

  保險金信托

  保險金信托的功能和作用

  保險金信托將保險和信托制度相結合,融合兩者的優勢,逐步成為高凈值人群財富傳承的重要方式,主要具有以下的功能。

  1.利用保險的杠桿功能,降低家族信托的門檻

  家族信托的設立門檻較高,通常在千萬甚至上億,受眾有限,多為超高凈值家庭。保險具有杠桿作用,這點在人壽保險中尤為突出,保險金信托中,投保人僅需繳納每年幾十萬的保費,當發生保險事故時,進入信托的保險金是繳納保費的數倍,利用保險的杠桿作用,降低家族信托的門檻。

  2.有利于按照委托人的意愿實現財產傳承

  保險作為財富傳承方式缺乏長期規劃和有效的激勵機制,如人壽保險產品中,當發生理賠時,保險受益人通常會一次性獲得高額的保險金,這存在保險受益人揮霍財產或財產難以得到有效管理的風險。保險金信托中,高額的保險金進入信托,信托公司對信托財產進行管理,有利于實現財富的增值保值,同時,可通過個性化的信托利益分配方案(如教育、醫療、婚配、生育、創業等),既為子女的生活提供保障,也激勵子女奮發圖強。

  3.降低保險產品的道德風險

  人壽保險以被保險人的死亡作為給付條件,這隱含了相關利益人為高額保險金而傷害被保險人的道德風險和利益沖突。保險金信托中,保險金進入信托后,信托公司按照信托文件分配給信托受益人,避免保險金支付給保險受益人,能有效降低道德風險。

  保險金信托的主要模式

  保險金信托在美國、日本以及我國的臺灣地區發展較為成熟,其主要模式如下(參考中國保監會辦公廳《保險金信托的境內外實踐及啟示》):

  1.美國的信托驅動保險模式

  即信托委托人先設立資金信托,信托公司根據委托人的要求,以信托公司作為投保人和保險受益人,以信托資金支付保險費用,保險權益完全轉讓給信托公司。

  2.臺灣的保險帶動信托模式

  先簽訂保險合同,再由保險受益人作為委托人,以保險金作為信托財產簽訂信托合同。

  3.日本的簡化型保險帶動信托模式

  先簽訂保險合同,以保險金請求權作為信托財產訂立信托合同,并將保單受益人變更為信托受托人,實現保險金請求權的轉移。

  我國保險金信托的主要模式

  目前我國市場上運行的保險金模式主要采取日本模式,即被保險人作為委托人以保險請求權作為信托財產設立財產權信托,通過指定或變更信托公司為保險受益人的方式交付信托財產,在達到保險金給付條件時,信托公司作為保險受益人向保險公司請求領取保險金,并按照信托合同的約定管理、運用、分配信托財產(交易結構如下圖)。還有少部分采取美國的模式。

  我國保險金信托中,根據保險合同和信托合同成立時間的順序,以及保險金請求作為信托財產的交付方式不同,目前市場上主要有以下兩種方式:一是對于存量的保險產品,即投保人已經購買了保險產品,初始的保險受益人并非信托公司,投保人通過變更信托公司作為保險受益人的方式完成信托財產的交付。二是對于新增的保險產品,即保險合同和信托合同同時簽訂,投保人在簽訂保險合同時,通過指定信托公司作為保險受益人的方式完成信托財產的交付。

  保險金信托核心法律問題分析

  1.關于保險種類的選擇

  根據信托法的規定,設立信托,必須具有確定的信托財產。在保險產品的選擇上,一般選擇終身壽產品和年金產品。終身壽產品通常約定在被保險人死亡時向保險受益人給付身故保險金,年金產品通常約定以被保險人的生存為給付保險金的條件,并在約定的時間內向保險受益人給付生存保險金,因為終身壽產品保險事故的發生具有必然性,年金產品因其給付條件和時間確定,兩者滿足了信托財產確定性的要求。

  2.關于信托財產和委托人的選擇

  若以保險受益人作為委托人,以其領取的保險金作為信托財產,設立資金信托,在發生保險事故后,子女作為保險受益人,可基于其信托委托人的地位提前終止信托或變更信托內容,導致投保人的目的難以實現。筆者認為,信托財產為被保險人享有的保險金請求權較為合理,同時,為方便操作,在保險金信托中,可將投保人、被保險人和信托的委托人設定為同一人,在委托人通過指定或變更保險受益人為信托公司之后,在合同中約定,委托人放棄再次變更保險受益人的權利,若發生委托人再次變更保險受益人的情形的,將導致信托合同終止。

  3.關于信托財產的范圍

  根據法律法規或合同約定,一般發生下列情形的,保險公司需向投保人返還現金價值或退還保險費,具體如:發生保險事故不符合理賠條件,投保人降低保險金額,投保人未按時繳納保費導致保險合同效力中止,且在約定時間內未達成復效協議,投保人提供虛假信息等情形。由于保險金信托的信托財產是保險金請求權,保險公司返還的現金價值或退還的保險費并不屬于保險金請求權的范圍,必須在信托合同中明確信托財產的范圍和保險公司返還的現金價值及退還的保費的權屬問題。

  4.保險合同解除對信托的影響

  保險金信托中,信托財產為保險金請求權,若保險合同解除,則直接導致信托財產的滅失。對于投保人在猶豫期內的法定解除權,在信托文件中,可將保險合同已生效且投保人在猶豫期內未解除保險合同,作為信托成立的前提條件。對于保險人的解除權,如投保人未履行如實的告知義務、騙保、未按期繳納保費等導致保險人解除保險合同的,在信托文件中,可明確委托人相關承諾和保證義務,同時,可將保險合同解除作為信托終止的情形之一。

  5.信托保護人制度

  在信托存續期限較長的保險金信托中,可以通過設立信托保護人來監督受托人,確保受托人按照委托人的意愿管理信托,維護信托受益人的權益。盡管目前我國法律沒有針對私益信托規定信托保護人制度,但根據私法自治的原則,委托人可以在信托合同中約定信托保護人,可由委托人指定其他具有完全民事行為能力的親屬或法律財務等領域專業人士作為信托保護人,授予保護人監督信托財產管理和運用的權利。

  作者:思享

  來源:私行智庫

  責任編輯:xiam

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