云轉型進展超預期 神州數碼有望實現業績與估值雙升,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

云轉型進展超預期 神州數碼有望實現業績與估值雙升
2018-12-25

  12月22日與24日,招商證券中信證券先后發布研報,給予神州數碼(000034)“強烈推薦-A”與“買入”評級。招商證券表示,神州數碼云戰略推進加速,迎來數字化轉型全新機遇。中信證券稱,“乘IT分銷巨艦,神州數碼云服務啟航”,未來前景可期。

  “穩坐IT分銷頭把交椅16年”

  神州數碼新一輪發力“箭在弦上”

  從2018年TOP分銷商榜單來看,12家企業中有11家實現了業績增長。可見,盡管面臨轉型壓力,分銷商的盈利情況依然保持著穩定狀態。中信證券分析稱,“To B市場渠道為王,神州數碼已經連續16年牢牢占據國內IT分銷市場龍頭地位”,擁有覆蓋全國1000多座城市,30000多家經銷商的銷售渠道網絡,并與Oracle、華為、IBM等核心供應商建立了長期的、穩定的戰略合作關系,合作伙伴體系向著數量、質量及能力多重提升的方向逐步轉變。從營收與毛利率層面來開,神州數碼傳統分銷業務的發展一直非常穩健。2018年上半年,神州數碼實現IT分銷收入326.49億元,同比增長26.52%,增速高于行業平均水平。

  未來三年,我國ICT產業將迎來創新發展機遇期,IPv6網絡普及、移動智能終端芯片比例增加、網絡重構、5G與區塊鏈興起等都將為IT分銷產業創造巨大需求增量。中信證券認為,神州數碼將在繼續鞏固傳統分銷業務的基礎上,再次創新升級,驅動新一輪發力。

  云業務快速落地

  神州數碼核心競爭力顯著提升

  互聯網時代的興起使得傳統IT分銷企業不斷受到電子商務等新興產業模式的沖擊。想要獲得可持續穩定發展,IT分銷企業就必須打造自己獨特的核心競爭力,不斷推進自身業務的轉型和升級。于是,云計算成為眾多傳統IT企業重點開拓的高附加值業務。

  以神州數碼為例,2017年,神州數碼正式宣布全面展開云轉型,并快速完成了對云平臺遷移增值服務商之一——上海云角的全資收購。經過半年多的融合發展,神州數碼收購云角的價值在業績支撐、技術服務優勢等多個方面得以充分釋放。基于雙方深度協同,神州數碼現已成為國內極少數能夠在多云環境下實現MSP服務的企業,也是國內極少數能夠幫助客戶實現對云平臺原生PaaS進行監控的企業,同時也是國內極少數能夠在多云環境下實現數字化應用開發的企業。神州數碼集團董事長兼總裁郭為在神州數碼2018年中報業績發布會上坦言,“神州數碼的云轉型借助于我們收購的云角,也使神州數碼自身上了一個很大的臺階。”

  招商證券分析認為,基于“技術+行業”的收并購策略,神州數碼整體云業務發展明顯提速。收購云角讓神州數碼獲得了云服務MSP+ISV的技術能力。據神州數碼前三季度業績數據顯示,在4億元云業務收入中,MSP收入達0.33億元,ISV收入達0.36億元,純云服務收入占比提升至16%-17%,未來這一比例有望進一步提高。中信證券表示,神州數碼的目標是至2020年云服務收入每年至少翻番,高增速和毛利率有望推動公司實現業績和估值雙提升。

  對于神州數碼來說,云服務與傳統分銷業務已然形成了優勢互補的良性循環。通過傳統分銷業務積累的渠道和銷售資源,為云業務的快速拓展創造了先發優勢。與此同時,布局云產品、云服務和云方案,有效提升了神州數碼對企業級客戶的服務能力與價值。可以說,云生態成為了連接神州數碼傳統業務與創新業務的紐帶與橋梁。以渠道為王,云服務為翼,神州數碼已然站在了起飛的風口上。

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