明年多套裂解裝置投產將使美國丁二烯供應過剩,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

明年多套裂解裝置投產將使美國丁二烯供應過剩
2018-12-25

  據報道,隨著新建乙烯裝置陸續投產,明年美國裂解C4原料供應量相應增加,由此預計2019年美國丁二烯(BD)產量將隨之增長。2018年經過一段增長期后,隨著市場丁二烯供應量不斷增長將使丁二烯價格走低,并為下游衍生物市場擴張和潛在出口創造機會。市場消息稱,包括Indorama、沙索和信越公司等新建乙烯裂解項目已于2018年末或將于2019年初陸續投產。預計在2019年晚些時候還有幾套裝置也將投入使用。

  盡管這些項目中多數新建乙烯裂解裝置僅使用乙烷原料,但隨著裂解產能的增加,原料C4的產量也將增加,雖然使用乙烷原料的裂解裝置副產的原料C4相對更少。統計數據表明,預計到2019年底,美國將新增乙烯產能600萬噸/年。另一方面,美國也有足夠的丁二烯抽提能力處理新增的原料C4。由于多套裂解裝置投產后增加丁二烯產量將從根本上改變美國市場丁二烯供應趨緊的格局。

  2018年美國丁二烯供應緊張,主要因為年初多套裂解裝置停工檢修和原料C4進口缺乏造成,之后又由于今年晚些時候擴大了乙烷原料使用造成原料C4供應受到限制。

  隨著3月和7月份幾套新建乙烯裂解裝置投產,美國乙烯供應增加,之后市場乙烯價格暴跌。市場反饋信息表明,較低的乙烯價格又縮窄了裂解裝置的毛利,進而促進更多的使用乙烷原料,因為它是乙烯生產的最經濟原料。

  在2018年的大部分時間里,原油價格堅挺則支撐了石腦油、丙烷和丁烷等較重質原料的價格,因而使得較重原料進行裂解不經濟。統計數據稱,截至到2018年中期,美國裂解原料構成中的乙烷所占份額從前一年的60%左右上升到75%以上。

  乙烯生產負荷率方面,因為利潤率下降也導致乙烯裝置運行負荷率下降,由于經濟原因,2018年美國停運了兩套乙烯裝置。在2018年下半年的大部分時間里,因為C4原料產量有限而導致丁二烯供應緊張。特別是下游建筑業需求強勁,推動2018年上半年美國丁二烯價格上漲幅度超過了30美分/磅,并在第三季度保持價格堅挺。

  11月份美國丁二烯價格開始走跌,因為生產狀況改善和需求減弱,特別是全球價格下跌更增加了美國丁二烯市場的下行壓力。

  國際原油價格走低和裂解行業利潤率提高也改善了較重質裂解原料的經濟性,這使得較重質原料和C4原料產量的增加。與此同時,由于年底清理庫存以及冬季寒冷月份下游建筑業季節性放緩,導致丁二烯需求放緩。

  展望2019年,上游原油價格疲軟可能繼續使重質裂化原料保持較高的經濟性。預計美國丁二烯供應增長將為下游衍生物產能的增加和潛在的出口機會提供強有力的成本優勢。不過,市場預計2019年初美國丁二烯市場將出現反彈,必將對價格產生上行壓力。據TPC公司估計,在2017-2020年間,北美輪胎工業將累計增加1.37億個產量,相當于每年36.4萬噸的丁二烯累計需求。

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