游族網絡:引入重磅人才 推動全球化的大IP與大品牌戰略,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

游族網絡:引入重磅人才 推動全球化的大IP與大品牌戰略
2018-12-20

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  事件:公司宣布陳芳加盟,出任公司聯席總裁。陳芳歷任盛大游戲副總裁、昆侖游戲 CEO,擁有超過 16 年游戲行業的從業經驗,將助力公司戰略和發行體系的進一步優化。

  投資要點

  引入重磅人才,進一步優化公司團隊架構與完善發行體系,預計行業人才集中度將進一步提升:公司宣布陳芳加盟,將出任公司聯席總裁。陳芳此前歷任盛大游戲副總裁、昆侖游戲 CEO,擁有超過 16 年的產業經歷和公司管理實踐,在品牌打造與海外發行上擁有豐富經驗,與公司大 IP 戰略與打造全球競爭力品牌的思路一脈相承,我們認為陳芳的加盟將利好發行體系的打造。我們判斷在與過剩產能出清的趨勢下,重視團隊建設與產品研發的優質企業將在后續的競爭中優勢逐步體現,預計行業優秀人才的集中度也將進一步提升,利好優質游戲公司。

  版號放開預期下,行業預計將逐步回暖,公司儲備 IP 與產品數量均處于行業領先,預計版號放開后競爭優勢將得到體現:今年受版號暫停審核等因素影響,行業整體增速有所放緩,我們預計在游戲用戶、付費率與 ARPPU 每年穩定增長情況下,未來 3-5 年內行業仍將維持雙位數的增速,版號放開后行業預計將逐步回暖。公司堅持大 IP 戰略,在國內與海外雙線并進,目前主力產品《少年三國志》、《天使紀元》等流水表現穩定,全球運營實力凸顯。新產品方面,儲備有騰訊獨代的大 IP 手游《權力的游戲手游》,以及自研自發產品《女神聯盟手游》、《少年三國志 2》、《盜墓手游》等,產品 IP 與儲備數量均處于行業領先,預計版號放開后,產品優勢與運營優勢將得到體現。

  海內外同步推進,堅持大 IP 戰略,預計明年進入收獲與驗證期:公司2019 年預計將進入收獲期與驗證期:1、此前布局的全球頂級 IP《權力的游戲》,所研發的頁游與手游產品預計將陸續上線;2、自制 IP《少年三國志》、《女神聯盟》、《盜墓筆記》等產品均處于換代狀態,迭代產品預計將于明年上線;3、自制二次元產品《山海鏡花》參與 Comicup 23反響熱烈,產品預計將于明年上線。

  盈利預測與投資評級:公司引入重磅人才,優化團隊架構,與公司發展戰略一脈相承,將利好公司發行體系的完善。在版號放開預期下,我們認為公司的競爭優勢將得到體現,預計進入公司的收獲與驗證階段。我們預計 2018/2019/2020 年 EPS 分別為 1.10/1.39/1.68 元 ,對應當前股價 PE 為 15/12/10 倍,維持“買入”評級,給予目標價 23 元。

  風險提示:產品延期上線風險,新產品上線表現不及預期,現有產品流水下滑過快,匯率波動風險,政策監管風險。

(文章來源:東吳證券

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