車險業務陷兩難 存依賴利寶保險年內三獲股東施援,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

車險業務陷兩難 存依賴利寶保險年內三獲股東施援
2018-12-20

  近日,藍鯨保險注意到,利寶保險有限公司(以下簡稱“利寶保險”)擬進行年內第3次增資,事實上,2011年以來,利寶保險保持著“小而繁”的增資速度,股東頻頻施援背后,是其常年虧損、償付能力逐期下滑的“窘境”。

  事實上,利寶保險主打車險業務,居高的綜合成本率,使得其陷于車險業務虧損的“泥潭”,對此,專家表示,一方面可收購成熟的保險中介公司,通過自有渠道展業,壓縮成本,另一方面也可嘗試非車險業務,運用股東優勢,在分保、再保業務方面發力。

  年內3次增資,利寶保險母公司頻出手“扶持”

  近日,利寶保險公告表示,擬增資1.2億元人民幣,將其投資總額及注冊資金從17.26億元變更為18.46億元,事實上,這也是2018年以來,利寶保險擬進行的第3次增資,7月17日、8月22日,銀保監會分別批復同意利寶保險增資0.4億元、1.25億元。

  值得關注的是,藍鯨保險梳理發現,利寶保險官網公開信息顯示,2011年至今,利寶保險已14次調整注冊資本,注冊資本由較早期的3.55億元增加至目前的17.26億元,細化來看,2011年、2012年,利寶保險均兩次上調注冊資本,此后未間斷,2017年稍有暫緩,2018年則再現增資動作。

  從增資金額來看,在0.4億至1.25億之間不等,與部分險企動輒超10億的資金相比,體量相對較小,但利寶保險為何頻繁補充注冊資本呢?

  對此,藍鯨保險采訪到利寶保險相關負責人,其回應稱,增資計劃主要是為滿足公司業務發展需要,“通過持續增資,增強利寶保險的資本實力、償付能力、抗風險能力等綜合競爭力,支持業務發展”。

  事實上,利寶保險是外資險企中的老面孔,為利寶互助保險集團(以下簡稱“利寶相互”)的全資子公司,2003年,利寶相互在重慶設立分公司,2007年升級為全資子公司,并正式更名為利寶保險,2009年開始,利寶保險相繼在北京、浙江等多地成立分支機構,擴大業務布局。

  據了解,中國市場是利寶相互在全球的重要業務區域之一,“主動對利寶保險持續增資,體現了利寶相互拓展中國區業務、深耕中國市場的戰略意圖,以及對利寶保險實現盈利性增長的信心”,利寶保險對藍鯨保險表示。

  然而,駛入發展“快車道”的利寶保險,一方面隨著業務規模的擴大,保費收入“水漲船高”,另一方面,則是常年處于虧損“窘境”。

  數據顯示,2009年至2017年,利寶保險均處于虧損之中,2018年前3季度,凈虧損0.56億元。

  除持續虧損外,利寶保險也面臨著償付能力下滑的局面。

  2016年1季度至2018年2季度,利寶保險核心償付能力充足率逐期下行,從319%下行至104%。一邊是展業對資本的消耗,導致償付能力充足率下滑,一邊是持續虧損,無法以利潤填補,利寶保險的外資股東不得不頻頻伸出援手。

  “頻繁增資的行為,或說明利寶保險對母公司有較強的依賴性”,經濟學家宋清輝對藍鯨保險分析稱,在其看來,利寶保險多年來靠母公司持續注資,或未培育獨立性。

  車險業務陷“兩難”,非車業務或可謀

  事實上,利寶相互除了不斷向利寶保險增資,提升實力以期扭虧外,也曾動過變更外資獨資險企身份的“心思”。“若變為中外合資險企,或有助于打入國內市場,盡早實現本土化經營”,宋清輝指出。

  2016年8月16日,利寶相互與三胞集團有限公司(以下簡稱“三胞集團”)簽署合資經營合同及股權轉讓協議等交易文件,前者向三胞集團轉讓利寶保險的51%股權,成立合資企業,但這一計劃并未如期推進,2017年8月中旬及11月中旬,利寶相互、三胞集團分別終止了此前的交易協議。

  “脫手未成”,一位較為熟悉利寶保險的業內人士對藍鯨保險分析稱,不少外資險企欲通過變更身份貼近當地市場,但三胞集團優勢或并不明顯。

  轉換身份未成的利寶保險不得不照舊增資,與終止股東變更協議一同披露的,即為一封增資公告。

  那么,為何外資股東背景雄厚的利寶保險,多年來在中國市場“水土不服”?

  藍鯨保險梳理發現,業務結構顯示,利寶保險與大部分財險公司業務結構模式相似,主打車險業務,2009年至2015年,該業務占保險業務收入的比重在8成左右,2016年及2017年,業務占比下滑至69.78%、64.06%。

  “中小險企車險業務成本都在10%以上,包括機構設置、人員配置成本等,不展業,固定成本高,若展業,又面臨較高的中介手續費,利寶保險正是陷入此種‘困局’”,上述業內人士進一步補充道,“或可嘗試縮車險,強非車,做分保、再保業務”。

  “但不管什么險種,都需要一定的規模,才能把固定成本均攤掉”,上海對外經貿大學保險系主任郭振華指出,目前非車險業務也多是傳統業務,“除非依靠股東資源,或者有新技術可以運用”。

  不難發現,近兩年,利寶保險車險業務占比已有縮減,是否存在“去車險”化趨勢?

  “接下來,利寶保險將對業務按照風險細分、客戶細分等原則,對銷售資源進行差異化配置,提升資源使用效率,機構開設方面,在現有省級分公司的基礎架構上,挖掘現有市場空間”,利寶保險對藍鯨保險表明下一階段公司戰略方向,但并未對業務結構做出回應,此外,數據顯示,2014年至今,利寶保險累計增設46個分支機構。

  “現在早已過了靠開設分支機構來實現業務增長的時段,不能盲目靠數量取勝”,上述業內人士分析稱,“外資財險公司可以嘗試收購保險中介公司,控股后然后做自營業務”,其指出,目前不少保險中介公司業務能力較強,也有成熟團隊,在業務政策的刺激下,或能實現可觀的業務增長。

  “尚未達到本土化,影響外資險企業務發展”,宋清輝指出,還需多利用母公司技術和經營理念的優勢,以謀破局。(藍鯨保險李丹萍關會杰)

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