年末大考:資產荒未解負債荒凸顯,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

年末大考:資產荒未解負債荒凸顯
2018-12-20

  繼12月17日重啟暫停了36個交易日的逆回購操作后,12月18日,央行再次給市場送來了“甜點”,以利率招標方式開展7天1400億元和14天400億元的逆回購操作,中標利率與此前持平。當日無逆回購,實現公開市場凈投放1800億,其中14天逆回購屬于跨年資金,可以有效緩解跨年資金偏緊的局面。

  昨日,人民銀行以利率招標方式開展了600億元逆回購操作。其中,7天期400億元、14天期200億元逆回購中標利率分別為2.55%、2.7%,均與上次持平。因公開市場無逆回購到期,故單日實現凈投放600億元,為結束逆回購最長空窗紀錄以來連續第三日凈投放。

  銀行間流動性相對寬松

  多位接受記者采訪的銀行業人士表示,相比于去年、前年的情況,今年年末的資金面情況可謂寬松。

  “實際上,從下半年開始,在多次降準和天量MLF續作后,銀行間市場的流動性一直較為寬松。”廣東地區某股份行交易員表示。

  從質押式回購利率來看,數據顯示,跨年的資金價格上漲幅度較明顯,非跨年資金表現相對平穩。“2017年年末的14天跨年資金成本普遍在5以上,中小銀行更是到了6,比今年高了兩個百分點,今年的流動性情況應該是近幾年中最好的了。”成都地區某城商行交易員表示,“(12月)17日、18日央行的公開市場操作,更多是為了對沖繳稅等季節性因素影響,但中小銀行比較難直接受益,目前年末大行融出資金也相對謹慎,但總體而言壓力相對較小。”

  資產荒未解,負債荒凸顯

  雖然年底資金市場擾動因素增多,銀行對于跨年資金融資仍然謹慎,但總體來看資金平穩跨年預期穩定。但與此同時,流動性的結構性問題依然待解,反映金融對實體經濟支持力度的社會融資規模增速仍在下滑。

  “一般來講,流動性傳導是央行—大型銀行—中小銀行—非銀機構,央行通過公開市場操作提供流動性的方式,會造成中小銀行相對于大銀行資本成本上行。”北京地區某國有行金融市場部經理表示,“此外,在壓縮影子銀行,表外業務回歸表內后,資產、負債都勢必面臨各項考核,銀行也在積極尋找優質資產。預計明年還會有降準措施出臺,推動銀行體系內部平衡和流動性流入實體經濟。”

  此外,在今年嚴監管以及年末MPA考核的背景下,金融服務實體、存款立行是銀行發展的方向。中國人民銀行最新公布的數據顯示,11月份人民幣存款增加9507億元,同比少增6148億元,存款增速不斷下滑已是大勢所趨。因此,年末也有不少銀行開始上調大額存單利率,中小銀行的定期存款利率也普遍一路上浮。

  與之相對應的,12月7日財政部、央行以利率招標方式進行了1000億元國庫現金定存招標,期限1個月(28天),中標利率4.02%,中標利率遠高于同期Shibor和同業存單利率。同時,在資金面相對平穩的情況下,各期限的同業存單發行出現量價齊升的現象。同業存單合計發行1.90萬億元,同比增長1.84%,環比增長30.38%。

  12月18日,國金證券固收首席分析師周岳表示,招標利率的上升反映銀行對存款需求旺盛,中標利率大幅上行主因為銀行應對年底考核壓力,積極投標吸納存款,推升了國庫現金定存招標利率。

  “目前銀行不僅面臨‘資產荒’,也面臨‘負債荒’。從資產端看,在經濟下行壓力下優質項目難尋,銀行惜貸。從負債端看,雖然6月開始存款偏離度這一監管指標有所放松,年末攬儲壓力相比往年整體有所緩解。但是地域受限、公信力相對較低的中小銀行,在監管趨嚴、同業負債受到限制的情況下,今年對于普通存款渴求更多。”西部地區某村鎮銀行行長接受記者采訪時表示。

  21世紀經濟報道證券時報

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