發改委出臺汽車產業投資新規 以后生產電動車只需備案不需審核,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

金投資訊

發改委出臺汽車產業投資新規 以后生產電動車只需備案不需審核
2018-12-20

  姚書恒2018-12-2006:55:20汽車產業比A股還率先實行注冊制。

  在國內,造車、賣車是需要政府發牌照的。發改委批造車資質,工信部批賣車資質。但從明年開始,形勢會發生變化。

  12月18日,發改委發布了新版汽車產業投資規定,一方面是允許新建純電動車生產企業不再需要發改委審核,只需在各省備案;另一方面禁止新建獨立燃油汽車企業。新規將在明年1月10日起施行。

  此前,拿到電動車造車資質的公司有兩類,一類是原來已經有燃油車生產牌照的,例如比亞迪(002594)、上汽,補一個電動車資質。另一類是新成立的公司,例如北汽新能源、奇瑞新能源、蔚來,它們都是先借母公司或者其它公司的資質來生產,后來再補資質。在這次新規發布前,只有北汽新能源、云度新能源、江鈴新能源、知豆、長江汽車、前途汽車、合眾新能源、奇瑞新能源、國新新能源9家企業通過發改委、工信部的生產、銷售認證,可以獨立造車、賣車。

  既然是牌照生意,就有稀缺性,也就意味著套利空間。

  就像A股審核上市,因此上市公司的價值包含本身公司估值以及上市平臺的殼價值一樣,有產銷資質的車企,既可以通過這個資質踏踏實實生產電動車,也可以借或賣給別人。

  例如在獲得發改委、工信部雙牌照的9家企業中,其實只有北汽、奇瑞是具備較大規模的量產能力的;實力比較弱的江淮先后找到大眾的投資合力建廠,以及為蔚來代工生產電動車,自己獨立生產的電動車則質量堪憂,就在本月,國家市場監督局要求江淮召回4248輛存在自燃隱患的iEV5純電動汽車。

  而新成立的電動車企業,則需要借殼有資質的廠商來生產。例如重慶的力帆股份(601777)在12月17日公告,準備以6.5億元把旗下具備燃油車、電動車生產資格的重慶力帆汽車有限公司賣給車和家。力帆自己做電動車很不理想,這家子公司其實是有資質的殼,估價才83萬,但由于有牌照,就能賣6.5億。

  這跟A股很多公司上市后就等賣殼是一個道理,但隨著新政明年1月落地,汽車產業比A股還率先實行注冊制,這種賣殼套利的路數是要走到盡頭了。

  從政策趨勢來看,雖然前幾年在補貼電動車整車企業的過程中出現了比較嚴重的騙補貼現象,很多國產電動車的質量也不理想,而這次新規依然在鼓勵電動車生產、限制燃油車,但鼓勵方式比之前更市場化一些。

  一方面是減少補貼,另一方面也開放競爭。例如取消了專用車、新能源汽車整車制造外資股比限制,特斯拉、寶馬等都已經決定在中國市場擴大產能;又例如對美國汽車進口關稅重新降為15%等等。在相對更公平的競爭環境下,行業洗牌、優勝劣汰已經開始了。

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