高估值賣資產增厚業績 太化股份遭交易所問詢回吐漲幅,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

高估值賣資產增厚業績 太化股份遭交易所問詢回吐漲幅
2018-12-06

  前腳因公告出售三家子公司股權增厚業績而股價漲停的太化股份(600281),后腳就在監管層的問詢下回吐了前日漲幅。

  出售三公司遭問詢

  12月5日太化股份曾公告稱,擬向控股股東太原化學工業集團有限公司(下稱“太化集團”)轉讓持有的工程建設有限公司(下稱“工程公司”)100%股權以及工程建設有限公司(下稱“工程公司”)70.58%股權,同時擬向關聯方山西宏廈建筑工程第三有限公司轉讓持有的陽泉華旭混凝土有限公司(下稱“混凝土公司”)60%股權,交易金額分別為4766.62萬元、4100.25萬元、190.01萬元,均以現金方式交易。

  根據披露,華貴金屬經評估的增值額為2102.61萬元,增值率56.72%。其中太化股份所持70.58%股權的價值為4100.25萬元。將對公司總資產減少1.88億元,負債減少1.51億元,股權轉讓增加收益1484.02萬元,計入公司當期損益。同時工程公司經評估增值額為781.86萬元,增值率19.62%。對上市公司總資產減少3.43億元,負債減少3.03億元,股權轉讓增加收益781.86萬元,將計入當期損益。此外,經評估混凝土公司增值額為9.14萬元,增值率2.97%。其中太化股份所持60%股權的價值為190.01萬元,轉讓增加收益將計入上市公司當期損益。混凝土公司欠付太化股份公司股利60萬元,也將按照股權轉讓協議結清。

  5日,太化股份因此消息提振開盤封住漲停,但當晚公司即收到了上交所問詢函。6日太化股份股價大跌,截至下午收盤報跌6.32%。

  高估值受質疑

  關于太化股份對于本次股權轉讓可減少上市公司關聯交易的說法,上交所要求公司補充披露現有主營業務構成、最近一年一期營業收入金額及占比,同時,結合轉讓的三項資產涉及的具體業務類型,補充披露相關資產轉出對上市公司目前業務發展的影響及后續安排,此后,補充披露工程建設公司與陽煤集團、太化集團間過去12個月內的關聯交易情況,包括但不限于發生金額、主要類別及主要內容等,補充說明轉讓華貴公司、工程建設公司及混凝土公司股權的主要考慮。

  根據公告,太化股份出讓華貴公司、工程公司的股權可分別增加收益1484.02萬元、781.86萬元,將計入公司的當期損益。上交所要求公司就此次三項股權轉讓交易事項的會計處理及依據進行說明。

  本次交易對價似乎也存在虛高現象。上交所認為,此次轉讓的70.58%華貴公司股權、100%工程建設公司股權和60%混凝土公司股權,采用資產基礎法進行評估,凈資產評估增值率分別為56.72%、19.62%、2.97%,其中固定資產評估增值較高,要求公司補充披露具體增值資產、增值情況及增值原因。上交所還關注到,太化股份披露的評估報告中,華貴公司及工程建設公司的評估報告中仍存在尚未辦理不動產證的相關權屬瑕疵情況,且評估值未考慮產權瑕疵對評估結論的影響,因此要求公司補充披露評估值未將相應權屬瑕疵予以考慮的原因及依據。

  此外據公告披露,混凝土公司欠付公司股利60萬元,將按照股權轉讓協議結清;公司向華貴公司提供兩筆擔保,金額為2100萬元;華貴公司欠付公司資金將于2018年12月31日前,由欠款方向公司全額清償該部分債務,資金來源由受讓方提供。上交所要求太化股份補充披露截至目前,公司為標的公司提供的擔保余額、經營性及非經營性資金往來的余額、涉及事項、目前狀態等具體情況。同時要求結合上述問題,明確本次交易將形成公司向關聯方的擔保情況、控股股東及關聯方占用上市公司資金情況,以及后續解決時間、履約措施等,是否存在為關聯方承擔連帶擔保責任及關聯方占用資金無法按時償還的風險。要求公司補充說明上述會計估計變更對公司2018年度財務狀況的影響。

  值得關注的是,2018年前三季度,太化股份業績處于虧損狀態。根據三季報,公司2018年1-9月實現營業收入5.35億元,同比下滑23.33%;凈利潤虧損3454.35萬元,同比增長10.67%。臨近年終急于出手資產的太化股份,難以擺脫有意增厚業績之嫌。

  過往財報也顯示,太化股份自2009年至2017年已連續9年扣非凈利潤為負值。靠著政府補助和非流動資產處置收益,該公司2011年、2017年等年份凈利潤均扭虧為盈。

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