麥趣爾溢價六倍收購虧損五年電商 停牌半年后現反轉,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

麥趣爾溢價六倍收購虧損五年電商 停牌半年后現反轉
2018-12-06

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  12月5日,麥趣爾集團股份有限公司(下稱“麥趣爾”,002719.SZ)開盤即下跌至上市4年來的最低價12.66元。兩天前的12月3日,麥趣爾結束長達半年的停牌并迎來復牌即跌停的結局。

  在證監會和交易所對于停牌監管趨嚴的背景下,麥趣爾不得不做出了復牌的決定。上個月,證監會發布的《關于完善上市公司股票停復牌制度的指導意見》,為解決上市公司隨意停牌、長期停牌、信息披露不充分等問題,該指導意見做出了“上市公司應當審慎停牌,以不停牌為原則、停牌為例外,短期停牌為原則、長期停牌為例外,間斷性停牌為原則、連續性停牌為例外,不得隨意停牌或者無故拖延復牌時間,并應采取有效措施防止出現長期停牌等情況”的要求。

  實際上,麥趣爾在長達半年的停牌時間內,并未對其重組事件(停牌緣由)進行具有實效的推進。12月3日,伴隨著股票的復牌,麥趣爾稱其重組事宜“尚未最終確定,購買標的資產范圍可能有調整”。

  為了解到公司重組事件的進展情況,《商學院》記者向麥趣爾發送采訪函及提綱,發稿前未收到回復。

  停牌籌劃資產重組幾經問詢仍無回復

  麥趣爾耗時半年的重組方案是通過發行股份購買上海手樂電子商務股份有限公司(以下簡稱“手樂電商”)40.63%的股權,交易對手方為上海克恩頓創業投資中心,據麥趣爾公告稱,上述創投中心為第三方機構,不構成關聯交易。《商學院》記者在天眼查上對手樂電商的關聯方進行核查,未發現其與有上市公司重合跡象。

  手樂電商是一家新三板上市公司,就其披露的財務報告來看,收益情況并不樂觀。自2013年到2016年,公司的凈利潤指標分別為 -150萬到-7228.84萬元不等。有趣的是,2017年,手樂電商的凈利潤得到了大反轉,從2016年的-7228萬猛增為1122萬元。一名注冊會計師向《商學院》記者表示,凈利潤出現巨大變動需要考慮該公司是否存在有目的性的進行盈余管理。這一點也得到了監管層的注意,在深交所出具的《關于對麥趣爾集團股份有限公司的重組問詢函》中,要求麥趣爾就凈利潤答復增長的原因及其合理性做出解釋。

  監管層對該交易的質詢不僅僅指向標的公司詭異的收益情況,還包括籌劃該重組事件中對財務顧問的兩次變更及標的公司評估價值等。

  根據麥趣爾此前發布的重組預案,手樂電商全部權益價值預估值為3億元,較截至2018年6月30日手樂電商100%股權對應的未經審計的合并口徑凈資產賬面值4,188萬元,其評估增值率為616.22%。至今,麥趣爾仍未對預估值與賬面凈值存在較大差異的原因做出解釋。

  大股東平倉風險加劇回購預案刺激市值上漲

  根據天眼查數據顯示,麥趣爾的大股東為麥趣爾集團,實際控制人為李勇及其家人,持有麥趣爾集團的股份數約為59%。

  根據公司官方披露信息,麥趣爾控股股東將手上近八成的股權對外質押,股份數約6000萬股,占上市公司股份總數的39.16%。最近一次新增質押是在7月31日,質押股份數為80萬。麥趣爾集團所持有的公司股份占比一直穩定在47%。

  停牌前,一紙公告顯示出了控股股東當時的捉襟見肘。質權方東方證券股份有限公司稱,2018年6月7日,由于上市公司的股票下跌(6月7日,麥趣爾的股票出現斷崖式下跌,當日跌幅為9.66%),累計有1700萬的股票質押履約保障比例跌破平倉線。

  《商學院》記者針對麥趣爾股東相關質押及平倉風險問題向公司進行問詢,在截稿前未收到回復。

  為提振股價,應對平倉風險。根據公司出具的方案,麥趣爾集團將通過深圳證券交易所以集中競價交易方式回購上市公司股份,預計回購股份總數為7,142,857股,占公司當前總股本4.102%,且回購的價格不超過14元每股,回購資金上限為1億元。截至9月30日,公司的總資產為14.6億,歸屬于上市公司凈資產為11.6億

  伴隨著麥趣爾的復牌,公司也召開了對回購方案進行表決的股東大會,在12月4日召開的股東大會上,此議案已經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過,投出反對票的均是中小股東的網絡投票。

  12月6日,麥趣爾一反前期頹勢,盤中觸及漲停板,當日最高價為14.30元每股。《商學院》記者以投資者身份向中信證券投資顧問進行咨詢,該分析師指出,回購預案的通過的確有利于股價的提振,但是就懸而未決的重組方案來說,麥趣爾股價在回購價上方持續上漲的可能性不大。

(文章來源:商學院)

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