基巖資本岑賽銦:科創板或帶來估值方法轉變,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

基巖資本岑賽銦:科創板或帶來估值方法轉變
2018-12-06

  12月6日,基巖資本合伙人岑賽銦在參加第18屆股權投資論壇期間接受中國證券報記者專訪時表示,如果科創板允許未盈利企業上市,那么對于習慣采用市盈率進行估值的A股投資者來說,須轉變估值思維,采用新的估值方法。

  岑賽銦表示,設立科創板并試點注冊制,是資本市場建設的一大進步。雖然目前科創板具體制度規則尚未發布,但是業界對未盈利企業登陸國內資本市場呼聲很高。目前這類企業赴海外IPO的通道依然暢通,不過已有擬赴海外IPO企業暫停腳步,關注科創板建設進程。

  對于同股不同權的股權架構能否被科創板采用,岑賽銦認為,這涉及相關法律條文的修訂,過程會比較漫長。很多科創類企業尚未盈利,如果這類企業登陸科創板,將帶來估值方法的根本轉變。對于非盈利企業來說,需要用國際化眼光進行估值。例如,對于云計算企業,國際比較認可的方法是參照亞馬遜,采用10倍市銷率的標準;對于生物醫藥企業,普遍采用“研發管線”進行估值。

  岑賽銦表示,對于專業投資者來說,科創板可能充滿機會;對于普通投資者來說,科創板可能蘊含一定風險。前段時間,在香港市場,內地新經濟企業上市后普遍表現不佳,一方面是整體大勢不佳,另一方面就是由于發行定價過高,最終導致一二級市場價格倒掛,參與打新的投資者遭受損失。

  

(文章來源:中國證券報)

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