中銀國際:看好四季度基建反彈 設計、路橋、水利、市政園林等板塊將受益,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

中銀國際:看好四季度基建反彈 設計、路橋、水利、市政園林等板塊將受益
2018-11-09

  中銀國際證券發布的建筑行業月報顯示,三季度建筑業相關投資、施工、信貸、訂單仍未好轉;但最新統計10月份剔除八大央企建筑業上市公司新簽訂單有所增長,看好四季度基建反彈,設計、路橋、水利、市政園林等相關板塊將受益。

  報告顯示,三季度新簽訂單并未明顯改善,制造業需求相對較好:八大建筑央企三季度新簽訂單總額15033.01億元,占全國新簽訂單總額24.29%,當季同比為0.34%,環比增速有所提升。但總體來看,三季度新簽訂單并未有明顯改善。全國建筑行業三季度新簽訂單61886.77億元,當季同比為3.54%,環比增速依然趨勢性向下。從新簽訂單情況來看,三季度建筑行業需求依然未釋放。細分行業來看,制造業特別是煤化石油化工需求相對較好,其他制造業需求優于地產與基建需求。

  普通上市公司10月份新簽合同金額有所增加:10月份上市建筑企業(剔除建筑大央企)新簽重大合同23項,總額126.79億元;數量有所減少,但項目金額有所增多。月度上市企業新簽訂單波動性較大,單月份訂單增加可以表明有好轉的可能,但確定性并不強。

  鐵路投資增速率先回升,政策效果逐步顯現:2018年9月份國家鐵路投資完成額1083.4億元,當月同比增漲21.95%,增速環比提升6.31%,增速連續兩個月回升。在鐵路建設領域,政府控制力較強,在基建補短板的背景下,鐵路投資率先回升。未來以地方政府推動為主的路橋、水利等領域投資同樣有望迎來回升。

  機構持股總體減少,設計板塊逆勢增持:三季度建筑板塊主要上市公司機構持股總量為1231.62億股,相比二季度持股減少25.18億股,減少比例為2%。其中設計板塊持股比例逆勢增加,三季度持股增加0.35億股,增加比例為5.34%。設計板塊作為基建板塊的上游,將率先受益基建補短板,三季報表現也相對較好,有較強的基本面支撐。土建板塊機構減持比例相對較少,為1.66%;園林板塊由于業績下滑較為嚴重,機構減持比例較大,達到5.06%。

  配置方面,報告建議,從路橋、水電、設計結合細分行業龍頭精選個股:考慮到當前基建補短板進一步推進,而下游地產與工業建筑需求當前也有一定分化。基建補短板推進將利好路橋施工、水利水電、路橋設計以及配套市政園林;地產企業趕開工進度將利好建筑設計、房屋施工,但對地產園林、裝飾裝修不構成利好;工業企業投資需求提升主要集中在能源化工,相對應施工企業將有一定利好。而資金面預期邊際改善,對資金需求較高的建筑業全行業財務報表均有一定改善作用。綜上所述,應該重點從路橋施工、水利水電、設計咨詢三大板塊選股,其他細分板塊精選龍頭結合優選建筑板塊個股。

(文章來源:中證網)

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