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妖股跟風者小心!剛剛 深交所決定中弘股份終止上市
2018-11-08

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  中弘股份成為了A股首家因股價連續低于面值而被強制終止上市的公司。

  11月8日,根據《股票上市規則》規定以及上市委員會的審核意見,深交所作出中弘股份股票終止上市的決定。

  自11月16日起,中弘股份將進入為期30個交易日的退市整理期,證券簡稱將變更為“中弘退”,股票價格的日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿的次一交易日,深交所將對公司股票予以摘牌。

  決定過程依法依規

  2018年以來,中弘股份陸續披露業績大額虧損、多項債務逾期、主要項目停工等重大風險事項,投資者通過市場化行為表達了對公司投資價值的判斷。

  8月15日,公司股票收盤價首次低于面值(1元)。9月13日至10月18日,公司股票連續20個交易日的每日收盤價均低于股票面值,觸發《股票上市規則》第14.4.1條規定的終止上市情形。依據《股票上市規則》第14.4.11條的規定,公司股票于10月19日起停牌。

  據介紹,在作出公司股票終止上市決定前,深交所依法依規履行聽證程序,充分保障了上市公司的申辯權利。

  10月23日,深交所向中弘股份發出《事先告知書》告知其有權申請聽證,同日,公司提出聽證申請。11月6日,深交所上市委員會召開中弘股份終止上市聽證會,充分聽取公司現場陳述及申辯意見,獲取更全面的審核信息,同時向當事人明確揭示作出終止上市決定所依據的事實及規則條款,確保退市審核程序合法合規,市場主體的參與權、知情權得到有效保障。同日,上市委員會召開工作會議,對中弘股份終止上市事項進行審議。根據上市委員會的意見,標準客觀、事實清晰、依據明確,深交所作出中弘股份股票終止上市的決定。

  自中弘股份相關風險爆發以來,深交所也持續依法履行一線監管職責,從強化信息披露監管、持續揭示終止上市風險嚴格信息披露,依法依規作出紀律處分等三大方面,切實維護中小投資者合法權益。

  16日起進入退市整理期

  根據《股票上市規則》第14.4.23條的規定,公司股票將自11月16日起進入退市整理期。

  根據相關規則,公司股票將在退市整理期屆滿后的45個交易日內,進入全國中小企業股份轉讓系統(下稱“股轉系統”)進行掛牌轉讓。深交所將督促公司充分披露股票終止上市后投資者辦理股份確權、登記和托管的安排,以及公司的聯系方式和了解公司信息的途徑。

  據悉,根據《全國中小企業股份轉讓系統兩網公司及退市公司股票轉讓暫行辦法》的相關規定,公司股東必須重新履行股份確權、登記和托管手續后方可進行轉讓。關于投資者應如何重新履行上述手續,以及如何通過股轉系統轉讓退市公司股份,可登錄股轉系統網站查閱詳細情況。

  有法律人士指出,股票終止上市后,中弘股份仍屬于股份有限公司,應遵守《公司法》等的規定,繼續履行公眾公司的相關義務并承擔社會責任,確保公司股東依法享有的各項權利不因公司股票上市地位發生變化而有所改變。

  深交所相關負責人表示,下一步,深交所將按照中國證監會的統一部署,嚴格履行一線監管職責,堅持退市制度市場化、常態化、法制化,通過優勝劣汰、進退有序的市場化方式切實提升上市公司質量,同時持續提升服務實體經濟能力,聯合相關部門支持上市公司紓解發展中的困難,助力上市公司利用資本市場做優做強。

  此外,深交所還將引導市場主體歸位盡責,切實保護中小投資者的知情權、交易權,增強市場活力與信心。

  記者觀察

妖股豈可肆意“作妖”

須知優化交易監管并非放棄監管

  近期,市場短線交易回暖捧出了新的“妖股王”——所謂殼資源概念股恒立實業11月8日再度封板,罕見地收獲了連續第11個漲停,11個交易日累計漲幅達185%。

  走勢“作妖”的個股不止一家。

  同日,*ST長生在復牌連收3個一字跌停后打開跌停板,并在5分鐘內上演地天板。而老牌妖股特力A更是尾盤直線拉至漲停。

  一眾妖股緣何“大搖大擺”重出江湖?

  當下,有資金把妖股“炒上天”,明顯脫離了公司基本面。

  以因所謂“存在借殼預期”而被爆炒的恒立實業為例,該公司的經營能力與估值水平嚴重不匹配。最新披露的三季報顯示,今年前三季度雖扭虧為盈,但恒立實業的凈利潤僅108.97萬元,扣除非經常性損益后的凈利潤則為-515.36萬元。又如*ST長生,重大違法疊加基本面惡化,公司股票隨時面臨退市風險。

  繼續以恒立實業為例,其借殼、重組預期一旦落空,投資者將面臨巨大風險。游資拉高這些妖股的股價后,最終還是要由其他的市場資金來“買單”。交易數據看,游資為博短期收益而“擊鼓傳花”,普通投資者若盲目跟風高位接盤,遭受損失將是大概率事件。

  有一種市場觀點認為,妖股、殼股的回暖,是“優化交易監管,在交易環節減少不必要的干預”的監管新動向為游資炒作打開了空間,體現了投資者用真金白銀在“增加市場交易活力”。

  但在記者看來,這一觀點似乎對監管傳達的信息有所曲解。辯證地看,不管是投機還是投資,增加市場活力就是允許各方在合法合規的范圍內自由交易,是為了更有效率地發現價格和挖掘價值。

  10月30日,證監會官網在交易時段發布聲明,圍繞資本市場改革明確部署了加快推動鼓勵回購和并購重組、優化交易監管、引導增量中長期資金入市等三方面工作。

  11月2日,上交所在回應交易所層面有何優化交易監管措施時表示,上交所將不再采用口頭提醒等“窗口指導”方式,嚴格慎用暫停賬戶交易等監管措施,同時對過度投機炒作等嚴重擾亂市場秩序的行為,主要以向會員單位發送風險提示函的形式間接向投資者提示二級市場交易風險。

  應該看到的是,優化監管并非放棄監管,激發市場活力也并非意味著不再依法從嚴監管。

  事實上,證監會在日前提出的三條措施中也強調了要提升上市公司質量,加強上市公司治理,規范信息披露和提高透明度,還將鼓勵價值投資,發揮保險、社保、各類證券投資基金和資管產品等機構投資者的作用。

  上交所在優化監管方式的過程中,對明顯涉嫌市場操縱等違法違規行為,也會在事中及時采取自律監管措施,并及時向證監會上報案件線索,同時加強市場監測分析,密切關注市場情緒,建立并完善適應市場形勢變化的動態監管機制。從這個層面來說,過度投機份子不應心存僥幸。

  一個新鮮的例子可以成為佐證:就在11月8日,恒立實業繼續漲停的第11個交易日,深交所向公司下發關注函,要求恒立實業說明是否存在應披露而未披露的重大信息、公司基本面是否發生重大變化、是否存在違反公平披露原則的事項以及是否存在涉嫌內幕交易情形等。

  監管傳遞的信號是:市場并非不可投機,但投機應該從市場價格波動中賺取價差,而不是惡意制造價差來割一波“韭菜”。

  從過去的監管案例看,對恒立實業這種基本面沒有明顯改善、純屬市場投機炒作的股票,一旦發現違規交易行為,交易所將從嚴監管,這是毋庸置疑的。

(文章來源:中國證券網)

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