星徽精密“蛇吞象”并購過會 標的業績承諾可實現性遭問詢,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

星徽精密“蛇吞象”并購過會 標的業績承諾可實現性遭問詢
2018-11-08

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  自今年6月中旬星徽精密(300464)披露擬購深圳市澤寶電子商務股份有限公司(以下簡稱“澤寶股份”)的重組草案之后,時隔近5個月,公司“蛇吞象”并購事項拿下了“通行證”。受利好消息刺激,星徽精密11月8日“一”字漲停,報收7.69元/股。據悉,11月8日,星徽精密披露公告稱,公司擬購澤寶股份100%股份一事獲得證監會并購重組委有條件通過。其中,澤寶股份業績承諾的可實現性遭到了詢問。

  根據星徽精密披露的重組草案顯示,公司擬通過發行股份及支付現金的方式購買澤寶股份的100%股權。經各方協商一致,確定本次交易澤寶股份100%股權的價格為15.3億元,其中,以發行股份的方式支付約8.91億元,以現金方式支付6.39億元。據悉,澤寶股份是一家國內領先的“互聯網+”品牌型產品公司,通過對美歐日等發達地區中產階級的消費需求分析,借助互聯網營銷手段,依托數據分析、市場預判、微創新的產品定義以及高效的供應鏈管理能力,向線上個人消費者、線下大型連鎖商超和經銷商提供自有品牌的產品。

  值得一提的是,澤寶股份100%的股權于評估基準日的評估值為15.3億元,而星徽精密在上會停牌前的市值僅為14.5億元;在2017年星徽精密實現營業收入約為5.26億元,而澤寶股份2017年實現營業收入約為17.43億元,上述收購案也被業界稱為“蛇吞象”并購案。

  另外,澤寶股份15.3億元的估值水平較凈資產賬面價值3.6億元增值11.7億元,增值率達324.79%。在高增值率下,交易對方也做出了亮眼的業績承諾。根據星徽精密與業績承諾方簽訂的《盈利預測補償協議》顯示,澤寶股份2018年、2019年、2020年實現的承諾凈利潤分別不低于1.08億元、1.45億元和1.9億元。

  而財務數據顯示,在2016、2017年以及2018年1-4月澤寶股份實現歸屬凈利潤分別為1967.29萬元、3132.33萬元以及-1751.31萬元;當期對應實現扣非后歸屬凈利潤為5686.34萬元、7617.13萬元以及2138.62萬元。 對于澤寶股份的業績承諾,證監會并購重組委要求星徽精密進一步說明澤寶股份業績承諾的可實現性。另外,要求星徽精密說明交易完成后公司對澤寶股份的具體管控措施。

  據了解,澤寶股份曾計劃赴美國上市,為此搭建了VIE協議控制架構,但并未聘請保薦機構制作和提交境外上市申請文件。2016年初,考慮到國內證券市場的政策性調整和標的公司資本發展戰略調整,澤寶股份終止了美國上市計劃。

  星徽精密是一家集研發、設計、生產、銷售及服務于一體的專業精密金屬連接件供應商,公司于2015年正式登陸A股市場。星徽精密表示,上述交易完成后澤寶股份將成為公司的全資子公司。澤寶股份的出口跨境電商業務將會在資金、渠道、品類等方面與公司原有的精密制造板塊形成協同互補,既發揮自有生產制造端的技術優勢,又將借助澤寶股份在電商營銷方面的專業經驗,形成“精密制造+跨境電商”雙輪驅動的業務格局,降低宏觀經濟波動對公司業績的影響。

  縱觀星徽精密上市后的業績表現并不理想,其中在2017年公司實現歸屬凈利潤約為1509萬元,同比下降63.94%;在今年前三季度星徽精密實現歸屬凈利潤約為85萬元,同比下降95.86%。

  針對相關問題,北京商報記者致電星徽精密董秘辦公室進行采訪,不過未有人接聽。

(文章來源:中國商報網)

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