券商板塊強勢反彈:國海證券1個月內上漲65%,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

券商板塊強勢反彈:國海證券1個月內上漲65%
2018-11-08

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  截至11月8日A股收盤,非銀金融(申萬)板塊報收1626.94點。

  數據統計,自10月18日收盤1445.72點以來漲至11月8日,非銀金融(申萬)板塊在16個交易日中反彈12.53%,券商個股股價也接連上漲。

  在券商板塊反彈背后,中金公司11月7日一份研報顯示,26家上市券商2018年1-10月合計凈利潤同比下滑29%至412億元,降幅環比擴大3個百分點。

券商個股“驚異飆漲”

  在非銀金融(申萬)板塊反彈之下,上市券商個股股價也紛紛“驚異飆漲”。

  在此期間(10月18日收盤-11月8日收盤),國海證券(000750.SZ)股價上漲65.12%,中信建投(601066.SH)股價上漲34.30%,太平洋(601099.SH)股價反彈34.51%,華泰證券(601688.SH)股價反彈20.69% ,海通證券(600837.SH)股價反彈21.09%,中信證券(600030.SH)股價反彈14.35%。

  消息面上,10月20日晚間,證監會新聞發言人常德鵬就IPO被否企業作為標的資產參與上市公司重組交易相關政策答記者問時表示,證監會將IPO被否企業籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個月。

  此外,10月30日,證監會官方微信發布消息稱,正在按照國務院金融穩定發展委員會的統一部署,圍繞資本市場改革,加快推動以下三個方面工作,回應市場關切。

  一是提升上市公司質量。加強上市公司治理,規范信息披露和提高透明度,創造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組。二是優化交易監管。減少交易阻力,增強市場流動性。減少對交易環節的不必要干預,讓市場對監管有明確預期,讓投資者有公平交易的機會。三是鼓勵價值投資。發揮保險、社保、各類證券投資基金和資管產品等機構投資者的作用,引導更多增量中長期資金進入市場。

  前海開源基金執行總經理楊德龍對經濟觀察網表示,近兩周券商板塊異軍突起,龍頭股漲幅甚至在50%以上,這說明A股市場經過了接近一年的下跌之后,已經探到了底部,開始展開反彈行情。

  楊德龍表示,上一次券商股的大幅表現還是在上一輪牛市,也就是2014年10月份的時候。雖然說當前的經濟環境和資金面并不支持出現像2015年的大牛市,但是大級別行情正在醞釀之中,券商股的大漲無疑是大級別行情即將來臨的一個重要的標桿板塊,建議投資者要積極關注。

業績仍在下滑

  值得注意的是,在券商板塊反彈的同時,數據統計顯示,大部分券商業績卻并不容樂觀。

  中金公司11月7日發布的一份研報稱,26 家上市券商公布 10 月經營數據顯示,單月營收合計 85.9 億元,環比-36%/同比-46%,凈利潤合計 22.2 億元,環比-48%/同比-66%。2018 年 1-10 月合計凈利潤同比-29%至412億,降幅環比擴大3ppt。

  上述中金公司研報分析,10月經營數據反映了節后前兩周市場快速下行對投資業務的壓力、兩融及股質規模持續回落對利融資業務的拖累、以及經紀及投行業務規模仍處相對低位的情況。往前看,隨著市場交易的邊際改善以及政策頻發帶來市場預期的邊際好轉,券商板塊相較于市場的內生性有望帶動其業績進入改善通道。

  中金公司研報分析,當前股票質押風險的逐步緩解、市場情緒的邊際改善以及資本市場改革相關政策的推出構成板塊短期估值修復的基礎,當前仍對板塊保持樂觀。

  第一階段修復有望到達歷史中樞偏低水平(考慮18年上市券商盈利壓力以及ROE處于歷史偏低水平)。A/H大券商當前交易于1.18x/0.85x18eP/B,估值仍處于歷史底部區域,較2016年熔斷時的低點(1.3x/1.0x)存在10%/18%的偏離,板塊仍具修復空間。

  第二階段修復行情(12年以來剔除牛市階段的A/H大券商估值中樞為1.6x/1.3x)取決于市場交易的持續改善以及政策落地的實質性利好,從而改善板塊基本面預期。其中,科創板注冊制的逐步推出將利好投行業務能力領先、新興企業資源豐富以及直投業務布局領先的頭部券商。

(文章來源:經濟觀察網)

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