滬電股份:上調中報業績 管理改善超預期,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

滬電股份:上調中報業績 管理改善超預期
2018-07-10

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  中報預告:7月9日晚,滬電股份將年中凈利潤預期從1.1-1.6億元上調至1.7 2.0億元。2018年半年度,公司經營情況好于先前的預期,主營業務收入較上年同期增長約14%,主營業務毛利率較上年同期亦有所上升。

  營收與凈利潤增速均超預期。此前,我們預計公司今年營收增速為8%,上半年營收約24.5億,增速收報14%,略超預期。半年報凈利潤中值1.85億元,凈利潤同比增速為79.66%,超出此前預計的全年54%增速,利潤率從1H2017的4.8%上升至6.9%-8.2%。

  業績拐點初現,員工持股授予完成。2014年以來,公司完成了昆山新廠和黃石新廠一期建設,截至2017年,昆山新廠產能利用率已在高位運行,黃石新廠一期產能利用率仍在爬坡中。2018年為黃石一廠投產第4年,基于季度向好假設,正向盈利可期。6月22日,公司公告已向3名高管及414名中層管理人員和其他員工授予4,471.09萬股,基于2018-2020年業績進行考核激勵。

  維持盈利預測,上調至“買入”評級。公司半年度營收及凈利潤均高于此前預期,暫時維持滬電股份2018/2019/2020年收入預測50.0/54.5/59.6億元,凈利潤預測3.14/3.77/4.43億。基于公司在通信和汽車PCB領域的技術和客戶優勢,看好公司持續的投資價值。參考同業估值水平,給予2018年27 X估值參考,對應2018年目標市值85.7億,上升空間28.6%,上調至買入評級。

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