藥店行業深度報告:行業進入整合新時代 擴張+深耕提升流量價值,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

藥店行業深度報告:行業進入整合新時代 擴張+深耕提升流量價值
2018-07-10

  行業處于整合早期階段,多重因素疊加推動存量市場集中度加速提升+打開行業增量市場空間,利好區域龍頭。我國2017年藥店占國內藥品終端市場份額僅22%,連鎖化率約50.5%,前十強藥店銷售額占比僅約19%,相比日美等發達國家仍有較大提升空間,我們認為國內的藥店行業目前龍頭格局未定,行業尚處于整合的早期階段。而多重因素疊加正在推動存量市場集中度加速提升:兩票制、營改增、藥店分級分類管理政策等導致單體藥店和中小藥店經營成本上行;另外區域藥店龍頭陸續上市,資本介入驅動存量市場集中度加速提升;同時藥品零加成、處方外流、消費升級等因素打開了藥店行業的增量市場空間,我們認為掌握核心競爭力客流量的區域龍頭將有絕對優勢。

  通過連鎖擴張獲取客流量,深耕存量提升客流量價值。藥店行業目前的整合主要體現于區域龍頭的連鎖擴張,其本質是獲取客流量形成區域壟斷,提高區域議價能力進而提升毛利率。藥店通過擴張吸引客流量的影響因素包括選址、醫保資質等,同時也需考慮租效比(營收/房租)。擁有流量入口后藥店的核心競爭力是深耕其客流量的變現價值,落實在經營上關鍵是提升毛利率和周轉率(ROA),主要影響因素包括品類多樣性(滿足客戶需求并提升高毛品種銷售占比)、產業鏈延伸(向工業延伸形成廠商共建,提升毛利率;向服務和電商延伸提升客戶黏性和高毛品種銷售轉化率);提高服務質量(提升復購率)。

  藥店行業成長空間巨大,存量市場集中度提升+處方外流等打開增量市場空間,建議長期配置,看好具有區域壟斷優勢,客流量變現價值高的藥店龍頭。藥店行業存量市場集中度提升,外加處方外流等政策趨勢有望打開行業增量空間,是醫藥板塊內同時具備成長性和確定性的子版塊,建議長期配置。我們看好具有區域壟斷優勢,同時能通過經營管理將客流量有效變現,提升流量價值的龍頭公司。建議重點關注:益豐藥房大參林老百姓一心堂

限時優惠:萬1.8開戶
(贈送JK波段王公式)
免責申明: 1、本站涉及的內容僅供參考,不作為投資依據,依此操作風險自擔。
2、本站部分內容轉載自網絡,如有侵權請聯系QQ9446379刪除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml
青海快三规律