傳媒行業:傳統廣告增速放緩 樓宇、映前廣告持續高景氣,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

傳媒行業:傳統廣告增速放緩 樓宇、映前廣告持續高景氣
2018-07-09

  中國廣告市場進入穩定增長期,出現結構性分化,傳統廣告增長略顯疲態,但樓宇廣告、影院視頻廣告持續高景氣。本篇專題報告主要是針對CTR發布的廣告行業數據(不含互聯網)的梳理,以及對于未來發展趨勢的分析。根據CTR歷史數據顯示,中國廣告行業在2017年5月開始復蘇并持續快速增長,在2018年2月同比增速達到高點之后開始震蕩企穩。通過對于細分媒介的比較,我們認為2017年至今廣告行業增長的主要增速貢獻來自于電梯海報、電梯電視和影院視頻,而傳統廣告媒介電視、報紙、雜志、廣播和傳統戶外的增速并不明顯,部分還呈現出下滑的趨勢。

  5月CTR最新數據依然符合上述分化趨勢,電梯電視、電梯海報、影院視頻的刊例收入分別同比+26.8%、+28.4%、+36.4%,而電視、報紙、雜志、廣播、傳統戶外的刊例收入分別同比-0.5%、-28.9%、-17.5%、+4.6%和-16.1%。我們認為5月數據主要看點在于:

  1、傳統行業在樓宇廣告的投放量不斷加大。除了把樓宇廣告作為618造勢主戰場的京東商城之外,我們也看到了越來越多的傳統行業廣告主開始投放樓宇廣告,比如雨虹防水、英得爾等。

  2、交通行業在影院視頻的刊例花費同比增長77.6%。5月份豪車品牌路虎、保時捷在影院視頻的投放花費同比大幅增長,此外長安標志雪鐵龍也有較大的投放。

  3、傳統戶外同比增速下滑,但手機產品成為亮點。小米、華為、OPPO等手機品牌在廣告刊例花費同比上漲。

  我們認為未來三年樓宇廣告的高景氣度仍將持續,主要邏輯有以下三點:(1)隨著互聯網廣告成本的不斷上升,線下廣告成本優勢開始顯現;(2)傳統行業廣告主在樓宇廣告的投放量不斷增加;(3)通過消費者閑暇時間來進行宣傳廣告轉化效率更具優勢。

  在推薦標的上我們重點推薦線下生活圈廣告龍頭分眾傳媒。(1)未來三年樓宇廣告和映前廣告持續高景氣度;(2)公司渠道下沉+海外市場拓展,未來有望通過提高點位覆蓋及框架、電視媒體設備服務升級獲得刊例價提升空間;(3)公司現金流充沛,股權質押率較低,具有良好自我造血能力。我們預計分眾傳媒2018-2019年實現歸母凈利潤70.8、85.4億元,EPS為0.58、0.70元/股

  風險提示:廣告行業政策變化風險、樓宇廣告競爭格局惡化風險、CTR數據覆蓋不全面風險

限時優惠:萬1.8開戶
(贈送JK波段王公式)
免責申明: 1、本站涉及的內容僅供參考,不作為投資依據,依此操作風險自擔。
2、本站部分內容轉載自網絡,如有侵權請聯系QQ9446379刪除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml
青海快三规律