家電行業:中報業績確定 龍頭性價比凸顯,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

家電行業:中報業績確定 龍頭性價比凸顯
2018-07-09

  中報業績確定,龍頭性價比優勢凸顯

  近期家電板塊股價回調明顯,但橫向比較來看,年初至今家電板塊指數下跌13%,所有行業中排名第五,其中格力、海爾、美的年初至今漲幅為1.1%、-1.7%、-12.5%,業績確定、估值便宜使得家電龍頭依舊表現出較強的抗跌屬性;從基本面來看,上半年白電子行業趨勢良好,中報業績大概率符合預期,展望未來,三四線地產或將對家電銷量構成負面影響,但近年來龍頭前瞻性布局高端化戰略,推動行業升級趨勢明顯,高端化將推動龍頭進入新一輪高質量增長周期,繼續看好家電龍頭;此外尋找高景氣度子行業投資機會,關注家用中央空調、吸塵器等。重點推薦:1)業績增長穩健的龍頭:青島海爾、格力電器美的集團、小天鵝 A、蘇泊爾老板電器;2)具備安全邊際的成長型細分龍頭:海信科龍、萊克電氣

  白電:空調超預期,護航龍頭業績

  二季度空調景氣度良好,結構升級拉動冰洗穩健增長,白電企業收入延續較好增長趨勢。18年以來家電主要原材料價格高位回落,家電企業二季度毛利率繼續環比改善。總體看,二季度白電企業收入穩健增長,板塊盈利能力環比提升,確定性極強。龍頭企業具備較高性價比和安全邊際。

  廚電:地產調控下收入略顯平淡

  地產效應以及基數影響下,二季度廚電零售增速平淡,行業提價趨勢略有放緩,龍頭通過渠道下沉以及品類擴張實現收入平穩增長。浙江美大憑借集成灶滲透率提升與自身營銷推廣力度的加大收入業績延續高增長。

  黑電:收入平穩增長,毛利率或有改善

  隨著國內需求的恢復和海外出口的較高增長,二季度黑電企業收入維持平穩增長。二季度面板價格維持下降趨勢,隨著整機廠商面板庫存的逐步消化,預計二季度黑電企業毛利率將有所提升,黑電企業盈利能力有望修復。

  小家電:匯兌壓力消失,出口型小家電企業迎來業績反轉

  Q2匯率貶值超過5%,出口型小家電企業將獲得匯兌正收益,Q2新寶、萊克等公司業績將有明顯回升,訂單恢復所帶來的收入加快預計將體現在三季度。得益于內外銷良好增長,蘇泊爾收入利潤延續較好增長趨勢。

  核心風險:空調需求不及預期,原材料價格繼續大幅上漲

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