化工周報:滌綸產業鏈維持強勢 氫氟酸價格持續上漲,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

化工周報:滌綸產業鏈維持強勢 氫氟酸價格持續上漲
2018-07-09

  投資建議

  近期市場情緒低迷,部分二季度業績良好的公司股價并未有明顯表現,但我們認為在貨幣政策微調的背景下,未來可能會適度寬松以對沖風險,同時周期股估值低,或將提升市場對于周期反彈的偏好;7、8月份化工大宗整體需求偏淡,但短期由于原油以及供給端的影響部分品種價格仍處于高位,盈利情況良好;

  我們建議從以下兩個維度關注化工周期配置的機會:1。 貫穿全年的行業供需反轉的子行業:有機硅(新安股份)、PA66(神馬股份);2。 二季度在需求集中釋放后業績環比顯著改善,三季度旺季到來后盈利仍有預期向上彈性的低估值品種:滌綸長絲(民營大煉化)、染料、PVC、煤化工等白馬標的作為反彈首選。成長股方面,國家政策不斷對科技創新加碼,集成電路等行業反復提及,我們繼續強烈看好平面顯示以及半導體化學品的投資機會,屬于典型的趨勢性資產,重點關注飛凱材料三孚股份等。同時建議中長線布局部分逐步擺脫上游等影響,重新步入成長軌道的標的。

  原油觀點

  地緣政治主導近期原油市場,價格高位寬幅震蕩或持續:本周EIA方面,截至6月29日當周,美國原油庫存意外增長124.5萬桶,而庫欣地區減少211.3萬桶降至2014年2月以來最低水平;精煉油庫存增加13.4萬桶,汽油庫存減少150.5萬桶。美國原油產量繼續維持1090萬桶/日不變,煉廠開工率下滑至97.1%;截至6月29日當周,美國石油鉆機數增加5座至863座。本周地緣政治因素再次主導原油市場,利比亞港口關閉造成運輸困難導致產量下滑85萬桶/日,伊朗威脅封鎖海峽令原油出口承壓,市場存供應短缺壓力。

  而另一方面,沙特同意美國的200萬桶/日增產要求,但預計實際產量不會超過1100萬桶/日(約100萬桶/日增產),也對沖了可能出現的供應緊張局面,原油市場逐漸走向再平衡。此外,沙特向美國妥協宣布下調8月亞洲和歐洲大部分等級原油價格,在一定程度上抑制油價的同時,預計將為中國進口市場打開一定空間。認為,生產國和消費國的博弈仍將持續,地緣政治因素將深刻影響下半年油價走勢,近期地緣事件頻發以及供需結構帶來油價易漲難跌,2018年布油中樞有望上移至70~75美金/桶上方。

  風險提示:國際原油價格大幅下跌通脹超預期經濟大幅下滑。

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