大動作!養老目標基金真要來了 首批20家公募29只產品已箭在弦上,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

大動作!養老目標基金真要來了 首批20家公募29只產品已箭在弦上
2018-07-09

  市場關注已久的公募養老目標基金有了新進展!

  記者了解到,近日又有9只首批上報的養老目標基金收到了證監會的反饋意見,至此已有20家公司的29只產品通過評審答辯并獲取反饋意見,首批產品注冊已經箭在弦上。

  有業內人士預計,按照目前逐步提速的推進節奏,我國的養老目標基金或將很快落地,首批獲批的產品數量也可能會超出市場預期。

  養老目標基金審批節奏加快

  隨著養老目標基金漸行漸近,各家基金公司加速推進養老目標基金的申報注冊。據不完全統計,6月的最后一周申報的養老目標基金產品數量與5月份相差無幾。

  今年3月,證監會正式發布《養老目標證券投資基金指引(試行)》,旨在支持公募基金行業服務個人投資者養老投資,在養老金市場化改革中更好發揮公募基金專業投資的作用,養老目標基金的落地也標志著我國專門面向居民養老需求的公募基金類別的誕生,公募基金助力中國養老事業更進一程。

  特別是今年4月份,五部委發布《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》,意味著我國養老保險第三支柱建設已經啟動。公募基金作為個人商業養老賬戶的投資范圍,也將從2019年5月起對接個人賬戶。

  不少基金公司緊鑼密鼓的積極準備遞交申報材料,就是想趕在明年5月之前拿到獲批文件,以實現養老目標基金就可以對接個人商業養老賬戶。

  據了解,除了養老目標基金之外,監管層還在醞釀政策,以助力更多的基金產品參與到養老市場化改革中來。

  監管反饋更加細化

  上海一位基金公司人士向券商中國確認該公司上報的兩只產品均獲得了書面反饋,目前正針對反饋的問題準備材料。

  “從監管層的反饋意見看,這次反饋意見更加細化,并更具指向性,主要是要求說明目標日期策略與境外成熟策略的區別,并論證其合理性;關于設計下滑曲線的方法論是否一致、是否考慮中國特有國情;子基金選擇制度及標準等。此外,還有對投資者教育、投資適當性的安排等。”上述基金公司人士認為此次反饋意見非常細致。

  北京一位基金公司產品部人士稱,收到的反饋意見也主要集中在養老目標基金下滑曲線如何設置等。“關注的問題比較細,基金公司需要提交詳細的報告”。

  兩種策略各占一半

  所謂養老目標基金是指以追求養老資產的長期穩健增值為目的,鼓勵投資人長期持有,采用成熟的資產配置策略,合理控制投資組合波動風險的公開募集證券投資基金。在投資策略方面,按照3月2日證監會發布的《養老目標基金指引》,養老目標基金主要分為目標風險策略和目標日期策略。

  采用目標日期策略的基金,應當隨著所設定目標日期的臨近,逐步降低權益類資產的配置比例,增加非權益類資產的配置比例,權益類資產包括股票、股票型基金和混合型基金;采用目標風險策略的基金,應當根據特定的風險偏好設定權益類資產、非權益類資產的基準配置比例,或使用廣泛認可的方法界定組合風險(如波動率等),并采取有效措施控制基金組合風險。

  據統計,目前已上報的54只養老目標基金中,目標風險策略和目標日期策略各占一半。數據顯示,目前匯添富基金、易方達基金等多家公司的產品申報覆蓋了目標風險和目標日期兩種策略。

  養老目標基金發展初期主要采用基金中的基金(FOF)方式運作,利用成熟投資策略,力爭長期收益;設置封閉期或最短持有期限,避免短期頻繁申購贖回;鼓勵基金管理人設置優惠費率讓利于民,支持長期投資。華夏基金表示,對于老百姓來說,有的基金短期業績很好,但風格激進,所以需要看長期的波動,關注長期效益更好的產品。從公司的角度看,大型基金公司在投研、風控能力等方面較強,同時也更珍惜自家聲譽,投資者可以選擇以往業績較優秀、有美譽度的基金公司。

  行業發展潛力巨大

  事實上,養老目標基金之所以引起市場較高的重視,除了能夠推動公募基金行業創新外,還承載著社會期望該類產品能為個人養老儲備投資作出貢獻,助力我國養老金第三支柱建設的意義。目前,我國人口老齡化程度不斷加深,而社會養老體系仍面臨不均衡、不充分等問題,養老目標基金采用多元資產配置策略、嚴格控制回撤、規范投資運作,能夠為個人養老投資提供一站式解決方案,可有效滿足居民養老資金保值增值的需求。

  早在2017年11月,《指引》就開始向社會公開征求意見,社會各界普遍認為當前制定《指引》并推出養老目標基金,有利于發揮公募基金專業理財能力在居民養老投資中的作用;設立專門養老投資的基金產品類別,便于投資者識別選擇投資。

  在海外,養老目標基金在美國市場發展已非常成熟,截至2017年底,誕生于上世紀90年代的美國目標日期基金規模已超過11160億美元,來源于養老金的資金占比為87%,是過去十年最受投資者和退休計劃發起人歡迎的產品。

  銀河證券基金研究中心基金分析師俞慧君認為,養老金對接公募基金不僅在海外具有成功的實踐經驗,在我國也是非常不錯的選擇。就目前企業年金的現狀來看,業績不理想,養老金產品的數據披露不充分、產品類型差異化小,第三方評級業務缺少等問題,都使得企業、職業年金有更多的意愿將公募基金作為成熟的金融產品進行投資。除此之外,產品選擇型將是個人儲蓄養老、企業、職業年金的未來發展方向,公募基金自然是最理想的投資標的。

  俞慧君指出,公募基金行業需要做出重大變革,一是要針對養老金市場需求,開發完善的產品體系,體現豐富化+工具化。二是為了更好的融合發展,相應的專業服務機構及業務亟需同步發展,養老金顧問業務、獨立的第三方評價業務可以更好地規范市場,促使良性競爭。而對于儲蓄養老的個人來說,跨期資產的儲備與投資需要專業的養老金顧問予與指導,獨立、客觀與公平的第三方評價將有助于培育健康的市場競爭環境,提高個人儲蓄養老的投資效率。

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