西部證券:市場或步入筑底階段 關注消息面變化,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

西部證券:市場或步入筑底階段 關注消息面變化
2018-07-09

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  上周A股市場步入整理階段,滬指重心逐級下移,探至2691點后展開反彈,最終收于2700點整數關上方。筆者認為,隨著不確定性因素漸次落地,市場悲觀情緒釋放有望告一段落。目前A股市場無論從估值水平或技術角度來看,都存在較強的修復要求。考慮到目前市場尚無重大利好消息提振,資金交投意愿回升或需要一定的時間,預計本周市場反復震蕩、夯實底部支撐的概率較大。

  回顧上周盤面表現,市場存量博弈格局繼續上演,雖然百度概念、航天軍工、軟件等題材股盤中不時活躍,保證了場內熱點不至于缺失,但資金短線快炒超跌品種的操作風格未有轉變,熱點持續性欠缺加大了做多合力聚集的難度。另一方面,前期表現強勢的家電、食品飲料等白馬藍籌補跌,對指數重心及市場人氣均形成較大沖擊,恐慌情緒不時涌現,導致市場出現“多殺多”的弱勢特征。整體來看,在外圍不確定性因素干擾下,市場情緒處于相對敏感時期,資金參與意愿并不強烈,僅少數資金短線炒反彈的舉動并不足以帶動市場走強。值得關注的是,在市場重心下移過程中,滬深兩市成交量水平始終保持在較低水平,空頭動能在快速釋放后已有力竭之勢,觀望情緒主導下的市場雖難有反轉,但繼續向下的空間也已有限。同時,中小市值品種從相對抗跌到率先反彈,整體表現優于大市值品種,資金對中小創的關注度回升將有助于提振市場人氣,后續隨著白馬藍籌補跌逐步到位,市場底部將逐步清晰。

  就當前市場而言,雖然外圍利空消息對A股市場存在短期沖擊,但近期市場已通過持續調整進行了較為充分的反應,后續負面影響將呈現邊際遞減之態。而流動性環境的適度充裕、宏觀經濟相對平穩的運行態勢,以及各領域政策支持的持續釋放,都將對市場形成支撐。

  首先,年中時點過后,資金面緊張狀態已得到緩解。即便央行上周在公開市場持續凈回籠操作,但各期上海銀行間同業拆放利率持續下行,疊加定向降準釋放約7000億元的流動性,將有助于緩解市場對流動性緊張的悲觀預期。同時,從美聯儲加息后央行屢次釋放流動性的信號來看,后續貨幣政策轉向寬松的概率雖然不大,但管理層維護流動性環境平穩的意圖明確,資金面整體有望保持相對充裕的狀態。而商務部頻頻釋放穩定信號,人民幣匯率出現回穩跡象,也從一定程度上平復了市場恐慌情緒。其次,最新公布的6月PMI數據顯示,受進出口數據影響,6月PMI較上月小幅回落,但仍處于榮枯線上方,我國制造業延續穩定增長態勢。可以看到,當前經濟運行雖有波動,但基本保持在相對平穩的水平,這也為A股市場基本面提供了相對有力的支撐。此外,近期管理層暖風頻吹,政策紅利的持續釋放也將有助于穩定市場情緒,為市場帶來結構性機會。加之目前A股市場估值水平已處于歷史底部,破凈股數量不斷增加,不少績優品種出現了較大幅度的超跌,已具備中長線布局價值。

  結合技術面觀察,滬指上周跌穿2700點后展開反彈,量能小幅釋放表明有抄底資金介入,不過5日均線一帶壓制仍較為明顯,周線級別技術形態趨弱,短期市場還有反復震蕩蓄勢的要求。建議投資者在底部尚未夯實前保持謹慎,可以中長線思路逢低布局半年報業績預期良好的超跌白馬藍籌,以及新能源、高端制造、節能環保等成長性突出、受益于政策支持的新興產業績優品種。

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