基金稱A股市場拐點漸現 估值吸引力陡升,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

基金稱A股市場拐點漸現 估值吸引力陡升
2018-07-08

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  目前A股估值已經調整到一個非常有吸引力的水平,從中長期來看,權益資產已經進入極好的配置區間,未來實現盈利的概率和帶來的回報均會比較可觀

  匯豐晉信基金表示,目前A股估值已經調整到一個非常有吸引力的水平,從中長期來看,權益資產已經進入極好的配置區間,未來實現盈利的概率和帶來的回報均會比較可觀。但從中短期角度來看,將繼續謹慎評估去杠桿對于股票市場的影響,靜待壓制因素出現一定的轉機。

  博時基金魏鳳春也表示,短期來看,國內股市已處于底部區域,但拐點難測,建議保持謹慎,逐步從消費里分兵,優化結構。A股方面,暫緩第一只CDR發行及摸排股權質押風險,以及央行降準支撐社會融資,市場情緒或因此略有恢復,但風險事件并未得到排除。建議保持謹慎樂觀,結構上可考慮逐步止盈消費,關注金融地產、周期和科技等板塊。

  富國基金則相對樂觀的表示,從宏觀層面來看,中國政府堅定不移地推進供給側結構性改革,堅定通過自主創新發展核心技術、實現國家產業結構升級、向創新驅動的高質量經濟增長方式轉變的國家戰略不動搖。在這樣的戰略導向下,應該對A股市場中與經濟轉型相關的板塊抱有堅定的信心,尤其是那些市場前景巨大、管理優異且估值合理的優質創新龍頭公司,在本輪下跌以后將迎來極佳的買點。

  對于近日軟件板塊再度走強,寶盈基金張仲維表示,隨著關鍵技術的突破和產業政策的扶持,人工智能技術與應用的發展出現了向上的拐點。作為未來科技發展的重大方向和必然趨勢,人工智能將深入大眾生活各個方面,未來人工智能各行業應用落地,帶來相關的行業應用投資機會,如移動端智能芯片、金融智能投顧、智能醫療輔助、汽車無人駕駛、智能音響、無人零售等。

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  成長股投資需“去偽存真”

  展望下半年市場,長信基金表示,上半年經濟增速預計穩定在6.7%~6.8%,下半年不確定性因素有所增加。另外,在金融去杠桿與通脹中樞上移的雙重壓力下,市場流動性或將易緊難松。盈利下行以及疊加貨幣偏緊,對大宗周期和地產鏈消費行業將產生不利影響。在投資過程中,對于這些行業可減倉回避。

  談及行業配置,長信基金表示,一方面,未來看好新興行業,對于5G通信、云計算、半導體制造等新興行業,要更加重視;另一方面,看好必需消費行業,比如商貿零售、服裝、醫藥等行業,此類行業受經濟下行影響小或偏后周期,今年景氣度較高,值得投資者關注。此外,利率下行的拐點一旦出現,對利率最敏感的地產、建筑等行業或將迎來反彈。

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  醫藥整體估值在歷史較低水平

  2018年是中國醫藥行業政策變革的關鍵一年。在政策驅動下,醫藥行業也處于深刻變革的進程中。天弘基金表示,總體來看,醫藥行業內部分化發展將是長期趨勢,結構性機會將成為行業未來的長期看點。雖然伴隨著控費的壓力,但隨著醫改的深化,醫藥行業投資的結構性機會也十分突出,創新及其相關領域、慢性病用藥、醫院藥房社會化、民營資本進入醫療服務都是值得長期看好的領域。

  摩根士丹利華鑫王大鵬也表示,前期醫藥板塊的上漲不僅與避險資金涌入有關,更主要是受醫藥板塊內生性增長動力與外部因素等多重因素影響。目前來看,醫藥行業整體估值仍處于歷史較低水平,未來將根據基本面選取更優質的醫藥企業。

  談到醫藥龍頭估值過高時,王大鵬稱,高估值有充分理由支撐。第一,醫藥板塊包含較多高成長細分板塊,例如創新藥、專科藥、醫療服務、連鎖藥店等,在政策和市場需求兩方面存在較大增長空間;第二,目前來看,醫療行業處于優勝劣汰、行業集中度快速提高時期,未來龍頭企業將憑借優勢進一步擴大市場份額;第三,由于醫藥企業利潤增速較高,估值并未完全體現其利潤。總體來看,醫藥行業整體30倍估值仍處于歷史較低水平,醫藥企業估值亦在合理范圍內。

  此外,王大鵬坦言,醫藥投資重要的是選股而非擇時。一方面,醫藥消費需求上升空間較大,具備長期持續性,而擇時可能存在失誤;另一方面,醫藥行業已度過普漲階段,因此,根據基本面選擇優質公司更容易獲取超額收益。

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  新零售市場占有率向龍頭傾斜

  “中國早已超越美國,成為全球快遞業務量最高的國家。”華商基金研究部常寧分析快遞行業現狀時表示,目前快遞行業仍屬于內生成長較快的行業,但隨著電商滲透率的不斷提升及網站成交金額增速的中樞下移,行業未來增速或將相應放緩。

  在行業競爭格局方面,常寧表示,行業間由于缺乏差異化服務,導致價格成為競爭的主要手段,而提升服務品質與優化加盟商管理將是行業未來3~5年發展方向。同時,快遞行業有較明顯的規模優勢,第二三梯隊將漸漸退出,市占率有望向龍頭優質企業進一步傾斜。

  常寧稱,目前的供應鏈“權力轉移”即將進入新零售時代,消費者訴求從“追求產品功能為核心”向“追求生活體驗為核心”演進,需求的變化和技術力量的結合使得商家得以從“根據經驗備貨”、“快遞單點發全國”過渡到線上線下融合的“數據備貨階段”,物流形態也大概率演變為“多級分倉、即時配送相結合”模式。

  從更長遠的角度來看,為更好地滿足市場的新增需求,快遞企業未來發展方向還會重點考慮轉型為綜合物流提供商,縱向整合上下游(干線運輸、零擔運輸、供應鏈管理、冷鏈)并提供綜合物流服務,橫向合作并購快速拓展跨境物流市場。快遞行業作為連接生產者、銷售者和消費者之間的網絡體系,在現代經濟中扮演著日益重要的角色,可長期關注A股相關標的未來發展。

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