資管新規“精準拆彈” 行業呈“量減質增”新格局,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

資管新規“精準拆彈” 行業呈“量減質增”新格局
2018-07-07

  《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(下稱《指導意見》)于今年4月27日正式出爐后,一直備受市場關注。上海證券報記者最新獲得的一組數據顯示,《指導意見》發布后,資管行業整體呈現“量減質增”的發展格局,政策對于治理影子銀行風險、促使行業回歸本源的作用初步顯現。

  據悉,下一階段,人民銀行將會同金融監管部門,堅決貫徹落實《指導意見》,并把握好政策執行的節奏和力度,做好配套制度安排,確保金融市場平穩運行,助推經濟更高質量發展。

  資管行業呈現“量減質增”發展格局

  中信證券資產管理業務總監魏星指出,拆解以資管業務為代表的影子銀行風險是打好防范化解金融風險攻堅戰的重要環節。《指導意見》針對影子銀行的產生根源及種種亂象,精準施策,統一監管標準,嚴格規范資管產品投資非標,堅決打破剛性兌付,規范資金池,實現對影子銀行的“精準拆彈”。

  記者獲得的數據顯示,《指導意見》發布后,社會反應總體積極正面,金融機構著手整改和轉型,套利空間和行業泡沫被擠壓,資管行業整體呈現“量減質增”的發展格局。可以說,《指導意見》以及金融監管部門的系列強監管政策對于治理影子銀行風險、促使資管行業回歸本源的作用初步顯現。

  首先,通道業務規模持續收縮。截至2018年5月末,銀行表外理財產品余額22.3萬億元,與年初基本持平。截至2018年4月末,通道類信托業務規模較年初減少6720億元,同比增速較年初下降29個百分點。自2017年11月以來,證券公司、基金公司及其子公司資管計劃的通道業務規模已下降2.2萬億元,降幅超過10%。

  同時,表外融資和表內融資的“一減一增”也表明,影子銀行風險正在化解。2018年以來,在一系列監管政策的綜合作用下,社會融資規模增量有所下降,其中通過委托貸款、信托貸款、未貼現銀行承兌匯票這三類非標資產進行的表外融資同比少增較多,1-5月同比少增合計2.82萬億元,而人民幣貸款、企業債券同比多增合計1.54萬億元。

  把握節奏和力度確保市場平穩過渡

  “資管行業聯通多類金融機構和金融市場,規模龐大,牽一發而動全身,通過加強監管促進行業規范發展是一項長期任務。”魏星指出。

  記者獲悉,人民銀行將會同金融監管部門,堅決貫徹落實《指導意見》,并把握好政策執行的節奏和力度,做好配套制度安排,確保金融市場平穩運行,助推經濟更高質量發展。

  一是加快推出實施細則,推進落實各類資管產品的公平待遇,行業實施細則與標準化債權類資產認定細則總體要與《指導意見》保持一致,避免產生新的監管套利。

  二是引導金融機構有序整改,審慎確定政策執行口徑,控制好業務整改和資產處置節奏。鼓勵金融機構通過發行新產品有序對接存量資產,保障實體經濟融資需求。

  三是做好配套制度安排,保持市場流動性合理充裕。在宏觀審慎評估考核時,適當增加新增貸款彈性;督促銀行做好非標回表計劃,引導銀行多渠道、多層次補充資本;指導金融機構大力發展表內融資,彌補表外融資收縮導致的社會融資缺口。

  此外,金融機構也應按照《指導意見》和實施細則的要求,結合自身實際情況合理制定整改計劃,平穩壓縮不合規存量產品規模,積極發展新產品,有序對接實體經濟融資需求。

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