進口替代市場廣闊 芯片等成最優受益行業,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

進口替代市場廣闊 芯片等成最優受益行業
2018-07-07

  有分析指出,國內市場已經轉向新經濟,中國將加快科技領域自主知識產權進步,擺脫對外國的依賴,將產生大量的投資機會。其中,芯片、信息安全、機器人等產業國產替代的機會值得關注。

  A、芯片:最確定的發展產業

  目前,芯片國產化的重要性日益凸顯,未來會提振其加大自主研發的力度,國產廠家有望加大經費投入和人才引進力度,并做好專利保護等相關措施。作為需要優先、加快發展的產業,資本市場為芯片產業輸血的呼聲高漲,國內相關產業鏈龍頭將受益。

  芯片制造產業有著極強的產業鏈上下游推動作用,是推動我國芯片產業崛起的關鍵因素,其作用類似于國內基建領域的基礎設施建設對經濟的拉動作用。但目前來看芯片仍然高度依賴進口,推動國產替代將是重中之重。有行業人士指出,隨著國家大基金二期的啟動,將再次投資處理器設計、芯片制造、封裝測試等廣泛的半導體市場。在政策和資金雙重支持的驅動下,我國芯片國產化進程有望提速,相關標的將會受益。

  在政策、資金及國產化替代需求下,國內IC產業預計繼續保持20%左右的年增長速度。設計端,建議關注控股長江存儲的紫光國芯、積極拓展DRAM領域的兆易創新和指紋芯片設計龍頭匯頂科技;制造端,建議關注積極拓展14nm的中芯國際和國內IDM廠商士蘭微;封測端,建議關注國內封測龍頭長電科技;材料端,建議關注國內靶材廠商江豐電子

  潛力股精選

  長電科技(600584)鞏固龍頭地位

  公司一季度營業收入保持增長態勢,但凈利潤出現明顯下滑。可以看到少數股東損益影響導致歸母凈利潤大幅減少。實際上,公司的利潤總額從上期的-6715萬元變成了1001萬元,實現了扭虧為盈,公司的盈利能力大幅提升。光大證券指出,公司協同效應顯現,星科金朋江陰廠、長電科技本部與長電先進發揮各自優勢,建立起從芯片凸塊到FC倒裝的強大的一站式服務能力,公司已成為全球第三大封裝供應商。看好公司在先進封裝上的技術布局,國內外優質客戶的合理配置和積極開拓,以及與大股東中芯國際的協同效應,進一步鞏固龍頭地位。

  紫光國芯(002049)業績現新增長點

  公司主要產品包括智能卡安全芯片、特種集成電路、存儲器芯片和晶體元器件。2017年公司存儲器芯片收入同比增長72.96%,占營業收入的比例也由2016年的13.66%提升到18.34%。萬聯證券指出,目前公司DRAM存儲器芯片及相關內存模組產品已形成完整的系列,新開發的DDR4及LPDDR4等產品正在驗證優化中,2018年會逐步推出。公司自主創新的內嵌ECCDRAM存儲器產品,在有安全和高可靠性要求的工控、電力、安防、通訊和汽車電子等領域已實現批量銷售隨著新產品投入銷售,公司盈利能力有望改善。

  兆易創新(603986)切入數字芯片領域

  公司作為國內唯一的存儲芯片IDM廠商,技術積累帶來業績增長,長期受益于國產芯片發展。公司業績逐步進入高速增長期,預計2017年凈利潤同比增長最高達到136%。財通證券指出,公司收購思立微,切入數字芯片領域。思立微主營業務為智能終端傳感器SoC芯片,主要產品包括觸控傳感器、指紋傳感器等相關電子元器件,公司指紋識別芯片業務近年來進展迅猛,目前公司指紋識別芯片僅次于FPC和匯頂科技,位居全球第三。思立微2017年月度出貨量維持在8-9KK之間,受益于指紋識別滲透率不斷向中低端機延時。

  匯頂科技(603160)屏下光學指紋方案規模商用

  隨著屏下指紋識別手機的上市,公司屏下光學指紋方案首次實現規模商用。上海證券指出,在全面屏手機趨勢下,手機解鎖方式主要有人臉識別、虹膜識別、屏下光學指紋方案以及背/側面指紋識別四類技術方案。由于屏下光學指紋方案使用體驗優于背/側面指紋識別技術,并且在成本方面相較于人臉識別具備優勢,屏下光學指紋方案在未來將與人臉識別等技術方案并行存在。考慮到目前首次規模商用的時間節點,以及魅族、三星等新機型引用屏下光學指紋方案的預期,看好屏下光學指紋方案成長性。公司在屏下指紋識別技術具備先發優勢有望借助國內客戶搶占市場。

  B、機器人:利好細分行業龍頭

  人口紅利的持續消退,給機器人產業帶來了重大的發展機遇。隨著我國將機器人作為大力推動的重點領域之一,機器人產業正在獲得更多的政策扶持。在業內人士看來,國內機器人產業才剛剛起步,進口替代的空間還十分廣闊,在政策引導和支撐下,國內機器人產業利潤空間將打開。

  就目前來看,中國工業機器人滲透率水平仍較低,發展空間廣闊。華創證券分析師李佳指出,機器人密度可以有效地衡量一個國家制造業自動化發展程度,根據IFR的數據,目前我國機器人密度僅為68臺/萬人,名全球第23,低于全球平均水平74臺/萬人,更遠低于發達國家。中國工業機器人市場滲透水平還有很大的提升空間。

  從《機器人產業發展規劃(2016-2020年)》來看,規劃將引導我國機器人產業快速健康可持續發展。《規劃》的發布將加速提升機器人產業的集中度,利好細分行業龍頭。有券商指出,雖然我國已將機器人作為國家戰略新興產業之一,但目前機器人產業體系還有待完善,規模、質量仍與外資差距較大,預計未來國家將集中力量培育少數細分行業龍頭,看好具有核心競爭力的機器人本體生產商以及核心零部件制造商。可以看到的是,國內零部件廠商逐步打開進口壟斷局面,本體制造商順時切入一般工業最佳賽道成長可期。建議關注雙環傳動埃斯頓拓斯達中大力德秦川機床克來機電等。

  潛力股精選

  中大力德(002896)產能瓶頸將突破

  公司從事機械傳動與控制應用領域關鍵零部件的研發、生產、銷售和服務,主營產品廣泛應用于工業機器人、智能物流、新能源、電子、醫療等領域。安信證券指出,RV減速器是目前技術難度最高的精密減速器,應用于工業機器人、高端數控機床等領域,公司2015年即取得RV減速器技術突破,開發了RV擺線針輪減速器9種以上規格產品,目前已實現量產,成為國內為數不多具備RV減速器生產和供貨能力的廠商之一。公司募投項目將突破精密減速器產能瓶頸,預計年新增銷售收入2.89億元,凈利潤4376.84萬元,大幅提升未來盈利成長性。

  機器人(300024)受益市場需求旺盛

  公司是國內智能制造行業龍頭,擁有國內最全的機器人產業鏈產品,受益國內機器人產業鏈需求旺盛,營業收入穩步增長,2012年-2017年復合增長率為18.64%。方正證券指出,近年來公司處于沉淀積累期,研發投入加大,新品儲備增多,國內渠道擴張明顯,全球布局日益顯現,隨著公司在沈陽渾南區的智慧園及在上海臨港的產業園陸續投入使用,未來有望厚積薄發,逐漸進入業績快速增長期。公司產品多點開花,2017年成立人工智能研究院,對人工智能技術進行深入開發,服務機器人的家寶系列產品進入量產階段,康復機器人進入示范應用階段。

  埃斯頓(002747)加大產業布局

  公司的核心業務包括智能裝備核心部件及運動控制系統和工業機器人及智能制造系統,通過業務的不斷拓展,形成了目前的全產業鏈布局。隨著公司上市以及加大產業布局,近幾年以來步入快速發展的通道。上海證券指出,2020年國產機器人銷量有望達到10萬臺,復合增長率38.7%。埃斯頓公司通過引入專家團隊,股權激勵綁定核心團隊加強研發;通過內外和外延完善上下游的一體化布局,形成了高度自主化的核心部件,產品策略上遵循通用+細分的戰略,公司的機器人業務迎來了快速發展,近幾年以來一直保持翻倍以上的增長,成為國產機器人行業的明星企業。

  雙環傳動(002472)競爭優勢明顯

  我國工業機器人產業處在爆發前夕,作為核心零部件之一的RV減速器未來三年的市場空間將達到50-70億元。新時代證券指出,公司自2013年開始正式研發RV減速器,實行技術與產能并舉的發展路線。一方面對研發大力投入,在過去5年中國家課題、專利、獎項的認可,以及包括埃夫特在內的機器人龍頭企業的訂單,都印證了公司產品過硬的技術實力;另一方面,公司加速擴產,RV減速器初期即可形成6萬套/年的產能,在國內廠商中已位居前三。在保質又保量的前提下,公司與國內廠商相比競爭優勢較為明顯,RV減速器業務有望脫穎而出。

  C、信息安全:自主可控孕育產業景氣周期

  隨著信息安全相關政策不斷加碼,產業信息化的不斷加深,信息安全行業迎來景氣周期。基于信息安全在國民經濟中的重要性,我國政府采購對信息安全產品有著非常高的要求,要求采購“自主可控的國產安全產品”,具有完全自主創新特點的安全產品成為我國國家戰略部門采購時的首選產品,因此優秀的本土企業最為受益。

  從信息安全行業來看,中國信息安全投入比例為1%-2%,相比發達國家的投入比例為8%-10%,仍存在較大提升空間。國家的大力投入,使得中國信息安全產業投入比例將向發達國家靠攏。由于全社會信息化程度和互聯網普及程度的不斷提高,信息安全的重要性也逐漸凸顯,國家層面對信息安全的重視程度正在不斷加強。近幾年中國家先后出臺了《國家安全法》、《網絡安全法》、《國家網絡空間安全戰略》、《網絡空間國際合作戰略》等法律法規和重要指導文件,政府監管環境為網絡安全市場創造增長機會。在買方需求驅動上,隨著業務發展和數據安全的重視,預計將不斷增加“數據安全”和“應用安全”支出。

  信息安全產業國產化替代不可逆轉,隨著技術能力提升及政策推動,我國信息基礎設備會沿著外圍到核心、從黨政軍企特殊市場到消費者市場,國產替代率會逐漸提高。建議關注啟明星辰北信源任子行衛士通美亞柏科藍盾股份等行業細分龍頭。

  潛力股精選

  啟明星辰(002439)新興業務將放量

  公司2018年一季度營收實際上由2017年四季度訂單決定,所以2018年一季度營收增長也僅個位數,東吳證券預計今年二季度開始公司業績有望回暖,收入恢復到兩位數增長,三季度會進一步走高。雖然傳統邊界安全產品近兩年增速有所放緩,但工控安全與工業互聯網安全、智慧城市安全運營、態勢感知等新興安全業務有望在2018年開始放量,成為公司后續增長的拉動力,預計今年工控安全、智慧城市安全運營等業務增長均有望實現翻倍以上增長,各貢獻過億收入,明年預期更加樂觀。作為綜合型的網絡安全公司,目前處于歷史估值的底部區間。

  北信源(300352)自主可控軟件龍頭

  公司作為中國信息安全領域的領軍企業之一,已經形成了四橫三縱兩平臺一聚合的產品格局,從內網安全、數據安全、邊界安全三個層面的安全防御體系對Windows終端、國產終端、移動終端、虛擬化終端及工控終端等智能終端提供全方位、立體化的安全保護。方正證券指出,2018年將是終端正式啟動自主可控與國產化的標志性一年,未來幾年將完成黨政央企等相關領域的電腦、打印機等設備的國產化替代。公司將憑借在國產化適配領域所累積的技術、產品、服務及經驗優勢,致力打造我國自主可控與國產化終端安全第一品牌。

  衛士通(002268) 繼續布局網安領域

  公司憑借在央企網安運維方面的明顯優勢,隨著后面“網安飛天”安全云平臺產品發布和規模應用,借助平臺,預計未來有望加速公司在政府、軍隊領域業務的拓展進度,夯實公司在自主可控安全云平臺領域的行業地位。東吳證券指出,公司幾乎全產業鏈占領網絡安全網戰全部戰略至高峰。央企安全運營百億市場逐步打開,公司作為央企背景至少享有一半市場份額;公司搶占5G安全制高點,成為5G安全的主要研究單位,預計公司有望成為5G時代安全通信運營商。結合“網安飛天”自主可控云的合作,公司目前在網絡安全領域已經基本實現全產業鏈布局。

  美亞柏科(300188)業績迎來拐點

  公司是國內領先的電子數據取證與安全產品及服務提供商,業務布局“四大產品”和“四大服務”體系,隨著電子取證業務向區縣級下沉以及向多行業延伸,以及網絡安全大數據業務的快速拓展,公司業績也逐步迎來加速拐點,有望邁入發展快車道。光大證券指出,公司大數據平臺目前已滲透到30多個地市,近年來與國家信息中心、社科院等國家隊合作,承接政務大數據、經濟動態分析、稅務大數據、一帶一路數據庫建設等項目;另一方面,公司相繼并購珠海新德匯,江蘇稅軟,進一步豐富大數據相關行業覆蓋和產品體系,網絡安全大數據業務將成為公司另一個重要業績增長極。

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