IPO降速只能治短痛 缺乏流動性“癥結”何解?,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

IPO降速只能治短痛 缺乏流動性“癥結”何解?
2018-07-06

  上周五的大漲,與CDR在3000點以下不推行的傳聞和IPO降速(上周末只有一家)有一定關系,包括本周二的反彈也與阿里CDR暫緩,都被市場解讀為管理層對二級市場的呵護。

  但是,IPO降速只能治短痛,無法根治A股的長痛。如果只從供求關系來看,A股缺乏增量資金的馳援,是整個市場低迷的重要原因。

  市場缺不缺錢,這一直是個偽命題。有人說,我們有差不多近200萬億的M2,實際上是不缺錢的。但M2是以外匯占比來考量的,但外匯存量一直在下降,而且目前大量的外匯儲備在外資企業手里,能流入市場的很少。也就是說未來M2繼續擴大增量的基礎已經開始松動了,M2前幾年快速增長的基礎就是外匯占款的不斷增加,是中國外貿順差的結果,現在歐美日都不干了,中國的外貿順差將越來越少,外匯占款也會逐步減少。所以,未來流動性的大趨勢是收緊。

  此外,大量流動性沉淀在房地產市場,這是大家都知道的事實。也就是說即便央媽還有心放水維持市場的流動性,但這個水一放出來就流入房地產市場了,即便有再充裕的流動性,也不會進入實體經濟,也不會進入資本市場。兩個作用加起來,是資本市場缺乏資金馳援的外部因素。當然,資本市場之所以沒有增量資金,與自身還是有很大關系,這個內部因素其實是起決定作用的。

  在發展中解決問題,比休克療法要好得多,IPO不是不能發,甚至不是不可以超發,擴大直接融資本身就是降低整個社會金融杠桿的重要方式與手段。但是,擴大直接融資多少的前提,是資本市場有沒有承受能力,是股市有沒有這么多資金可以被抽走。一個蓄水池怎么才能保證在不斷抽水的情況下依舊有水,肯定是雙管齊下,活水源源不斷才能保證流水不腐。美國股市屢創新高,IPO規模也是屢創歷史新高,這不是活生生的例子嗎?怎么才能活水源源不斷,肯定是要有吸引力,對于資本來說,賺錢就是最有吸引力的東西,自欺欺人地喊口號沒有任何意義,進來一個套一個,進來一個虧一個,人家不是傻子。

  為什么說股市內部因素起決定作用?前面說了,資本都是逐利的,房地產能吸引那么多流動性,房價的不斷上漲就是原因,前赴后繼的資金都能賺錢,所以能吸引越來越多的熱錢。所以,當房價上漲停滯,而股價開始不斷上漲,這些流動性就會瞬間轉向,根本不需要你去號召。很多人擔心股價上漲會有泡沫,房價上漲就沒有?蘋果期貨漲翻天就沒有?在流動性泛濫之下,任何資產的價格都會有泡沫,這個時候要干的就是一個選擇:兩害相權取其輕,兩利相權取其重!

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