利安隆:高分子化學助劑龍頭揚帆起航 爭做全球同行業領跑者,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

利安隆:高分子化學助劑龍頭揚帆起航 爭做全球同行業領跑者
2018-07-06

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  公司上市揚帆起航,業績飛速增長成績斐然

  利安隆是國內高分子材料抗老化助劑龍頭企業,隨著公司產能逐步釋放、研發實力的不斷提升和“注焦全球大客戶”戰略的穩步推進,2018年第一季度公司營業收入和歸母凈利潤快速增長,分別較上年同期增長13.6%、16.41%。

  公司5月通過協議轉讓的方式受讓公司7%的股權作為第一次員工持股計劃,員工持股出資上限為2.5億元,含管理層在內的全體員工認購不超過1.1億元,其中管理層認購比例約占45.7%。員工持股充分顯示了公司對未來發展的信心,有助于激發員工的積極性,促進公司業績邁上新臺階。

  產能爬坡加速進行,成本轉嫁下游、盈利穩中向上

  公司于2017年并購浙江常山科潤并擴產同時投資建設珠海基地,預計2018年產能增長1.55萬噸,增長47.83%。由于公司產品對下游產品質量影響較大,成本轉嫁能力較強,隨著光穩定劑行業供需一直良好,公司產品價格一直上揚,盈利能力穩中向上。

  全球營銷72h響應,客戶優質并不斷拓展新客戶

  通過建立全球營銷網絡,公司已實現72小時覆蓋全球主要客戶群的服務。目前,公司已與德國巴斯夫、美國杜邦、韓國LG化學、日本旭化成以及中石化、中石油等全球知名高分子材料制造企業形成了良好的合作關系,并在原有大客戶的基礎上不斷拓展新客戶。

  行業景氣助力公司發展,利安隆爭做全球同行業領跑者

  隨著新興市場崛起,涂料、塑料、橡膠等下游高分子行業空前發展,對抗老化助劑的需求不斷提升。在景氣的行業環境下,公司堅持創新理念、不斷提升技術水平,通過提升企業競爭力,爭做全球行業領跑者。

  盈利預測及投資建議

  考慮18 年高分子材料產業規模,公司業績有望進一步提升,我們預測公司2018-2020 年的凈利潤分別為1.93/2.31/3.02億元,折合EPS 為1.07/1.29/1.68元/股。我們給予公司18年28倍PE,對應目標價30.12元,首次覆蓋,給予“買入”評級。

  風險提示

  原材料采購成本波動,出口政策變動風險,應收賬款金額不斷增加,公司快速擴張使管理面臨挑戰等。

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