公用事業:環保督查風云再起 全行業解析投資機會,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

公用事業:環保督查風云再起 全行業解析投資機會
2018-07-06

  環保督查風云再起,多行業投資機會顯現

  環保督查是我國推進環境保護的重要舉措,有望顯著推進我國環保治理水平,從行業層面看,對環保、化工等多行業產生深遠影響:(1)環保行業:工業環保需求有望加速釋放;(2)化工行業:染料、農藥、橡膠助劑等行業供給端或將趨緊;(3)建材行業:玻璃價格有望維持高位,水泥盈利能力有望提升;(4)有色行業:有色礦冶環節為督察重點,預計環保督察或成為有色行業中短期修復行情的主推手;(5)鋼鐵行業:環保限產難以構成盈利可持續的原因,中長期更需看重下游需求是否能夠好轉。

  環保行業:高壓態勢不減,看好工業環保需求加速釋放

  此次督查呈現出明顯的全覆蓋、重落實、高規格等特征,我們認為環境監管將逐步進入常態化,短期內督查力度毫無松懈,甚至更嚴。環保督查高壓態勢之下,工業環保治理需求有望加速釋放,我們看好工業危廢和工業水治理的市場前景。持續推薦工業環保領域優質標的:清水源中材國際金圓股份

  化工行業:關注染料、農藥、橡膠助劑龍頭企業

  (1)染料行業:預計供給端面臨強收縮,疊加經銷商較低庫存,產品價格上漲趨勢健康可持續,重點推薦浙江龍盛。(2)農藥行業:農藥行業景氣有望延續上行,配合新增產能的釋放,其盈利有望迎來新一輪的快速增長,同時,新的轉基因種子上市,也有望帶動麥草畏、草銨膦等品種需求的釋放,重點關注揚農化工。(3)橡膠助劑:國內橡膠助劑供應或持續趨緊,龍頭企業基于規模優勢,未來有望長期受益,相關公司包括陽谷華泰等。

  建材行業:環保趨嚴,玻璃價格維持高位,水泥盈利能力有望提升

  (1)玻璃行業:落后產能被強制淘汰,玻璃產量下降明顯。環保趨嚴助力玻璃價格走高。2017 年以來的玻璃價格延續 2016 年上漲趨勢,尤其2017下半年上漲幅度和持續時間均顯著強于往年平均水平,推薦旗濱集團(受益環保督查,龍頭市占率有望持續提升);(2)我們認為,受嚴格的環保政策影響,環保限產政策使水泥供給側收縮,加速了水泥行業的整合,提升行業整體運營成本,推高產能利用率,提高了向下游的議價能力,水泥盈利能力有望繼續提升。重點推薦海螺水泥塔牌集團,關注萬年青

  有色行業:助推中短期行情修復

  有色礦冶環節成為督察重點,預計環保督察或成為有色行業中短期修復行情的主推手。(1)稀土:廢料回收成核查重點,行業整體逐步向好;(2)鈷: 柳暗花明,鈷鹽企業靜待庫存去化后價格提升;(3)鎢:偃旗息鼓,環保限產致APT供應緊張;(4)鋁:今年或緊跟全國環保步伐,預計冬季環保限產嚴格執行。

  鋼鐵行業:前景不悲觀

  由于環保限產具有間歇性,且未來隨著行業超低排放改造的完成,預計限產將進一步減少,環保限產難以構成盈利可持續的原因。中長期看,鋼鐵盈利、鋼鐵板塊更多取決于需求是否能夠好轉。若制造業投資等數據表現較好,將改善宏觀預期,有利于提升鋼鐵股估值,可考慮配置受益于制造業投資的鋼鐵股,相關標的如南鋼股份鞍鋼股份、大冶特鋼等。

  風險提示:政策落地風險;宏觀經濟風險;

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