軍工板塊底部企穩 建議積極布局反彈行情,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

軍工板塊底部企穩 建議積極布局反彈行情
2018-07-05

  事件

  7月3日,SW軍工板塊大漲4.41%,領漲所有子行業,航發控制率先漲停。

  投資要點

  大漲事件催化劑:航發控制航發動力7月2日晚間同時公告實際控制人對公司進行增持,其中航發控制擬增持5000萬到2億,航發動力擬增持1億到2億。首次影響,7月3日,航發控制航發動力率先大漲,帶動整個軍工板塊領漲。

  近兩周軍工指數率先企穩,拒絕下跌:從近兩周看,雖然上證指數不斷下挫,屢創新低,但是軍工指數隨著創業板指已經率先企穩拒絕下跌。主要的軍工核心標的本輪調整幅度較小,表現非常抗跌。

  從2015年股災到現在,軍工板塊調整深度、時間長度都接近歷史極限,估值水平逼近幾次歷史大底:從2015年到2018年,軍工板塊連續4年位列SW一級行業漲幅倒數前5,調整深度、時間長度都接近歷史極限,觸底反彈的節點逐漸到來。從估值上看,截止報告日,軍工板塊PEband估值為58.99X,PBband估值為2.65X,估值水平達到了2008年1664點,2012年12月創業板大底的估值水平,逼近幾次歷史大底。

  國防開支預算走向上行通道,未來基本面預期不斷改善:主要大國國防開支預算提速,我國國防開支也進入一個上行通道, 2018年開始進入十三五規劃的實施年,按照軍工開支的進度一貫保持前低后高,后面三年進入投資高峰,主要總裝、核心系統供應商將確定性受益,軍工企業基本面預期改善。我們堅持軍工行業基本面即將觸底反彈,目前軍工指數重新調整到2018年2月的位置,存在反彈空間,在當前節點,我們再度重申推薦軍工板塊反彈行情,建議積極布局。

  投資建議

  布局軍工下一輪反彈,我們主要推薦兩條主線:第一條是航空裝備主線,看好新一代空軍裝備升級換代這一長期趨勢,航空裝備未來仍是軍工板塊的亮點板塊。第二條主線是科研院所改制,下半年我們認為科研院所改制的推進是最大的主題熱點之一。重點推進標的:

  航空裝備:中航沈飛中航機電中航光電中直股份中航飛機

  科研院所改制:四創電子國睿科技杰賽科技航天電子中航機電

  風險提示

  1、大盤繼續下挫風險

  2、系統性風險

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