10分鐘零成交!A股罕見地量愈演愈烈 一批股票成交量還不如B股,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

10分鐘零成交!A股罕見地量愈演愈烈 一批股票成交量還不如B股
2018-07-05

  A股公司股票成交的罕見地量特征愈演愈烈,從時間、空間等多個維度快速蔓延。

  其一,部分個股雖然沒有停牌,但是連續十多分鐘沒有任何成交;

  其二,雖然沒有漲停、跌停,但是成交量和成交規模還不如B股活躍;

  其三,成交“停擺”的地盤不斷開疆擴土,從此前的ST股、績差股向次新股甚至績優股蔓延。

  成交量的大幅折損,尤其是長時間成交停擺現象的出現,不僅容易以“閃崩”等方式對二級市場股價帶來傷害,而且出現流動性折損個股數量的增多,使得資金的變現成本大幅度抬升,部分個股的流動性壓力也同步加大。在個股成交波譎云詭的結構性變化中,A股的“流動性溢價”或將同步面臨重構。

  次新股成“停擺”新陣地,“停止心跳”10分鐘

  2018年7月5日,9:41到9:52的十分鐘時間內,一只正常交易的股票沒有任何成交,這種罕見停擺的情況就發生在今日早盤的“新經典”身上。

  公司股票在9:41分以85.60元賣出1手之后,便連續沒有任何成交,直到9:52分才以85.72元的價格再度成交1手,中間的成交斷檔期超過10分鐘,這也使公司股票的日線圖出現了長周期的“心跳停止”。

新經典今日早盤9:30到10:00的日K線走勢圖

K圖 603096_1

  實際上,“成交停擺”也并非A股近期才出現的新現象,早在2017年,當大批的投資者將目光聚焦在白馬股、行業龍頭等板塊的時候,A股中就陸續有一大批“僵尸股”正不斷涌現。

  不過,今年上半年的成交低迷股批量增多。

  以今年6月5日為例,ST山水當天僅成交了129手,在交易軟件上可以看到,當天ST山水的分時成交明細只有半屏,其中多次出現幾分鐘沒有買賣。此外,還有ST仰帆、ST宏盛等個股的當天成交也不足200手,其中ST仰帆當天手數最少,僅成交了124手。而且在此前后,包括ST仰帆、ST山水在內的個股,還出現過雖然沒有漲跌停,當日成交額卻不足100萬元的情況。

  但是,新經典等個股的成交停擺仍然具有指向意義。它表明,“僵尸股”正在呈現向次新股,尤其是高價新新股(哪怕是績優次新股)蔓延之勢。

  次新股成為這種蔓延趨勢中首當其沖的影響標的,與三方面原因有關。

  其一,部分次新股雖然業績增長情況不錯,但是所在產業一般,想象空間有限,在增量資金難以入場的情況下,不會成為被青睞的對象。以新經典為例,雖然公司在圖書批發、零售環節日前再次獲得增值稅免征的優惠條件,有利于未來公司利潤的釋放,但是也面臨大眾圖書市場后續增長乏力、互聯網等新媒體娛樂形式對閱讀時間的擠占、公司精品圖書銷量下滑等風險。投資者便“多看少動”,不敢輕易探險。

  其二,不少次新股機構投資者眾,不會頻繁買入賣出,這也使部分個股在相當周期內多是散戶交易的對象,達成撮合交易的時間有所延長。

  例如,新經典前十大流通股東全部為基金,且部分為1季度新進股東的基金。

  其三,監管層日前嚴查“高送轉”,多數業績增長的次新股只是實現了分紅,而沒有送配,因此股價高高在上,流通股本卻依然很小,這也在客觀上使其容易被“成交停擺”的余波所侵染,出現類似“僵尸股”的特征。

  A股成交還不如B股?

  次新股雖然容易成為成交停擺的下一個陣地,但是成交停擺的波浪并不會就此打住,包括博通股份在內的業績平平的老牌主板公司也都早已“繳械”,淪為成交低迷股。

  東方財富Choice數據顯示,從2018年年初到6月,滬深兩市日均成交金額不足1000萬元的個股超過20只(剔除退市整理板個股以及長周期停牌個股),而在2017年,則并未出現日均成交金額不足1000萬的個股(剔除2017年12月份上市個股)。

  而具體到昨日的盤面來看,部分A股公司的成交更是讓人大跌眼鏡,成交量不如B股的A股公司星星點點式出現。其中,新經典成交量難敵深南電B、東旭B,漢商集團金陵體育等小盤股也差點敗陣。

  “流動性溢價”重構?

  整體來看,“成交停牌”股批量在A股持續出現,成為市場總體資金有限的一種折射;而此前市場普遍認為的市場投資風格趨向價值投資、資金向績優股集中的判斷似乎也并非完全正確,除了部分績差、無特色的小盤股逐步被市場資金拋棄之外,股價高高在上的部分績優股,同樣躲在了被資金遺棄的角落。

  有市場人士分析說,從海外成熟市場的特點來看,大量的股票成交陷入清淡是不可避免的。隨著我國證券市場的日益規范和成熟,隨著市場規模的不斷擴大,未來僵尸股的名單或還會持續擴大,甚至不排除會有整天沒有交易的非停牌類股票現身。

  在A股市場中,場內股票市場的流動性一般以成交量、成交額進行衡量,如果個股交易規模較大,較為容易承載較大資金的低成本進出,如果成交規模太低,大資金進出容易引發價格波動,也很容易使變現成本升高,這對A股市場的資金邏輯帶來新的挑戰。

  畢竟,此前A股市場一直被視為全球流動性充裕之地,但是從成交停擺的蔓延之勢來看,隨著增量資金的遲遲難入以及“分化行情”的持續演繹,具體到個股的流動性,也必將成為資金挑選的重要維度,從而使A股市場的“流動性溢價”面臨重構。

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