申萬宏源桂浩明:筑底將是一個漫長的過程,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

申萬宏源桂浩明:筑底將是一個漫長的過程
2018-07-05

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   雖然股市有所謂“一條長陽線改變預期”的說法,但顯然上周五的反彈并沒有令A股止跌。進入本周后,做空能量繼續釋放,周一滬指下跌超過2.5%,周二滬指盤中最低下探至2722點,比去年低點3307點低585點;較今年1月底出現的高點3587點,更是低了24%以上。

  不過,隨著大盤不斷下跌,逢低買盤也逐漸增加,并且形成了局部反彈。周一股指雖然單邊下行,但尾市出現了帶量反彈,只是力度不大,持續時間也很短。周二股指在創出階段性新低后,則有了一波有一定力度的反彈,在不到50分鐘的時間內,指數反彈了50多點,收盤滬指上漲11.33點。

  大盤藍籌股下跌是拖累行情的一個主要因素。其實,藍籌股估值并不高,中長期投資價值也很明顯。之所以被大量拋售,應該是有部分資金因為對后市難以把握而降低倉位。我們認為,在沒有預期外利空的背景下,眼下股市的回落,更多是投資者情緒低落的反映。在這種情況下,出現一定的恐慌性拋盤難以絕對避免,但客觀上也為場外資金提供了一個很好的入市契機。畢竟,在一般情況下很難買到市凈率0.9倍以下、市盈率6倍左右、股息率接近5%的股票,眼下這樣的股票已為數不少。盡管目前還無法精確判斷周二指數新低是否為本次調整最低點,當下是否為最佳入市時機,但開始中長線布局還是有足夠理由的。

  我們認為,本次A股筑底將是一個漫長的過程,很難以單針探底后V形反彈的形式展開。此時愿意入市的資金,大多還是基于股價超跌,期待在價值回歸中實現收益,而不是特別關注未來的價值發現。也就是說,目前入市的資金可能對收益預期并不高,某種程度上還屬于搶反彈性質。這一點,從上周五指數明顯上漲,但周一大幅回落這種反差極大的走勢中可見一斑。

  今年以來,A股震蕩下跌了近半年,一般來說,后市沒有兩個月以上的低位整理,是很難完成底部構筑的。因此,看到低位已經出現較有力度買盤時,投資者對于后市漫長的筑底行情,還要有足夠的思想準備,震蕩反復是難免的。

  在這樣的行情格局下,投資者操作難度的確很大。穩健且不失積極的操作策略,就是控制好倉位,在調整中逐步買入具有長期投資價值的藍籌股。

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