“股權轉讓”板塊領漲 “控股型”戰投密集馳援,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

“股權轉讓”板塊領漲 “控股型”戰投密集馳援
2018-07-04

  “宏觀去杠桿對A股最直接的影響,就是部分上市公司股權質押率過高,二級市場連續下跌后所引發的連環爆倉風險。”深圳一家公募基金研究員7月3日評價稱。

  不過,如今質押風險卻顯現出了積極信號,部分公司近期進行了密集的控制權轉讓,并刺激股價連續漲停,如7月3日大富科技(300134.SZ)便迎來了第二個漲停。

  21世紀經濟報道記者注意到,這類公司已經成為了滬深兩市的領漲品種,剔除上市不久的新股后,麗鵬股份(002374.SZ)、富臨運業(002357.SZ)等樣本股均位居近期漲幅榜的前列。

  對此,西藏琳瑯投資總經理王琳7月3日指出,很多公司由于質押率過高,已經無法補充質押。此時接盤方入主,一方面可以解除上市公司原有的質押風險,另一方面也為其帶來了資本運作的可能。

  需要指出的是,雖然上述樣本公司近期出現板塊效應,但是考慮到流動性等不確定性因素,并不能將其視為市場見底的標志,而只能說明部分質押風險已經出清。

  “股權轉讓”概念逆襲

  7月3日,麗鵬股份早盤再次以5.9元的漲停價開盤,雖然盤中打開了漲停,但是當日仍然收漲8.96%。

  而在今年6月中旬,公司還處于徘徊在爆倉邊緣,彼時大股東孫世堯剛剛向中泰證券補充質押了160萬股,質押比例已經超過85%。是什么讓麗鵬股份,在短短半個月的時間就實現逆襲?

  6月26日晚間,麗鵬股份公告,孫世堯及其一致行動人霍文菊等4人,與蘇州睿暢投資簽署了《股權轉讓協議》。

  本次交易完成后,睿暢投資不僅直接持有麗鵬股份11%的股權,還獲得了孫世堯7.6%股權的表決權,上市公司實際控制人隨之變更為錢建蓉。

  21世紀經濟報道記者了解到,錢建蓉出身于江蘇教育系統,其旗下主要資產為中瑞控股集團,主營為教育產業投資,同時錢建蓉個人還間接控股了部分地產類資產。

  今年4月,曾經的私募冠軍蘇思通亦從東晶電子(002199.SZ)抽身而走,彼時的接盤方同樣是錢建蓉。

  也正是從此開始,6月27日復牌后的麗鵬股份連續四天“一字”漲停,孫世堯原本的質押風險隨之解除。

  “系統性風險引發的強平風險,一定程度上也刺激了實際控制權的出讓,比如之前實控人面對走低的殼費不愿出手,但是如今又無力補倉,最終被逼讓渡控制權。”前述公募基金研究員評價稱。

  需要指出的是,如今這類“控制權”轉讓類標的,已經成為兩市領漲品種。

  數據顯示,6月25日至今,麗鵬股份(002374.SZ)上漲59.56%,宏達新材(002211.SZ)和富臨運業(002357.SZ)則分別上漲了55.65%和39.57%。

  截至今年5月18日,富臨運業大股東富臨集團,便已經將其持有上市公司99.98%的股份質押。

  隨后不久,A股系統性風險來臨,公司股價跟隨下跌。但是,此時富臨集團已經處于“無股可押”的狀態,另一方面質押市場生態也隨之發生變換,各家上市公司大股東從甲方變成了乙方,質押難度也隨之上升。

  于是,在6月8日,富臨運業創下6.41元的新低后,公司宣布停牌,并于6月25日發布了寧波泰虹接盤的消息,隨即富臨運業連續三天漲停。

  “引入寧波泰虹后,富臨集團仍然是上市公司第二大股東,雙方資源協同,可以充分利用各方資源,更好的促進上市公司發展。”富臨運業董秘曹洪7月3日向記者表示。

  戰投型接盤方

  并非所有的控制權轉讓類標的,都會取得上述樣本股那么好的結果。

  6月24日晚,聯建光電(300269.SZ)也曾發布控制權擬變更的公告,但是在6月2日小幅高開后,當日公司收跌4.9%,并連續數個交易日回落。

  而與麗鵬股份類似,通過此次控制權出讓,聯建光電實控人的平倉風險也將就此化解,那么二級市場上為何會出現上述差異?這或許與股權轉讓的不確定性有關。

  麗鵬股份富臨運業復牌前,均發布了權益變動書,股權協議轉讓幾已成定局,而聯建光電至今只是披露轉讓意向,具體何人接盤、實力如何全是未知。

  另一方面,則要回歸于上市公司行業與基本面。

  以富臨運業為例,公司為四川當地最大的民營客運運輸企業,雖然成長空間、并購想象力有限,但是每年都可以保證穩定收入、利潤。

  “對于接盤方而言,這類公司自身經營沒什么問題,只是受到二級市場影響連續下跌,最終迫使大股東出讓股權。”前述公募基金研究員指出。

  21世紀經濟報道記者注意到,雖然接盤方通過股權轉讓獲得了實際控制權,但是各家上市公司所給出的口徑,卻多將其稱之為“戰略投資者”。

  如聯建光電人士近期便回應稱,“股權受讓方是作為戰略投資者,目前各方只是達成了初步意向。”

  而與以往相比,這類“戰略投資者”持股數量無疑更多,同時還新增了控股的功能。不過,對于上市公司和投資者而言,股價上漲無疑是個好消息。

  “一旦某只股票形成示范效應后,就會吸引市場資金集中流入,并形成推波助瀾的效果,近期控制權轉讓儼然有形成板塊效應的趨勢。”王琳評價稱,但是不確定性仍然存在,指數相當于“水位線”,一旦繼續下行,這類標的仍舊難免受到影響。

  7月3日便是一個很好的例子,早盤滬指、深成指再創新低,當日麗鵬股份宏達新材打開漲停,成交暴增。

  只是,控制權轉讓案例的增多,一定程度上也出清了部分股權質押的強平風險。

  “前期中信、海通跌破凈資產,就是出于對股權爆倉引發虧損的擔憂,而如今市場已經尋找到了解決辦法。”上述公募基金研究員評價稱,即使不能將其作為判斷市場見底的標準,但是已經顯現出了積極的信號。

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