鋰云母:技術問題基本解決 云母提鋰開始放量,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

鋰云母:技術問題基本解決 云母提鋰開始放量
2018-07-03

  投資建議

  我們認為,鋰云母提鋰目前技術障礙解決+成本已具競爭力,2018年之后將成為碳酸鋰供應的重要來源。考慮未來產能放量加速,成本有下降空間,具備資源優勢和成本優勢的企業將具有長期競爭力和投資價值,建議關注江特電機

  行業觀點

  目前的鋰資源供給格局中,鋰輝石提鋰放量趨于確定,鋰云母提鋰和鹽湖提鋰成為重要的變數。現階段鋰云母提鋰一方面技術問題得到基本解決,另一方面其提鋰成本可與鋰輝石提鋰競爭,我們判斷2018年鋰云母提鋰已經進入放量期,在碳酸鋰供給中扮演超預期的資源補充者角色。

  產能方面:2018年預計產量近2萬噸,未來放量進一步加速。目前包括江特電機、南氏集團、合縱鋰業等企業現有產能都在持續運行中,永興新能源、道氏技術、九嶺新能源等企業也都有新建產能將陸續投放。根據我們的統計,到2018年底鋰云母提鋰產能超5萬噸,未來規劃產能超過15萬噸。碳酸鋰年產量2018 年可達1.8萬噸左右,到2020 年產量保守估計6萬噸。

  在原料端,宜春鉭鈮礦和宜春礦業公司現階段都分別具備130-150萬噸的原礦采選規模,基本對應2-3萬噸碳酸鋰當量的原料需求,未來采選規模將翻倍。

  成本方面:鋰云母原料成本更低,提鋰總成本可與鋰輝石競爭。即使直接購入鋰云母精礦,按照不同品味,生產一噸碳酸鋰大約需要14-20噸鋰云母精礦,按照 1500-2000元/噸鋰云母精礦的價格計算,原料成本為25000-40000元左右,按照我們的拆分,鋰云母生產電池級碳酸鋰的成本為70555元/噸,基本與進口鋰精礦模式的水平相當,終極成本可與一體化鋰輝石提鋰競爭,達到每噸碳酸鋰40000元左右。

  技術方面:經過技改后技術成熟度提升,多家企業已經走通。目前實證走通和在建的鋰云母提鋰產線所用工藝主要有兩類:一種是采用酸法焙燒、另一種是采用鹽法焙燒,其中輔料是關鍵。目前各家企業通過多次技改,無論是除氟、收率不高、廢渣處理等問題都得到有效解決,主要的技術障礙都已掃清。并且現在碳酸鋰工業級和電池級的價差有縮小的趨勢,說明鹽湖、云母產出的產品可以直接或經過提純應用于下游動力電池產品。

  風險提示:鋰云母廠家技術發展不及預期,使得放量節奏變緩;新建項目不達預期。

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