新能源汽車上游材料周報:資金面流動性利好 鈷價短期博弈加劇,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

新能源汽車上游材料周報:資金面流動性利好 鈷價短期博弈加劇
2018-07-02

  投資建議

  本周央行二季度會議紀要中,貨幣政策措辭由合理穩定變為合理充裕,未來資金流動性或將進一步加強,有望持續推動金屬價格上行;新能源汽車產銷逐漸進入旺季,新補貼政策進入正式實施階段,高技術標準要求有望推動高鎳電池替代進程加速。持續推薦高鎳化進程受益的鎳品種,推薦標的:新疆新鑫礦業(港股)、謝里特國際(加拿大)。

  行業回顧

  鈷鋰產品價格仍處于下行周期,行業大部分企業仍處于高頻小幅補庫狀態,受新能源汽車逐漸進入旺季影響,部分正極材料廠商補庫意愿略有增強,價格下跌走勢有所趨緩。

  行業觀點

  鎳:價格維持強勢震蕩。本周SHFE鎳價下跌0.85%至116000元/噸。鎳價短期回調主要是市場對于供給側悲觀預期的修復,6月環保核查導致內蒙古、山東、江蘇等地的鎳鐵冶煉廠停產導致短期供給不足,推動價格上行。隨著核查臨近尾聲,復產產能或回補短期供給缺口,導致本周價格震蕩。中長期來看,新能源汽車放量帶動硫酸鎳需求大增,產業鏈提前備貨,導致供給相對偏緊,未來會長期驅動鎳價上漲。推薦標的:新疆新鑫礦業(港股)、謝里特國際(加拿大)。

  稀土永磁:價格大幅下滑。據亞洲金屬網的報價,氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑價格分別下滑至32.75(-1.75)、297.5(-12)、117(-1)萬/噸。短期內蒙古包頭和贛州地區受環保部分停產冶煉分離廠產能復產將有望顯著改變短期稀土的供需格局。維持板塊的買入評級,推薦標的:盛和資源

  鈷:博弈情緒漸濃,下跌趨勢放緩。本周MB報價小幅下行,mb低等級金屬鈷報價為49.7(-0.3)-41(-0.25),mb高等級金屬鈷報價為49.7(-0.3)-41(-0.25)。據上海有色網報價,本周電解鈷、鈷鹽價格繼續小幅下滑,電解鈷、硫酸鈷、四氧化三鈷價格分別下降1.5%、0.86%、1.15%至55.15、11.55、43萬/噸。截止本周,環保檢查臨近尾聲,部分因環保停產的冶煉廠有望于下周復產,仍有部分冶煉廠因銷售不暢,而繼續停產檢修。但市場上以散單為主的冶煉廠仍相對活躍,通過以銷定產的模式基本可以滿足下游需求,故大型冶煉廠減產對價格影響有限。維持板塊的中性評級。

  碳酸鋰:價格仍處于下行通道。本周鋰鹽市場小幅下行。據亞洲金屬網報價,電池級碳酸鋰成交價下跌至12.3萬元/噸;工業級碳酸鋰成交價下跌0.2萬元/噸至10.25萬元/噸。碳酸鋰供過于求局面尚未充分改善,近期四川等鋰鹽廠的江蘇基地停產檢修,或將減少市場電池級碳酸鋰的超額供應,價格下跌趨勢或將放緩。維持板塊的中性評級。

  風險提示:補貼退坡力度超預期,導致鈷、稀土、鋰在新能源汽車領域的需求量下行。 宏觀經濟增長乏力導致需求下滑,導致鈷、稀土、鋰在其他領域需求下行。

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