轉債周報:市場超跌后的股東增持、回購動作頻現,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

轉債周報:市場超跌后的股東增持、回購動作頻現
2018-07-02

  市場回顧:創業板反彈,轉債跟隨止跌

  上周五A股再現反彈,滬指全周收跌1.5%,較上上周跌幅縮窄。大小盤表現分化,上證50指周跌4.02%,創業板指周漲3.68%。板塊方面,計算機、國防軍工、電子等漲幅居前,房地產、鋼鐵、建材、銀行板塊跌幅較大。

  我們計算的轉債指數上周小幅收漲0.09%,平價指數周漲0.08%,平均轉股溢價率回落2.3個百分點至34.7%附近,平價90元以上的轉債平均轉股溢價率繼續下行2.3個百分點至4.68%。個券來看,上周多數轉債上漲,寶信受益正股大漲行情,漲幅居于首位,另外萬信、崇達、道氏漲幅也較大,而下修失敗的藍思跌幅居首。

  估值一覽

  轉債策略:市場超跌后的股東增持、回購動作頻現

  在近期市場大幅調整期間,A股上市公司股東及高管增持以及回購動作明顯增加。經歷前期信用風險等多重情緒性因素沖擊,A股市場明顯回調,部分基本面穩健的個股出現低估,因此重要股東、高管在此時點選擇增持,也有不少公司在此時選擇回購,側面反映了其對公司未來業績、以及自家股票未來股價的信心。關注正股出現增持、回購的轉債可以為轉債投資者增加更多投資安全邊際。

  具體來看,6月份以來A股上市公司中共有104家擬增持公司股票,相比5月份的24家翻了3倍以上。共有159家回購自身股票,相比5月增加66%。相應的,股東減持頻次明顯降低,6月A股上市公司中共134家公布擬減持股票公告,相比5月份大幅減少將近一半。

  從行業分布來看,化工、機械、房地產等前期回調明顯的板塊在最近一個月內增持的公司家數居前。其次,計算機、電子板塊,其中不乏被錯殺的個股,增持家數也較多。而建筑材料、綜合、農林牧漁、交運、商業貿易等板塊增持家數較少。

  對于轉債,6月份以來轉債正股增持公告頻現,我們統計了全月轉債正股重要股東及高管增持股票、以及公司回購情況。6月份轉債正股中共有11家出現增持動作,從增持頻次來看,增持動作最頻繁的當屬再升科技,累計6次,其次是隆基、廣汽,分別4次、3次,國禎、駱駝也均有2次增持。從增持數量來看,國禎環保股東通過大宗交易增持6005542股,占流通股比例2%,為增持比例最高標的。其次中航電子吉林敖東增持數量占流通股比例分別0.14%、0.05%,位居第二、三。

  從回購情況來看,6月份轉債正股中共有7家回購股票,其中金農回購數量占流通股比重為1.4%,占比最高。其次為鼎信、久其。

  一級市場跟蹤

  過去一周,湖北廣電廣電網絡發布可轉債募集說明書,規模分別為17.34億元與8億元;吳江銀行,東音股份公開發行可轉債獲證監會核準;喜臨門公開發行可轉債獲得中國證監會受理;永鼎股份公開可轉債發行預案,規模不超過10.8億元;截止目前,待發可轉債185只,合計5019.9億,待發公募可交換債12只,合計368.5億。

  表3:轉債/交換債發行進度(截至2018/6/29)

  資料來源:證監會網站、公司公告、國信證券經濟研究所整理

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