A股“下半場”怎么“踢”?7月“射門”勝算高 券商指點“成長股的力量”?,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

A股“下半場”怎么“踢”?7月“射門”勝算高 券商指點“成長股的力量”?
2018-07-01

  昨日晚間,世界杯1/8決賽迎來了一場重磅對決,當法國的“青春天團”以令人信服的表現擊敗阿根廷的“大叔軍團”時,一眾熬夜看球的券商分析師球迷在朋友圈里紛紛發表了觀感。“法國贏阿根廷,成長股的力量!”火山君注意到,某分析師發出的這一金句引發了不少其他同行的共鳴。

  轉眼,2018年的行情已經過半,在這半年間,市場整體表現乏力,不過“成長股的力量”卻逆勢崛起。據統計,今年上半年,A股各大指數全線下跌,其中幾乎僅有的閃光點是,創業板指數以-8.3%的表現在A股各大指數中拔得頭籌,而從行業板塊來看,成長股居多的休閑服務、醫藥生物、計算機行業的表現同樣位居前列。從下周一起,A股就將進入2018年的“下半場”,目前,不少主流機構看好成長股在7月反擊行情中的表現。

  7月的反擊時刻

  股諺有云:五窮六絕七翻身。市場在經過6月下跌的洗禮后,目前投資人格外期盼“七翻身”能再度應驗。

  從此前近10年的市場表現來看,7月滬指飄紅的概率達70%,在各月中最高,在發生金融危機的2008年大盤亦能在7月收漲。而近10年,每逢6月收跌,那么隨后的7月發生“反擊”的概率為60%。

  有市場人士認為,歷來7月A股行情偏強其實有其內生性因素,首先,相比6月,7月的市場資金面通常更為寬松;其次,市場將進入中報窗口期,從目前上市公司已經發布的預告來看,業績預增的占大多數。據統計,截止目前,兩市有1153家公司發布了2018年中報的業績預告,其中明確中報業績預增的公司有679家,占比近六成。

  近期,興業證券全球首席策略分析師張憶東曾向火山君表示,在影響市場的幾大風險因素已經得到較充分的釋放后,中國權益類資產有望在今年三季度迎來反擊的窗口期。

  雖然7月市場將面臨較大的解禁壓力,不過看好7月出現反擊的觀點已經在各大機構中具有一定代表性。

  今日下午,招商證券策略分析師張夏表示,到了現階段,市場表現有望出現明顯好轉。首先,疊加降準和銀行MPA考核結束,7月市場流動性會有明顯的邊際改善,市場對風險的擔憂也會邊際減弱;其次,7月15日之前,所有創業板公司都會公告中期業績預告,從經濟數據來看,預計上市公司實際披露的業績數據會好于市場預期,其中云計算、半導體、軍工、創新藥等成長板塊目前的景氣度較高。

  而估值數據似乎也支持A股將出現絕地反彈。據國金證券統計,截止本周五收盤,A股整體的PE、PB分別為15.99倍、1.71倍,回顧A股從1994年到2016年所經歷的6個大底時的整體估值水平,當前A股整體的PE水平僅略高于1994年325.89點、2008年1664點、2013年的1849.65點這3個大底時的水平;當前A股整體的PB水平僅略高于1994年325.89點、2005年998點、2013年的1849.65點這3個大底時的水平。

  值得一提的是,有分析認為,最近,人民幣兌美元匯率的持續貶值也對A股的銀行、地產、航空等權重板塊帶來了壓力,而這些板塊的走低也直接影響了指數。對于人民幣貶值壓力的展望,火山君采訪了多位機構專業人士,大多認為人民幣進一步貶值的空間并不大。其中,興業證券首席宏觀經濟分析師王涵日前向火山君表示,前期美元走強,其他亞洲貨幣貶值的時候,人民幣貶值的相對較少,最近人民幣匯率的走低應該屬于補跌,預計貶值空間有限。

  誰充當反擊先鋒

  昨日晚間,世界杯上演了一場難得的進球大戰,當年齡與實力俱佳的法國“青春天團”以令人信服的表現擊敗老邁的阿根廷“大叔軍團”時,一眾熬夜看球的券商分析師球迷在朋友圈里紛紛發表了觀感。

  “法國贏阿根廷,成長股的力量!”火山君注意到,某分析師這句帶著職業習慣的點評引發了不少其他同行的共鳴。的確,那些天賦異稟、潛力巨大的年輕球員歷來是各大球會追逐的“成長股”。

  而就在一天前,創業板大漲4%引領行情的表現,同樣展示了“成長股的力量”,而這已不是今年來的第一次。事實上,縱觀今年上半年,除了大消費板塊一枝獨秀外,以創業板為代表的成長股板塊也明顯跑贏了大盤。

  據統計,今年上半年,A股各大指數全線下跌,其中幾乎僅有的閃光點是,去年吊車尾的創業板指數以-8.3%的表現在A股各大指數中拔得頭籌,跑贏上證指數5.6個百分點;而從行業板塊來看,成長股居多的休閑服務、醫藥生物、計算機行業的表現同樣位居前列。

  火山君注意到,本周末,不少主流機構表示,在7月多頭可能展開的反擊中,成長股有望充當先鋒。

  申萬今日發布觀點認為,目前的經濟基本面并不支持周期股和金融地產板塊走出行情,這些板塊需要消化政策面的負面影響,逐步夯實底部;而房地產政策的收緊也使成長股的相對性價比得以大幅提升,國防軍工、計算機、新能源和化工等偏成長的行業在本周后半周的反彈中的賺錢效應已經開始顯現。申萬預計,短期市場超跌反彈的過程中,創業板跑贏市場的概率較大。

  招商證券也在今日下午表達了對成長股的樂觀。張夏表示,科技股的政策環境將較為正面;而7月1日起實施的降準的主要方向是小微企業,流動性的邊際改善也會對科技股的風險偏好有所提升;另外,最近大消費板塊出現明顯調整,顯示機構對大消費的“抱團”有所瓦解,預計會有部分資金會回到此前配置比例較低的成長股板塊。

  西南證券首席策略分析師朱斌則認為,成長股對于利率下行更為敏感,因此在7月流動性較為充裕的背景下,前期超跌的成長股有望獲得可觀的反彈,可關注前期跌幅較大、同時中報業績有望高增長的成長股。

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