巨豐投顧:多因素影響市場筑底 估值層面已經透露天機,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

巨豐投顧:多因素影響市場筑底 估值層面已經透露天機
2018-07-01

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  本周貿易摩擦對市場情緒的影響剛剛結束,又迎來了人民幣匯率暴跌的利空,目前離岸和在岸匯率雙雙跌破6.61,刷新2017年12月以來的新低。對此市場反應迅速,接連向下調整,滬指跌破2800點,上證50開啟補跌模式,盤中創2419點的新低。

  對于此次人民幣貶值與美聯儲加息有直接關系,近期人民幣貶值斜率較大的起始點也在此,基本屬于被動式貶值。6月美國議息會議上美聯儲上調年內加息預期至4次,目前加息兩次。

  此前,央行采取的是跟隨策略,小幅加息0.5%,而此次6月份加息,央行并未跟隨加息,反而定向降準和定向降息,向市場釋放流動性,導致息差縮小,本質上屬于貨幣政策周期上的錯位。

  今年美聯儲還有2次加息,而國內市場流動性還比較緊張,實體經濟下滑,后期仍需貨幣政策保持適當寬松,所以市場預期貨幣政策進一步分化,推動人民幣進一步貶值。

  目前監管層對人民幣貶值未采取措施,說明仍在容忍范圍之內,保守估計6.7是人民幣下跌底部區域,極限位置6.9,必然引起監管層注意,所以對于人民幣貶值問題實在不值得焦慮。

  對于目前的市場,“估值”才是我們最需要關注的。目前上證指數PE只有12.33倍,比年初還降低了10%,相對來說多數個股跌幅更大,平均跌20%。另外創業板目前PE只有31.85倍,相對年初跌了15%。

  股價下跌對于已經被套的投資者來說,當然是壞事,但對于還可以補倉或者將入市的投資者卻是揀便宜籌碼的好機會。回想2013年6月份也是個炎熱的夏天,股指創1849.65的新低,市場也是恐慌、憤怒、無奈和冷漠,然而現在回看的話1800點也是個絕佳的機會。

  當然目前誰也無法說現在就是最低點,但總體看是底部區間了,從長期來看,一定是會掙錢的。就像吉姆羅杰斯說的:“成功的投資家的做事方法通常就是什么都不做,一直等到你看到錢就在那里擺著,就在墻角那里,你唯一要做的事情就是走過去把錢拾起來,這就是投資之道”。

  選股時還要注意,不要投資有較大風險的股票,有缺陷的公司從長期看是存在價值毀損的,股價再低也不能持有。比如,曾經出現財務造假的公司、股權質押比例較大的公司、近期有大量解禁股上市的公司、公司現金流匱乏的股票注意近期風險。

  下面列舉商譽比例較大和現金流長期為負的股票,提示大家注意風險。

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