我們在割肉外資卻狂撿籌碼 下半年圍繞MSCI個股展開,熱點題材,股票新聞,概念股,主力資金流入

我們在割肉外資卻狂撿籌碼 下半年圍繞MSCI個股展開
2018-07-01

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  6月29日是本月最后一個交易日,大盤出現報復性反彈,滬指反彈幅度超過2%,收于2847.42點,成交1357億。較前一個交易日(28日)多出60億。兩市總成交量依然處于低位,僅有3400億。但月底的收官之戰總算給喪失信心的投資者一個小小的安慰,滬指艱難守住了2800點。

  “無窮六絕”再應驗

  連續一個月的下跌,使股民在這個夏天增添了比炎熱更痛苦的內心煎熬,“五窮六絕”這句諺語在股市中運用的淋漓盡致,叫人不得不相信規律這東西是不可改變的。世界杯的開賽給本來就缺血的市場再增添變數,賭球成了抽血機,很多人從股市割肉出局卻陷入賭球的陷阱,似乎這種博弈從來都是一個死局。你看好的,敢于下重注的,卻往往事與愿違,偷雞不成連過冬的糧食都被洗劫一空。世界杯剛過去一半,賭球賭的連褲衩都輸光的大有人在,不管是股市還是球市,對于賭性超強的韭菜就是被收割的命運。

  再來看看我們的大A吧,雖然不會出現如賭球一樣的一翻一瞪眼的悲慘結局,但持續的溫水煮青蛙也叫股民損失慘重,欲罷不能。股市就是博弈場,有買就有賣,圍城效應突出。我們在瘋狂的砍倉,割肉出局,而有人在偷偷狂撿便宜籌碼。那誰在買呢?

  內資不計成本拋售外資瘋撿帶血籌碼

  看看數據吧。6月是A股納入MSCI的第一個月份,北上資金累計凈買入近285億元,6月同時也是大盤向下突破3000點的關鍵月。在這個月里,內地資金不計成本的拋售股票,導致很多個股出現斷崖式下跌,連續跌停的個股不在少數。多達上千只個股跌破2638點時的估值,有些甚至估值低于1661點。

  而滬深股通則表現平穩,整體呈現持續凈流入態勢,在A股不斷震蕩探底的過程中,并未出現資金大幅凈流出的情況。這就形成了市場上的一股反力,遲滯了大盤的下跌速率。

  具體來看,北上資金逢低吸納了以中國平安等為首的大盤金融股,同時,對醫藥生物、有色金屬和食品飲料等行業個股的增持也比較明顯。我們持續跟蹤發現,從年初到6月底,北上資金凈買入高達1700億人民幣,這還未包括MSCI帶來的增量,這個數據不得不叫人吃驚。外資在狂撿我們帶血的籌碼,而我們還在不計成本的丟棄。是他們精明還是我們太傻?

  6月28日,滬指跌破2800點,盤中觸及2782.45點的階段性新低,成交量并沒有放大,兩市僅3000億。但借道滬深股通的海外資金凈買入達到8.04億元,其中,滬股通資金凈買入21.93億元,深股通資金凈賣出13.89億元。滬股通買盤金額達92.66億元,為近一個月次高,滬強深弱特征明顯。

  跟蹤資金動向發現,6月份北上資金的流向主要以6月19日為分水嶺。受A股被納入MSCI提振,前幾個月北上資金持續大幅凈買入。但由于受到貿易爭端和全球資本市場跌勢等多種因素影響,從6月19日以來,北上資金凈買入額明顯減少,并不時出現凈賣出與凈買入隔日交替的情況。這期間大盤出現破位下跌,上證綜指跌破3000點心理關口,累計下跌7.78%,深證成指累計下跌8.76%,創業板指數累計下跌5.97%,均創兩年新低。

  滬深股通的資金流向和流量固然有市況因素影響,但基本面和估值仍然是海外投資者最看重的。我在以前也發表觀點認為,并非所有的海外資金都非常理性,他們進入一個市場是需要話語權的,也就是先有一定量的籌碼。這也導致像貴州茅臺片仔癀恒瑞醫藥等白馬股屢創新高。市場質疑他們的估值偏高,但外資卻我行我素的狂買。這背后的邏輯很多人看不明白。

  其實就北上資金而言,其中有不少對沖基金,主動和被動型基金。短期和長期等各種風格的都有,但整體更偏向基本面。他們對企業經營狀況、行業因素都非常重視,還很看重估值。尤其外資更加注重資金的安全性,使用對沖工具比我們更加老到。因此,一方面,外資抄底是因為估值便宜、有吸引力,另一方面,由于他們對估值有更嚴格的標準,當達到目標價位時,他們會做短期的獲利了結。這也就反應出外資的操盤風格也不一定是長期穩定的,也存在短線操作,對沖鎖定收益降低風險,畢竟現在是弱勢,資金安全第一。

  下半年投資主線圍繞MSCI個股展開

  外資在大量入場所投資的標的依然是圍繞大盤藍籌白馬展開的,僅以28日為例,中國平安就獲北上資金增持,單日凈買入逾6億元,貴州茅臺的凈買入額也超過了2.4億元。同時,伊利股份獲凈買入近2億元,招商銀行萬科A的凈買入額也均在1億元以上。

  事實上,自A股震蕩加大以來,北上資金就一直吸納以這些公司為代表的藍籌股和白馬股。自6月19日滬指跌破3000點至今,中國平安累計獲北上資金凈買入13億元,位列滬股通標的之首。伊利股份洋河股份分別獲凈買入4.23億和3.13億元,恒瑞醫藥貴州茅臺也分別獲累計凈買入1.9億元和1.6億元。顯然隨著這些前期強勢股的補跌,外資在和我們爭搶便宜籌碼。

  因此,2018年下半年的投資主線應圍繞MSCI建倉個股展開,尋找低估值被錯殺的優質標的進行布局。跌不可怕,泥沙俱下正是撿黃金的最好時機。對于價值投資者來說,下跌買進好公司的成本會逐步降低,真正做到了發現價值,持有價值。筆者認為結構性行情在下半年依然會創造很多投資機會,我們依然看好大消費和生物醫藥板塊,這些板塊將穿越牛熊。

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